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8月25日晚间，带着“辅助生殖第一股”光环上市不久的次新股锦欣生殖(1951.HK)公布了其截至2019上半年的中期业绩。 财报显示，于2019上半年内，锦欣生殖实现收益约为人民币7.91亿元(单位下同)，同比增长92.1%；公司拥有人应占溢利约1.7亿元，同比增长1.52倍；纯利约1.78亿元，同比增长64.8%；每股基本盈利为0.09元，中期不派息。 业务分部增长亮眼 截至2019年6月30日止六个月，集团的收入来自其在成都、深圳及美国的业务，而上年同期收入来源于成都及深圳。公司指，收益增加主要是由于集团成都及深圳业务的IVF患者数目及IVF取卵周期数增加;将美国业务自2019年1月1日起的经营业绩纳入集团;及深圳中山医院于2018年上半年完成装修。 细分来看，成都网络医疗机构贡献的收益同比增加22.6%至3.47亿元，主要由于西囡医院集团提供的ARS收益增加以及锦江生殖中心所进行的IVF取卵周期数目增加而向锦江生殖中心收取的管理服务费增加。 深圳业务贡献的收益同比增加25.0%至1.61亿元，主要由于深圳中山医院于2018年上半年完成了装修导致IVF取卵周期数目增加以及每个IVF取卵周期的平均消费增加。 集团根据与美国加利福尼亚州HRCMedical订立的管理服务协议提供管理服务，期内产生的收益约为2.7亿元。 集团的毛利由2018上半年的约1.9亿元增加100.3%至2019上半年的约3.81亿元。毛利增加主要由于集团业务增长；自2019年1月1日起纳入经营业绩的美国业务；及集团成都及深圳的业务规模增大。 与此同时，集团的毛利率由2018上半年时46.2%增加至今年上半年的48.1%。公司指，毛利率的增加乃由于经济规模改善及收益构成改变以及美国业务产生的毛利率较高所致。 集团的研发开支由2018上半年的约560万元增加3.4%至2019上半年的约580万元，主要由于集团研发团队的员工成本增加以及彼等所使用的材料成本增加。 研发开支主要包括集团深圳中山医院进行辅助生殖技术项目，特别是生殖免疫学项目的研发团队的员工成本及研发团队所用材料的成本。 扩大运营能力 报告期内，集团各业务成功率较2018年上半年均有所增加，进一步巩固了已有声誉及业务战略。其中，深圳业务、锦江生殖中心及锦欣生育中心录得IVF患者人数分别为2214及3013，IVF取卵周期数分别为2909及3440。受搬迁因素影响，西囡医院集团IVF患者人数及取卵周期数小幅减少。因搬迁而导致的患者流失多数分流至锦江生殖中心接受治疗。美国业务的合并对业绩增长有所贡献。 年内，成都西囡妇科医院搬迁至新办公楼，容纳能力增强，运营能力提高，患者疗程得到进一步优化及整合。2019年6月，新医院楼VIP区域翻新完成，通过为VIP患者提供更加完善的服务，满足其日益增长的个性化及私人服务需求，集团网络内产生的收入将因此大幅增加。同期，为进一步改善患者治疗体验，集团完成了对锦江生殖中心门诊的翻新，其面积从约300平方米扩大到1674平方米。患者等候区及咨询室也相应得到扩大。 此外，联合姊妹集团妇儿板块，锦欣生殖继续提供孕期教育课程、在线医疗顾问及其他支持服务，以增加患者忠诚度及导流新患者的数量。与此同时，集团重视少数民族患者体验，于2019年7月特别开设面向少数民族患者的新部门。 另外，在中国，锦欣生殖将通过收购辅助生殖服务供货商及/或与辅助生殖服务供货商签订合作扩展全国网络。在美国，集团拟沿辅助生殖服务价值链拓展服务范围，包括通过收购胚胎实验室、代孕及卵子捐赠代理商等完善HRC Fertility美国业务。此外，集团考虑选择性进入对辅助生殖服务需求较高的其他国家，以及泰国等东南亚国家。 值得注意的是，在前不久的8月16日，恒生指数公司宣布了截至2019年6月28日恒生指数系列季度检讨结果，锦欣生殖被纳入恒生综指与港股通名单，这一变更将于9月9日（星期一）起生效。 纳入指数范围，能够为锦欣生殖在资本市场提供更好的流动性。一方面，加入港股通名单，能够吸引南下资金，引来大陆投资者通过港股通方式进行投资；另一方面，恒生综指作为上百家偏股型基金投资的业绩比较基准，以及指数的跟踪标的，其成分股在基金配置恒生综指时能获得被动投资，更能吸引众多机构投资者的青睐。 |
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