我们一直说,买指数基金是最好的投资方式,但也要在选基金的时候,避开一些指数基金的坑。 比如下图,截至10月底今年还有64只亏钱的股票基金。截至10月底,沪深300涨幅31.28%,上证指数涨幅也有18.62%,1344只股票基金里却还有亏损的基金。 我们注意到这些指数型基金,都是一些边缘型的指数,所谓的创新其实都是坑,我们选基金的时候不能光看名字和听销售的介绍,否则很容易选错。增强指数是一种Smart Beta指数基金。Smart Beta是一种投资策略。我们说,主动型的基金是通过基金经理的管理能力,选股、择时,力求超越市场表现来获得收益的,叫阿尔法alpha收益。被动型的基金赚的是跟随市场的收益,我们叫Beta收益。 而增强指数就是一种介于主动与被动之间的指数基金,它是传统指数基金,通过优化,希望得到超出传统指数的收益。如下图。传统指数被动投资策略Beta:比如宽基指数沪深300和中证500 主动投资策略Alpha:获得主动收益,承担主动投资带来的风险 SmartBeta指数策略:聪明的Beta,是介于主动和被动之间,一种主动与被动相结合的投资策略。 简单分为单因子策略和多因子策略。我们比较常见的比如红利因子、价值因子、质量因子、动量因子等。 因子就是我们按什么标准来选股,这些标准就叫做因子。64只亏损的基金中,有6只就是增强指数型基金,即采用的SmartBeta策略。它们实际的业绩并没有得到优化,甚至因为主动选股选错,而收益更差。增强指数基金仍然离不开基金经理的主动选股,这方面与我们选择股票型和混合型基金一样,需要关注基金的投资策略、基金经理的过往业绩等。
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