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最近这段时间黄金真的火的不要不要的，其实小A从上半年已经提醒大家要多关注黄金，那时候黄金还没怎么涨呢。 反而现在这个时候，要提醒大家的是注意风险，毕竟黄金价格已经处于历史上都较高的位置。 但是不论如何黄金的价格波动都存在着逻辑，以前大家可能对于黄金的理解就是避险资产，那么什么情况下黄金这种避险资产的价格会产生波动呢？ 今天就来和大家详细讲讲影响黄金价格的主要因素，然后再来看看未来的价格波动趋势。 1、美元 先说结论，黄金的价格与美元走势在大部分情况下呈现负相关，就是美元涨黄金跌。 原因有几个，第一，各大国央行的重要储备资产就是美元和黄金，当美元指数表现良好的时候，就在一定程度上削弱的黄金作为储备资产以及保值功能的地位。 第二，就是在全球市场上的黄金价格一直是以美元标价的，美元贬值就会导致黄金价格上涨，反之亦然。 2、国际局势 结论：黄金作为国际公认的交易媒介，在战争出现或者国际局势震荡的时候，黄金价格会上涨。 本质上的原因就是，资本认为经济发展会受到限制，各类资产会贬值，货币同样存在贬值风险，需要黄金避险。抢购黄金造成了黄金价格的上涨，这是黄金避险价值的重要体现。 当然这里有句题外话，就是当市场上存在某些可以替代黄金的作为避险资产的品种出现时，黄金的涨幅会变小。比如，早期1989-1992年的阶段，黄金价格并未出现大涨，当时因为大家都选择持有美元，而非黄金。 前几年也有比特币在某种程度上替代黄金避险的功能，当然，现在是不行了，毕竟央行都不储备比特币，单靠民间市场很难保证长期避险的属性。 3、金融危机 结论：当金融体系出现不稳定现象时，黄金价格就会大涨。 一般来说，当金融体系出现不稳定的现象时，尤其是影响范围比较大的时候，甚至夸张一点银行遭遇挤兑出现倒闭破产的时候（不一定是国内的）。 其实并非要到金融危机演化到这个地步才会导致黄金大涨，只要出现了一定的预期，黄金价格就已经会飙升了。 4、通胀 结论：通胀率越高，黄金价格越高。 在物价稳定的时候，货币的购买能力就很稳定，反之通胀率越高，货币的购买力越弱，相当于货币的对内贬值。这样一来，黄金的保值需求就上升，价格也会上涨。 当然，并非所有国家的通胀都会影响黄金价格，通常美国的通胀率最容易左右黄金价格。而一些小国家，每年的通胀可能会高达几百倍，但是也对黄金价格毫无影响。 5、本地利率 结论：本地利率影响黄金的投资价值，利率越高，黄金投资价值越低。 由于持有黄金不会产生任何利息，因此，黄金投资的获利全靠价格上升，在利率上升周期，收取利息的回报较高，黄金的投资价值机会降低。 最明显的同样是美元，美元在升息的时候，黄金价格通常会处于低位，反之亦然。 6、供需关系 结论：黄金价格最基础的波动就是源于供求关系。 当产量大幅增加时，黄金的价格会受到影响回落，相反，供给减少价格就会上升。 不过现在来说，影响黄金价格的其他因素出现的频率更高，毕竟大量的减产或者增产都是发生较少的事件。 以上这些，就是影响黄金价格的主要因素，了解这些以后，再来判断未来黄金的走势就会相对明朗一些。 从目前来看，货币存在贬值的风险、经济形势较差、美国降息的预期较为确定、国际局势较为紧张、存在一定出现金融危机或者经济危机的预期。这些因素都是影响黄金价格上涨的的原因，也就是说未来价格上涨的概率还是比较大的。 不过最近看到有不少人在推荐黄金股票，这里我是肯定不推荐的，短期内虽然黄金股可能出现超预期的表现，但是从中长期来看，并没有太大的价值，如果市场大跌，黄金股票存在的股票市场内避险的性质，从历史来看，至多持续1~2个月，最后可能都会跌回去。 比较稳健的品种还是黄金ETF，既没有杠杆，也没有门槛，手续费也相对较低。 |
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