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今天，给我这里的基金投资朋友们，讲讲如何从同类基金中选择好基金。 选择基金产品，或者说选择任何投资理财产品，根本的出发点就是三条：收益性、风险性、流动性。 虽然我们说收益与风险匹配，但是有的时候，还是有所区别的，也会出现获取同样的收益，承受风险不同的情形。 打个比方说，同样两款基金，红基金和橙基金，都是从净值A到净值B，他们的年化收益率是一样的，由于时间段一样，所以对应的无风险利率也是一样的，所不同的是中间的道路，有的平缓一些（红），有的颠簸一些（橙）。 那么，作为投资者，我们应该投资哪一个基金呢？这就好比我们坐车从A到B，起点和终点是一致的，而且花的时间也一样，我们会选择平坦的还是颠簸的呢？ 在投资界，有三个衡量基金优劣的指标，其中之一是夏普比率。 如果用公式， 夏普比率=（基金年化收益率-无风险收益率）/基金收益的标准差 其中，基金收益的标准差，就是基金收益的波动性，也相当于这条道路的颠簸程度。无风险收益率，一般是国债收益率。 这样，一个指标就相当于将收益性和风险性串联了起来。 另一个是流动性，就是你想买的时候要能买，想卖的时候要能卖。对于一般的开放式基金，可能会有限制申购的情形，但是一般还是会允许按照净值赎回的。 但是对于封闭式基金或者ETF、LOF等上市型开放式基金，如果基金的规模过小，就会出现想买的时候没有抛盘，想卖的时候没有接盘的情形，也就是流动性不足。 打个比方，510300和510380都是跟踪沪深300指数的ETF基金，前者成交量大流动性强，成交价格与IOPV（实时参考净值）差距很小，而后者成交很小，成交价格有一搭没一搭，所以对于ETF这样的随行就市的基金，流动性的重要性甚至高于收益性。 下面，以挂钩医药行业的基金为例，大致说明一下如何在同类基金中挑选更好的基金。 我大致看了一下，有近100个基金是挂钩医疗行业的。我们现在开始选择： 第一步：我要求时间久一些，2017年及以前可以考虑，这样选择了73个； 第二步：我让他们按照夏普比率从高到低排列。 我们发现，这个夏普比率，高的超过2，低的则小于-2，差距悬殊。 下面打个比方，同样是成立于2015、2016年的两个和医疗有关的基金，前一个是夏普比率2.1的中欧医疗C（003096），后一个是夏普比率-2.4的华宝医疗（162412），我们把他们放在同一个图中，在同一个时间段，按照复权净值涨幅进行比较，红色的是中欧医疗，蓝色的是华宝医疗。差距还是很大的。 比较一下这两个基金在牛牛大数据网站上的指标： 我们看到最近一年的涨幅，中欧60%，华宝40%；最大回撤，中欧39%，华宝71%；夏普比率，中欧2.1，华宝-2.4；成立以来年化，中欧21.9%，华宝-17.1%，信息比率，中欧0.8，华宝-0.6。 指标上，两个基金完全不能比啊，我都担心自己是不是数字弄错了，都叫医疗，差距好大啊。 为了确认，我用CHOICE再分析一遍：2016年10月12日以来，橙色是中欧，红色是沪深300，蓝色是华宝。 我们总结一下挑选基金的过程：
这个过程，体现在牛牛网站，就是在公众号中输入“基金”，或者在电脑浏览器中输入“stocks.niuniushuju.com/fund.html”。 在筛选条件中输入类似数字： 如果你觉得这个方法比较简单实用，欢迎您帮忙推荐给购买基金的朋友，因为我相信，以后买基金的朋友会越来越多的。 |
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