想做好交易：关于价格的本质规律你了解多少？

对研究市场价格规律的途径分歧上，对各流派的思想方法体系取其精华，纳百家之长铸就自己的无敌利剑。人们从不同角度观察事物，能够得出不同的结论，正所谓'横看成岭侧成峰'。我们必须要明白的一点是：任何理论和方法其优点和缺陷都是共生的，世上没有完美无缺的理论方法，也没有包治百病的灵丹妙药，投资者不要陷入无谓的争论中去。对此可以借用童牧野先生的一句话：'在期货市场上太爱较真的人往往难以生存，如果您总喜欢同市场的'不理性'现象作不懈的斗争，同与您持不同观点的人作热情的辩论，那只有死路一条'。

 

期货市场与现货市场的关系

 

第一：期货价格与现货价格紧密联系，期货市场是现货市场的衍生物。期货价格是对现货价格的预期，因而现货价格是'本'，期货价格是“标”，期货价格围绕现货价格上、下波动，同时由于期货市场'投机力量' 的推动，期货价格波动比现货价格更剧烈，这们就形成了映像的'变形'。而变形的部分就是'基差'或者叫'升贴水'。这是反映期、现价格联系紧密程度的一个核心指标。

 

我们重点强调过期货市场与现货市场具有根本性差异，无论是金融产品还是实物商品，在现货市场进行的'价值交易'，买卖双方相互移的是商品的价值，应从经济规律角度进行研究把握；而期货市场是为管理原生产品的现货价格波动风险而产生的衍生市场，在期货市场进行的是'风险交易'，买卖双方相互转嫁的是现货市场的'价格涨跌风险'，更像是一场多空角逐的战争。应从'军事规律'角度进行研究把握。

 

传统的商品现货领域和股票等金融产品现货领域都是一个财富可以增值的'正和'游戏，经济活动中的分工和交易的结果很多情况下是整体经济运行效率的提高，买卖双方能够取得'双赢'的效果。期货市场则是一种'资金博奕'，期货交易属于'零和'游戏。期货市场自身不创造财富，'赢家'赚的钱来自于输家输掉的钱，期货交易具有更加鲜明的对抗性，所以我们可以看到在股市的大牛市中几乎所有人都获利丰厚，人气旺盛。而期货市场无论多大的牛市，或多大的熊市都是'几家欢乐几家愁'，不会出现股市那种'共盈同输'的现象。

 

资金决定价格原理

 

金融市场的'价格'循环，由于'资金总向利润高'的方向流。这样就可以很形象的理解：资金的循环流动推动着价格的循环波动。这一原理包含着两层意思：

 

首先：从宏观和现货层面上看，'货币'决定着'经济周期'；'资金'决定着'供求关系'。货币如水一般无孔不入，只要有足够高的利润，资金就会蜂拥而至。资金不断的从利润低的市场流向利润高的市场，循环往复。从而形成了与'经济周期'紧密联系'的不同原生商品市场（股票、债券、实物商品）热点的转换。

 

其次：从微观和期货层面上讲，资金决定着'多空力量'对比。商品价格变化用简单的语言来描述就是'钱比货多就涨，货比钱多就跌'。而就期货市场自身来讲，任何形式的利多因素必须转换为期货市场上实实在在买盘才能将价格推上去，任何形式的利空因素必须转换为期货市场上实实在在的卖盘才能将价格压下来，价格现象变化背后反映的是多空双方资金力量的变化。

 

现象反映本质原理

 

中国有句古话叫'大美寓于形'，神居其内形显于外，观其形可知其神。用现代语言来解释所谓'形'就是'现象'；'神'就是本质。现象的变化意味着本质特征的改变，认知与了解市场本质的变化，而不可能是反向的跃进。套用在期货上，'现象'就是价格结构或者叫价格形态，是我们在盘面上直接能够看到的。而'本质'则期货价格背后的供求关系、价值规律、经济周期等在盘面上不能够直接看得到的。期货市场波诡云谲价格瞬息万变，在'保证金制度'的资金杠杆作用下，投资者必须密切关注市场的任何'异动'现象，并保持灵敏的反映。如同水手在海上面对惊涛骇浪，必须高度警惕一样。这就要求投资者能够及时根据'价格现象'的变化及时采取措施，而不可能先研究明白现象背后的实质原因再采取行动。以'价格'作为交易决策的主要依据进行投资。

 

价格变化的'有序'与'无序'交替出现原理

 

期货市场最让人感到难以捉摸的就是价格的'飘忽不定'，。有的时候价格走势相当'规矩'，但不知什么时候开始又开始'犯病'变得反复无常。正是这种变化使得所有的投资方法都时而有效，时而无效。其实期货价格虽然有千般变化，但万变不离其踪。变化万千的状态可以归纳成两种'状态'既'有序'状态和'无序'状态。这就像现代计算机语言的'二进制'原理，在计算机语言里只有'0'和'1'两个符号，但正是这仅有的两个简单元素进行的组合，却可以描述出整个丰富多彩的世界。这正应了那句'天下至繁起于天下至简'的话。

 

期货价格的'有序'状态有两个方面的含义，一是指'有趋势'，即价格涨跌呈现一定程度的'线性'变化，也称'牛市'或'熊市'。另一方面的含义指'价格涨跌的时间和幅度有序，既规则的盘整或震荡。高点与低点出现的时间与高度具有规律性。而'无序状态'是对应于'有序'的另一个方面而言的，对应于'有趋势'即是指'无趋势'即行情的'盘整期'，对应于'有规律的盘整'则是指'无规律的盘整'。价格变化的'有序'与'无序'始终是交替出现，不存在只走'盘整'不走'趋势'的行情。这样无论投资者所使用的任何方法和工具都只能是针对两者中的一种进行设计，而不可能是两者兼顾。在'有序'状态下使用起来有效的工具和方法在'无序'状态下一定是失效的，反之亦然。

 

在这一原理的指导下我们就明白，任何方法都会出现失败的时候，在制定交易策略时一定要有'预备'措施。第一，所有的交易在进行之前都必须考虑好'错了怎么办'。第二，对于你所使用的方法和工具不能因为它出现了错误就抛弃它，应坚持'前后一致性'交易原则，通过资金管理来限制方法失效时的损失。 

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