|
今天昵称测评的基金是光大行业轮动混合(360016)。 近期这只基金表现的还算优秀，至少在众多基金都出现下跌的情况下，它还能维持逆势上涨。光大行业轮动混合从名称就能看出这是一只混合型基金，而投资策略也能一眼看出，即行业轮动策略。 在测评开始前还是先声明下述基金并非昵称持有基金，测评结果不作为买卖依据，下面的所有测评将在客观的角度进行分析。 首先在基金详情中可以看到这只基金的投资理念：中国经济在经历了改革开放30年来的快速增长后，正逐渐向成熟经济体的方向发展，未来中国经济的发展前景仍十分广阔。从中国各行业的发展情况来看，众多行业的发展势头良好且潜力巨大。然而在不同的经济周期下，各行业的股票之间体现出比较明显的轮动效应。在各行业形势整体向好的前提下，本基金通过把握行业与行业之间的轮动规律，力争获得资本的长期增值。 可以看出这是一个采取行业轮动策略的混合型基金，那么这个基金又是如何做到行业轮动呢？ 可能大家对这个“行业轮动”还不太了解，其实所谓的行业轮动，就是利用市场趋势进行获利的一种主动交易策略，通过利用不同投资品种之间的时间错位对行业品种进行切换以达到投资收益最大化的目的，从而获取超额收益。 从董经理对投资行业的理解，这只基金接下来的行业轮动将会偏向未来更看好的热门行业，比如5G、人工智能、云计算、集成电路等新兴成长行业，因为这类行业未来将进入景气上行周期。 从图中，我们可以发现这只基金近期不仅没有像沪深300指数和同类基金一样出现回落，反而逆势上扬了，这到底是又是怎么一回事呢？ 我们翻开基金的持仓或许可以发现端倪。 这是上个季度的基金持仓，其中占比最多的是制造业和金融业，而上个季度行业涨幅最高的就是这两个行业，说明经理的择时能力非常优秀，从择时能力得分上，董伟炜甚至拿到了85.2分，超过大多数的基金经理。 下面我们来看下这只基金的投资目标究竟是什么？ 首先，我们可以看到这是一只成立于2012年2月15日，投资风格为大盘平衡成长和小盘平衡成长的标准混合型基金。打开基金的详情即可发现此基金的投资目标是通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判断，根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略，力争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业，以获取不同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。 其次，我们看看它的业绩比较基准。可以发现其业绩比较基准为：75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率。 可以发现，光大行业轮动混合基金的业绩整体来说是超过同类基金和沪深300指数，成立以来，其累计收益率达到了130.64%，而近3年，近2年，近1年，今年来，近六月，近三月，近一月均为优秀，且皆排在同类的前十分之一，表现非常优异。 从金贝塔的综合评价来看，在这张评价图中，我们可以得到几个信息。 光大行业轮动混合基金的现任基金经理是董伟炜，基金分类为偏股混合型基金。其亮点在于最近1年收益为42.57%，好于97%的同类基金，但同样的风险也是存在的，那就是最近3年的最大跌幅为34.09%，可见其收益相较于同类基金比较具有优势，但下跌幅度也不小，所以需要采用定投来降低风险。 盈利测评：该基金盈利能力非常好，超越同类型基金水平。同时该基金盈利稳定性一般；最近半年盈利状况较前期有所提高。 波动测评：该基金波动较大，高于同类型基金平均水平；同时该基金波动幅度保持较为稳定；最近半年波动状况较前期有所变大。 风险测评：该基金风险较高，处于平均水平之上。同时该基金风险变化不大；最近半年风险较前期有所减小。 基金阶段业绩分析：该基金属于混合型，本类型绝大多数基金属于高风险高收益基金，该基金短中长期表现均超越同类型平均水平，业绩较为稳定，持续超越指数水平，表现良好。 光大行业轮动混合基金的标准差近3年为17.77。这也就意味着此基金在计算期内总回报率的波动幅度较小，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，标准差也越大，其波动也就越大。 因此如果风险承受能力不高的投资者想要进行投资，最好的方式还是采用定投进入，以此来降低持仓风险。 其夏普比率近3年为0.15。由于夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，所以此指标能够反映出基金承担单位风险所获得的超额回报率，即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分。从该基金该的夏普比率来看，其基金承担的单位风险得到的超额回报率较高，超过其他的同类基金。 光大行业轮动混合基金的晨星风险系数近3年为10.85。晨星风险系数是用来反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失，所以可以看到其下行风险多控制在11左右，低于同类平均的18.6，回撤控制还算不错。
最后我们看看选择主动型基金最重要的一个因素——人。因为主动型基金的业绩主要依靠基金公司的投研团队和基金经理，因此一只优秀的投研团队和一个优秀的基金经理就成为了选择主动型基金的关键，所以下面我们就来看看经理的水平如何。 光大行业轮动混合基金的现任经理是董伟炜先生，毕业于西南财经大学金融学专业，2007年获得上海财经大学证券投资专业硕士学位。2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司。2018年1月至今担任光大保德信行业轮动混合型证券投资基金的基金经理。
其夏普比率和抗风险能力均高于同类基金经理。 在任职期间，其管理的光大行业轮动混合基金大大跑赢了沪深300指数。 好了，今天对光大行业轮动混合基金的评测就到这里，其中既分析了业绩，同时也说明了风险，借此我们就大致评测出基金的优劣了。 |
|
|
