这里进入威科夫的例子里面，用威科夫方法来解读纽约50指数；主要还是用前面的基本方法。用供求关系解读市场自身的行为，运用价格波动，成交量，价量组合以及走势的速度去研读市场。
=======================================================
首先从书上的第一个图开始研读市场
我们开始用12月8号到12月17号的日子开始我们的研究（就是图上标记数字）。这9个交易日中，指数的下跌是对之前走势一个加速反应，每日最高价和最低价的价差逐步扩大，在价格达到低位时候伴随成交量放大，这是表示当时市场有恐慌抛售。（这里是恐慌抛售的特点，Selling
Climax。SC主要是由脆弱的卖方和强力的买方组合，从而出现异常高的成交量。）
8号的成交量是200万手左右，增加到低位时（17号）的500万手。大部分成交量发生在最低点和随后的反弹之中。这就表明下降趋势已经结束。
根据思路8号到16号为止是一个加速下跌市场，最高点不断下移；13-16号的成交量增长十分快，同时几天价差扩大非常快，价格也是靠近K线低点附近收盘，到此时为止能观察到卖方打压有点着急。直到17日一个大价差反转收于最高价附近，17日这一天有几个特点：1.大价差反转，并且收盘在高价附近。2.这一天的涨幅完全把13-16号这几天下跌收复了。3.高成交量的反转。到目前为止，这几个点是威科夫判断市场下跌走势已经结束了。
在已知以上情况，我们可以预期一轮新的上涨(不过是试探性上涨)，因为有如下原因：1如果在恐慌抛售中建仓，原则上是对价格起到一个暂时支撑，但需要进一步考察是缓解恐慌还是再抛售的情况；一方面，如果买入的股票在此后技术反弹中被重新卖回市场中，这种回卖会增加供应，造成的是再抛售。如果是技术反弹后出现二次测试，但价格维持在高潮时的低位之上，同时成交量萎缩，我们可以认为抛售结束，支撑回到市场。
现在预期是一个试探性上扬是基于市场的二次测试成功，也就是回跌时候得到高支撑位置确认；如果接下来下跌跌破17日的低点135.5，这就证明抛售还在继续，17日支撑无效；但是如果价格在135.5附近或者更高位置形成支撑，没有跌破135.5，我们可以确认多头强于空头。接下来是否重要反转点得到最终确认，就要看指数能不能站上最近一次反弹高点，就是18日的150点位。
1月3日指数上涨到152，价格未来继续上行的可能性得到确认。
在选择看多市场中，我们有如下三次建仓机会
（1）12月17日，当市场显示出恐慌抛售结束的迹象时，当日的K线图，表明在放量的同时价格会有一个大的反弹。这是第一次显示有大幅反弹和提前放量。在看涨基础，我们可以在当日做多，并在当日低点下面1-2个点下面止损。
（2）第二个买入时机在12月29日。当时市场出现连续三天低点支撑，收盘在140-141之间，表明空头力量减弱，因为这三天收盘价在抬高，而且高于之前大跌的价格。同时，和12月中放量下跌相比，18日的下跌是缩量，印证了空头力量减弱，多头已经强于空头，二次测试成功。错过第一次机会可以在这时候开始买入，同时止损放在17日下方1-2个点。
（3）1月3日突破新高，同18日、19日、20日和1月2日相比，成交量在上升时增加，预示看多后市。这里买入是最差的机会，因为在上涨行情中，追涨风险比较大。
从17日反弹后开始解读到1月3号的顺序：18到20日完成一个技术性反弹，特别是20日价差萎缩和成交量萎缩，随便供求其中一方力量推动就有一个走势出现。22日大幅下跌走势，成交量比20日有所增长，但23日的成交量继续增长，收盘价格同22日没有多大进展，表明22日的行为没有被跟随。25日又是一个大价差下跌，26日也是一个大价差下跌，但是收盘价没有进展；28日价差缩小，收盘价同26日一样，但是成交量增长比较大；这里有几个线索（1）25到28日价格都在23日的低点之上（2）连续几天没有进展，同时28日的价差收窄，成交量放大，支撑位置得到一个确认。（3）22日、25到28日的低点都高于17日抛售的价位。所以这里是一个看多位置。1月3日的位置突破比较容易理解。
记住现在所有止损点都是在17日低点下方几个点。
接下来的交易日到9号那一天，市场一直维持上涨态势。但6到10日的收盘价维持1个点位来回，意味着6日以后市场连续4天没有进展，同时每日成交量都有萎缩；3日到7日的上涨动力减弱也显示多头力量不足，9日的成交量比前几天创了新高，但是价格创了新高，却收盘在低位。这些证据显示价格将要回跌，但依然看多。因为没有趋势改变信号。
从1月3号的突破开始观察，刚越过152开始定义了一个上涨走势开始，所以6号到9号的弱式走势，判断是将会出现一个修正走势，来修正12月29号到1月9号的上涨。
1月12号指数价格开始回落，在16日出现低位。同12月29日的上涨时成交量相比，现在下跌是缩量的是一个看涨信号，表明抛售压力减轻。16日的收盘在高位，同9号看跌意义正好相反。这是看到回跌结束第一个线索；16号这一天是一个买点，同时17号出现更好的支撑印证了这个买点。19日同样低位成交量萎缩，而且15-19的收盘价显示，价格处于一个窄幅区间，显示价格在147-148得到支撑。之后4天有最高价，最低价，收盘价，都在上移并且成交量也在逐步增加，是一个牛市特征。
在这里先看到的是9号是一个抢购高潮（Buying
Climax），它意味着买方处于弱势低位，卖方处于强势地位，供应占据上风。抢购高潮同恐慌抛售意义相反，意味着上涨行情结束。15日的价格是一个小型恐慌抛售，16日需求开始进入市场，从而让市场得到支撑。
同时这里有一个新概念是“窄幅区间”；如果换另一个威科夫词语解释就是价格移动，窄幅区间意味价格缺乏移动。当然原文也已经分析成交量和价格形态组合，这里也是配合看多证据。
23日的价格成交量放量明显，价格接近9日高点。连续4个交易日抬升后出现的放量，这里威科夫定义成一个小型抢购高潮出现，预期后市要么下跌要么横盘。23日之后13个交易日价格波动151-156窄幅波动，这里横盘波动一直在消化9日的套牢盘。
之前说过观察关键点的方法中，我们要关注突破点和各个阶段的次要或主要反转点。1月9日是一个关键反转点。如果按照威科夫定义23是一个小型抢购高潮确实可以验证到9日的关键点有效性；同时23到27日连续4日的没有价格移动情况也是一个警示信号。但是这里我们依然是保持多头观点。
进入到2月9号的日子，价格发生突破，在这里宣告1月23日到2月7日是一个吸筹平台。
这里是一个吸筹平台有如下证据显示：1、回跌到1月29日的低点成交量一直很小。2,、价格一直是小碎步下跌，而且一直维持在29日低点之上，29日的低点是上一波回撤的50%，说明价格没有给打压，下方缺乏供应。3、2月2日的下跌后，成交量一直逐渐增加，而且5号到7号的支撑位在上升，这里预示价格马上要突破了。
9日—11日有加速上涨的情况，9日和10共上涨9点，成交量达到400万手，远高于之前每天100到200手。11日放出大量，而指数没有实质性上升，相对于10日只有1个点涨幅，说明卖盘多于买盘。
接下来5个交易日（13-19日），价格都在160-162附近，同时成交量在下跌160点附近成交量萎缩明显，说明市场没有下跌预期。17日成交量放大，价格创了新高但收盘在低位，有点像一个抢购高潮，这里将止损放在14日低点。之后6天市场强势上涨，成交量很大但是价格缺乏上行动力。（这里对应的6天是17号到24号）
这里学习最好对比1月19号到23号的抢购高潮和市场以后的表现；这里的抢购高潮出现以后，价格都进入一个区间交易，用区间里面的表现来揭示市场未来的表现。11号后的下跌两个交易日价差收窄，收盘价位于中部。17日的分析原文已有；18价格是一个内含日，价格收最低价格附近，但收盘价和最低价都比17日高，17日的下跌没有被跟随；19日的出现预示多头开始进入市场。到24日的上涨这一天成交量超过500万手，但是19日到24日的涨幅跟之前上涨波对比都有所减小，这是一个波浪与波浪对比。
回到17日那一天，指数在18日第二天得到支撑，19日几乎收最高点。这表明市场有能力进入一个上升走势，并在166附近得到支撑，这种情况下低成交量表明市场卖盘已经很小。20日价格走出新高成交量由250万增加到400万，21日仍然是放量新高，此时价格随着成交量增加而上升。24日是收盘只有上升1.5点，成交量530万手，这个是一个放量不涨情况（潜在停止行为，SOT）。25日价格保持大量，但是是一个冲高回落，这次表现市场可能已经到了一个顶部。25日的价格比昨日有更低的最高价，最低价和收盘价都比昨日的价格低；价格进入到两天以前的价位，表明空头强于多头，这一天并给出一个回跌信号。在这里可以把所有多头头寸平仓，并且找出弱势品种开空，止损放在24日高点之上几个点。
在这里我们预期会有一轮自12月到次年2月以来最大的回跌，因为在2月10日后就已经有迹象显示一轮下跌。26日的最高价，最低价，收盘价同25日几乎相同。市场放量同时没有上涨，价格一直维持在168—173附近。而27日成交量缩小到370万手，最高价，最低价和收盘价都低于前一天。这一天市场给出了变盘提示。而且这一天是12月以来高量下跌。
价格伴随相对高的成交量，没有进一步上涨到新高位，表明主力在离开，27日大量下挫表明市场在高位回落中卖出股票。
回顾一下价格从135.5点到173点，上涨了37.5点。从价格上涨速度看（2月5日到18日），这样的步伐很难持续。18日到24日的上涨角度更大，支撑点偏离之前支撑线。抢购式上涨是放量的表现，这样给空方看到市场弱点。这样主力看到这样不会选择买入，这样给职业操盘手察觉到，开始平多，寻找拐点出现。
开始研究一下威科夫如何判断12月17日到2月24日的走势完全终结？留下的线索也只有上面画横线这一段。如果把日子研究到2月27日为止，把12月17日低点和1月19日低点连接得到一个趋势线，通过1月9号高点得到一个平行通道（虽然这里威科夫还没介绍通道）。
用了通道之后，我们开始观察10号的价格触碰到上通道，这是一个超买行为的出现，大价差伴随高成交量；24日价格明显穿越上通道，这样除非行情扩张打破上升通道进入一个大走势；结合一下10日暗示的供应第一次入场，18日到24日的加速拉升，可以先考虑24日的行为是一个精明的主力在派发给无知的大众（有大成交量）。25日和26日维持165-173附近没有移动，同时成交量极大，价格收在低位显示市场在主导权在移交给供应，派发还在持续，27日的走势更加明显了供应的力量，最高价，最低价和收盘价都走低了。
这里考虑的是18日到24日的加速上扬，是供应在营造一个强势市场诱导公众入场，好在高位派发。如果一个走势平稳，我们可以预期走势可以走的更持久，达到幅度更远；但是急速的走势一般都预期波动到尾声了。
3月2日的价格小幅反弹后，当天收在最低位。这是一个上涨信号终结的决定性信号。当日明确显示多头已经离场了，成交量高达330万手，比12月8日以来的下跌都大，从之前6个交易日的行情显示出来看空行情，可以判定画押12月，1月，2月的上涨已经结束了，下跌即将开始，而且可能进入中级行情下跌。
第一次下跌结束于3月4号，收盘在159，正好是2月14日的支撑点。这里跟1月23日的情况相反，这里2号到4号形成一个小型恐慌抛售，同时回到支撑线区域，这里可以预期多头力量会进场，同时空头平仓观望对这个区域考验。
5号价格开始反弹，一个小量的高价位收盘的反弹日；6号的最高价，最低价比前面高，依然保持一个反弹态势，但是高成交量预示可能反弹结束。但7日的一个更高的最低价（连续4天没有实质性下跌）和接近最高价收盘，但连日成交量萎缩说明技术弱势开始转为技术强势，带来一波反弹。但反弹不会超过2月高点，主要是供应控制市场。
从2月24日的下跌到3月4日总共下跌14点，预期会反弹14的一半位置左右。3月10日的反弹从低位反弹了7点，正好是50%的位置，当成交量没有达到2月上涨的标准量。这意味（1）纯粹的技术性反弹；（2）表示多方力量已经衰竭了（3）确认了反弹位置推论
这里表达的是一个缩量反弹意思。这个反弹可以再一次做空，止损放到危险点位以上几个点。
13日的的下跌预示市场将会进一步走弱。成交量处于较高水平，而不是像12月，1月，2月那样缩量下跌。价格跌破158点同时低于3月4日的低位，证实了整个市场看空偏向。之后几个交易日出现常规反弹到166点，成交量没有实质的增加。
19日有一个突然放量的行为，这里标注了一个小型抢购高潮，随后两个交易日缺乏上行，没有跟随。这样市场处于一个关键位置，如果市场没有办法推动价格进一步上行，可以预期会出现一个在3月盘整基础上相对于2月份幅度下跌。之后3个交易日价格横向盘整。24日和25日出现一个弱势反弹同时伴随低成交量。这样连续6个交易日市场在犹豫没有行动，无法超越3月10日的高点，迹象表明市场将会有较大下跌。
3月26日市场开始下跌，一路下跌到158-160附近，并在随后交易日开始放量，预示前期低点很难守住。
因为这里是一个突破前期支撑位放量，预示着时期继续往突破方向前进。
|
