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债券基金，顾名思义，就是主要投资于债券的基金，所以跟股票型基金相比，它具有收益更稳定、风险更低的特点。 风险对应收益，有些投资者也许会觉得，债券基金没有太大的投资价值，因为收益赶不上股票型基金(长期看)，还不如买银行理财产品。 其实债券基金也是可以赚大钱的。 因为任何一类资产走势都是有周期性的。以沪深300指数为例，从2005年至今先后经历了2轮完整的牛熊市，而中国债市，在过去10多年间，同样也经历了5轮完整的牛熊市，如下图所示：  由上图可知，10年期国债到期收益率大于4%的时间段，一共出现过5次。 为了方便大家理解，这里稍微介绍下“到期收益率”这个指标。 到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。所以债券市场通常是会用这个指标来衡量自己的实际收益。 举个例子：小明以债券面额100元买入了一张债券，这张债券的利息是每年4%。一年后，这张债券价格涨到了105元，那么，此时你的收益就为5元(债券价格差)+4元的利息=9元，收益率为9%。 这个收益率，是按照债券面额100元的买入价计算出来的，然而在实际投资过程中，买入债券的价格是很难跟债券面额的100元是一样的。因为债券的价格跟股票一样，也是会有涨跌的，当然涨跌的幅度肯定远小于股票(通常情况下)。 咱们再看个例子：假设小明以102元的价格，买入了一张100元面额还剩半年就到期的债券(票面利息每年5%)，那么投资这只债券的收益就为105(本息和)-102元=3元，收益率为3/102=2.94%。 这里算出的收益率就是到期收益率。所以这个“到期收益率”能很直观的反映债券投资者持有债券到期的收益率水平，而不是这个票面利息的5%。  了解了“到期收益率”这个指标以后，我们就可以参考10年期国债到期收益率的变化来投资债券基金。 比如2013年8月19日，10年期国债到期收益率突破4%，紧接着又在2013年11月20日达到最高点的4.7222%以后，此时，开始买债券基金的话，收益一般都很不错。 数据显示，在2013年11月20日，随便买入一只纯债基金持有一年，其平均收益率为12.09%，中位数的收益率为11.76%。 这样的收益率虽然没有某些股票型基金那么夸张，但考虑到债券型基金的风险和稳定性，这个收益率相对来说已经很了不起了。 所以债券基金也是可以做到低风险高收益的。 当然，如果买入债券基金的时机不对的话，其收益也会大打折扣的。 比如在2016年6月13日，10年期国债到期收益率跌破3%，紧接着又在2016年8月15日跌到阶段最低点的2.6401%以后，此时，随便买入一只纯债基金持有一年，其平均收益率仅有0.07%，中位数的收益率也仅有0.22%。 对于普通投资者来说，因为对债券市场缺乏关注，要想很好的把握投资债券基金的时机，是有一定难度的。 所以三思君觉得，不如把专业的事情交给专业的人。 比如，三思投顾APP上“我要稳稳的幸福”就是一个以债券型基金为主的组合，大家看看这个组合最近的收益曲线：  由上图可知，虽然“我要稳稳的幸福”组合没有择时，满仓债券，但是长期表现并不差，且走势非常稳健。 同时，跟股票型基金相比，由于债券基金的收益相对稳健，所以它在资产配置中有着独特的作用。 比如2008年和2015年大熊市期间，如果配置了债券基金的话，那么你的投资收益会好看很多。 因为数据显示，在2008年，纯债基金的平均收益率为7.67%，中位数的收益率为8.01%；2015年，纯债基金的平均收益率为10.54%，中位数的收益率为10.34%。 所以大家千万不要小看债券型基金，更不要忽略了债券基金在资产配置中的作用。 因此大家在选择购买单基或者二八轮动、绿巨人这类偏股票型组合的同时，再配置一部分类似“我要稳稳的幸福”这样以债券基金为主的组合，能让您的投资更加稳定，从而在获得不错收益的同时，也能获取心灵上的平和。 |
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