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群友提问：老师， 我是做日线趋势交易的， 对于如何设置止损一直很困惑，老师能谈谈对于止损设置点位的看法吗？ 基于入场信号止损一种盈亏比比较高的止损方式是信号止损。入场基于某个特定条件下的信号，止损也是基于这个信号被破坏而止损。 以豆油2001合约为例，在价格连续上涨之后，出现了一个高位pin bar，当然，我不太建议基于单个信号就去做多或者做空，这里只是拿这个信号举个例子。以日K收盘价格日常做空，止损设置在pin bar高点止损，止损距离就自动计算出来了，这就是风险乘数R。 然后对应1R、2R、3R等的目标利润价格也出来了，我们看一下支撑位在哪里，从而选择这笔交易是来做固定盈亏比的交易，还是做让利润奔跑的交易。大部分时候大趋势比较少，适合做固定盈亏比的交易。少数时候适合让利润奔跑，不断下移止损线。 （数据来源：文华财经） 这种基于入场信号止损的方式，盈亏比是比较好的，尤其是当你判断正确时，采取移动止损的方式不断下移止损线，就是被动止损了，也没什么心理压力。 基于关键位置止损另一种是基于关键位置的止损，胜率可能高一些。止损位置并不是基于单个信号，而是基于支撑位或阻力位，做多的时候，止损放在支撑位以下，做空的时候，止损放在阻力位之上。 这种设置止损的好处在于被扫止损的概率比基于单个信号来设置止损更加不容易被扫止损，但一旦被扫止损了，亏损的幅度会更大一些。简单来说，这样设置止损的胜率高一些，但盈亏比可能差一些。 基于现货逻辑止损另外一种是基于对现货判断基础上的止损。举个例子，当TA07合约逼仓的时候，带动把09合约价格拉得很高，你可以把止损设置在出现进口无风险套利的价差那里。当然，前提是你需要知道无风险套利空间是否打开。 比如，当市场上可以找到无风险套利的现货资源时，期货盘面基本上不太可能涨到更高，否则就给产业客户无风险套利机会。与此同时，当你距离无风险套利的价格越近时，遭遇的空头压力越大，因为空头手中有100吨的货，可以做空300吨的合约，因为接货的人没那么多。 事实上，当时09合约之所以那么快跌下来，是因为市场上看准了这一点，大胆空，你敢涨，我就能找到无风险货源进行交割。产业客户可能这样做更有底气一些，毕竟他们有货，而且还能相互抱团，我有这样无风险套利的货源，你大胆开空，需要货的时候，我给你备货。 对于我自己来说，没有那么多产业资源，我一般不会这样去做。更多的时候，我会针对价格处于历史较低位置的品种，进行一个评估，它往下最多还能跌多少，我做好最坏的准备。 然后手上有多少资金，目标建仓价格区间是多少，在这个区间之内，我能建仓多少手，建仓的时候，我只在下跌的时候主动买套，不去主动追涨。买套的时候，我会选择成交量大的时候买。 比如，某个品种价格处于历史低位，结果在我计划的建仓区间之内，又下跌了，同时成交放量，我会主动买套，建议一部分仓位，每次都是这样，直到把目标头寸建好。只有当价格达到我预期的最坏情况，才有可能触发爆仓，否则坚持持有。 其实，我不太建议大多数人根据基本面来止损，要么你缺乏相关的产业资源，要么你缺乏一个坚定持有的信心。产业内人士敢于做空，是因为可以拿到无风险套利的货源，所以敢加倍放空。那些功成名就的大佬，例如傅海棠、林广袤等人，拥有一颗坚定无比的决心，浮亏70%、80%都拿的住，这是一般人做不到的，这交易的不是期货，是信仰，而中国人又是最缺乏信仰的。 所以，对于大多数交易者来说，我个人还是建议按照技术分析来止损，至少技术分析止损可以在你判断错误的时候，帮你保命；而基本面分析判断错误的时候，再加上资金管理不好，就容易一次性爆亏，严重打击交易者的精气神。 |
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