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为什么选这个系统来说呢，首先它是我所有系统里效率最高的一个（成功率高盈利高），然后它也是我认为目前A股大环境下最优的一个系统。 目前A股啥环境？前几天看到一个业内大师谈2016年大盘趋势，和我看法偶合。两种可能：一是再乔一个人造牛市；二是这波中级反弹后进入一个长期横盘甚至阴跌，然后熊牛转换。 我认为第二种概率要大一些。 因此在这样持续杀估值的大趋势下，唯有具备强大估值支撑力和业绩成倍爆发的个股，才能走出独立走势。（事实也证明了几次股灾后我重仓持有的个股已经创出历史新高）后半年我还将以这个系统为主进行操作。 好了，进入主题之前，先扯扯别的。 股票市场，有意思就在于，赚钱的方法有千千万，没有绝对的好或坏。重要在找到最适合自己的投资系统，去坚持，去完善。 没有绝对好的意思是，没有一个系统可以做到100%胜率，被打脸是正常的，重点在长期下来赢的比输的多。 没有绝对坏的意思是，一个看上去很LOW的系统，如果长期坚持下来，并不断进行改进，它也可以取得最后的胜利。 最怕的是今天做做短线，套了改长线，明天试着做长线，一亏损又忍不住割了。什么都学了，什么都不精，怎么都亏钱。 有个前辈告诉我：虽然你可以通过阅读一些有关操作的书籍来得到知识面的扩展，但是知识面的多寡，和是否能盈利完全没有对等关系，甚至，懂得越多的技术和方法，对盈利的障碍就越大，就像如果你有很多只手表，你反而不能确认准确的时间。 那么什么是最适合自己的投资系统？对于我来说，我工作比较忙，白天没有很多时间看盘，因此超短什么的不适合我。我思维活跃，喜欢追逐新事物，那么挖掘新兴行业股票就是我擅长的。等等。 建立自己投资系统前，首先要有自己的投资理念。这个理念可以说是一种信仰，是不能变的，由它延伸出来的操作系统则是可以不断改进的。 先说说我的投资理念。 我对投资的理解和@天山龙江 @简放 @无声 @天道骑牛 等兄弟们一样，那就是关注代码背后的企业，坚信只有优秀的成长型企业，才能带给我们丰厚的正回报。 股票市值从小到大的过程就是成长的过程。我们知道市值=净利润*估值，那么接下来要做的事很简单了，就是找到并坐稳一家利润和估值将要同时快速上升的公司。 先说利润： 利润表现的是企业在产品市场的成绩，我认为这是决定股票价格的内在因素，是最本质因素。我们说做投资要“守正出奇”，这个“正”指的就是利润。 抓利润爆发增长的公司我主要用两类型方法，一个自下而上，一个自上而下。 自下而上就是从公司发布的业绩报告（一季报最重要）出发，精选业绩大幅增长（排除非经常性损益带来的收益，比如并购企业的并表、转让子公司的收益、出让厂房土地的收益等）的个股，当季净利润额创历史新高或者增速创历史新高为佳。选出来以后，还需进行筛选，看商业模式，看行业，等等。最重要是弄清楚业绩爆发的原因，是否具备可持续性。有条件的还应大概估算出全年的利润水平，看看有没有超预期的可能。 为什么优选一季报，因为投资最重要是预期，一季报优秀的个股全年延续高增长的可能性较高，并且这个时候大部分投资者还没上车，价格实惠。 自上而下的方法有一定不确定性，但是收益也更高。这个方法是在业绩预告出来之前就选好潜力股，提前埋伏。那么，没有官方数据怎么知道哪个企业会业绩爆发？ 抓行业爆发下的相关大宗商品涨价是最直接的方法之一，比如新能源汽车爆发下碳酸锂持续涨价对应的上游锂矿企业天齐锂业。这里要注意涨价的持续性，最好是需求端爆发同时供应端缩紧的涨价，如果是需求减少供应端整合下造成的涨价，持续性就会相对差很多。 靠商品涨价找牛股需要每天关注财经新闻，多上生意社等网站，记下哪些商品最近在涨价，找下资料研究看看后面还会不会接着涨。如果还能接着涨，再找相关上市公司，分析一下产品涨价能给公司带来多少利润，如果占比很大，业绩爆发就是必然。 第二种是寻找行业爆发下终端产品爆量的相关企业。两年前雪球就有大V通过观察生活发现年轻人圈子里RIO预调鸡尾酒很火爆，因此挖掘了大牛股百润股份，这个经典案例也被老大方拿到雪球年会上说过。再比如15年大牛市，大盘成交量连续爆发，可以联想到相关炒股软件甚至理财产品必然相应爆量，那么同花顺、东方财富未来业绩必然暴增，果然股价也相继走牛。 这种方法需要我们平时多关心身边的新鲜事，比如最近是不是有哪些新的电子产品开始热卖？最近年轻人最关注的影视作品是什么？最喜欢喝的饮料是什么？等等。然后查查这些东西背后的A股上市公司，热卖能带来多少业绩。 如果没有直接相关的上市公司怎么办？比如今年火爆的虚拟现实行业，机构预测仅头戴式VR硬件市场未来五年复合增长率超过100%，这是非常厉害的，但是根据我的研究目前国内还没有非常纯正具备生产能力的标的，因此只有保持持续跟踪，一方面看国际上几大VR巨头出货量谁最大，产业链里有没有用到A股相关上市公司的产品， 另一方面跟踪几个VR概念股的消息，看谁最先出现相关产品的爆量。 再说估值： 如果说分析利润是一门科学，那么分析估值就是一门艺术。 估值的影响因素非常多，这里只提我认为比较重要的几点。 估值的本质，就是预期。是资本市场为预期利好的买单。一旦预期被证伪，就是杀估值的开始。一旦预期落地，也是估值回落的开始，除非还有下一个利好预期来临。 估值首先是对未来业绩的预期，一个处在未来五年复合增长率30%以上行业里的优秀公司，本身业绩增长也很难低于30%，那么给30倍估值就是合理的。如果市场预期你有30%的增长，最终你只实现20%，对不起，杀估值。如果市场预期你有30%的增长，最终实现了50%，估值就可能迅速拉到50以上。这就是预期的力量。 估值还有其它和业绩无关的预期。比如为什么小市值股票一般估值都比较高？因为有管理层做大市值的预期。为什么高公积金的股票一般估值也不低？因为有高送转的预期。 在普遍杀估值的熊市里，选有强大估值支撑力的个股必须是强题材，什么是强题材？几个关键字：新、高、捧。新是题材要新，市场喜新厌旧；高是未来增长要高速，必须是绝对领先行业；捧是国家高层要支持，大佬要追逐。 总结起来，分析股票，紧抓利润和估值两个核心，分析利润做到有理有据，分析估值做到高瞻远瞩，牛股想跑都难。 本文希望能起到抛砖引玉的作用，欢迎以下朋友和我交流探讨，谢谢。 第一：你发现了未来三到五年复合增长率30%以上的行业。 第二：你有目前几个最热门行业的重要信息，如新能源汽车、自动驾驶、车联网、VR、大数据等。 第三：你持续关注一季报，发现了几个潜力牛股。 第四：你持续关注大宗商品价格，挖掘涨价趋势。 第五：你热爱生活、喜欢关注身边新鲜事，挖掘热卖商品背后的公司。 你投资路上的朋友 —— B.J 修 |
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