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近几日，一则《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》的文件下发的消息，在网贷行业引起不小的波动，按照指导意见的要求，部分符合规定的网络借贷可以申请转型为小额贷款公司。网络借贷这个“舶来品”自从被引入到国内后，就被寄予厚望，受到无数资金追捧，可谓是红极一时，网络借贷发展的十余年到底经历了什么？ 一、 十年发展归于平淡：  数据来源于网贷天眼 1、上图是一组近十年网络借贷总数与问题平台数的发展对比图，可以看出平台总数在2014年至2016年期间，平台总数出现爆发式增长，但是在2017年之后，平台总数量增长基本上处于停滞状态；而问题平台数在2015年之前，增长是很慢的，在2015年之后，增长非常快。平台总数不再继续增长，而问题平台数却爆发式增长，截止到2019年11月，平台总数6575家，问题平台数5795家，问题平台占比88.14%。  数据来源于网贷天眼 2、由上图数据能看出来2019年之后，网络借贷总的借款余额急剧下降，月成交额也出现下跌加速的趋势，截止到2019年10月份，总的借款余额3080亿元，当月成交额647亿，当月资金净流出4686亿元。 当下网络借贷现状是没有新平台成立，现存问题平台持续增加，而成交额逐步下降，借款余额下降明显，大多数平台在逐步清退投资人的资金。曾经在整个资本圈备受关注，让传统金融机构惴惴不安，让投资人疯狂追捧的网络借贷，为何在十余年后，面临如此艰难的抉择？ 二、 网络借贷快速发展的两个关键因素： 1，网络借贷的“低门槛”吸引了无数创业者的参与 网络借贷进入中国以来，首先受到有创业激情的精英阶层认同，但真正的爆发式发展却得益于在草根阶层“创业梦想”的激励下对其大力推进，当时，公职人员下海创业选择网络借贷，保险公司高管转型选择网络借贷，参加工作不久的大学生创业也选择网络借贷，为什么会这样？ 一方面因为创业门槛极低，不需要投入多少资金，对学历、经历都没有什么要求，是草根阶层实现弯道超车的机会；另一方面因为网络借贷是个新事物，对创业者来说，新事物就意味着大量的创富机会，存在很大的想象空间；正是这两大原因，给了无数有创业梦想，但没有基础的草根阶层无限的想象空间与莫大的勇气，一时间，网络借贷蜂拥而起。 2，网络借贷的宽松监管为其发展提供了各种可能行 网络借贷在发展的过程中，对从业者的约束是比较宽松的，对待这个新事物更多的是包容，在这种背景下，出现了大量对于新思路的探索、模式的创新，大额借贷、小额借贷、嫁接稳健的理财产品，债转股模式等等，这为网络借贷的发展提供了各种可能性。 三、网络借贷从最初的运营开始，盈利就一直是个谜团，似乎大家在应付各种其他问题的过程中而淡忘了这个最为关键的一个问题。 ①，收入难以覆盖运营成本阶段。平台的的盈利来源于对借款人所收取的平台服务费，在发展的初级阶段，平台为投资人所匹配的项目收益率是非常高的，借款人的借款成本也是非常高的，也就决定了整体资产质量是比较差的，这个阶段平台的收入是很难覆盖成本的； ②，收入覆盖成本阶段。随着平台运营逐渐成熟，运营经验的提升，平台运营进入到第二阶段，对于投资人的收益率下降到一个比较合理的范围，借款人整体成本也降了下来，收入覆盖成本，平台盈利，出现了良性发展趋势；  ③，违约是个“毒瘤”，难以解决。在网络借贷解决了营收覆盖成本的问题后，发展进入到第三阶段，这个时候平台成交的业务逐渐面临着到期还款的阶段，才发现“逾期率”和“违约率”居高不下，按照正常的逻辑分析，业务违约与平台没有任何关系，由投资人自行承担，这就要说到在平台成立之初，为了能够让投资人放心投资，平台往往会通过各种手段为借款项目进行“增信”，提供变相担保。小额贷款本身单笔的业务收入就很少，催收成本更高，而信用的不健全等等原因导致借款人存在侥幸心理，这个阶段大多数的网络借贷平台都是在亏损经营，赔本赚吆喝。  ④，网络借贷在业务运营的灵活性上以及业务推广的模式上是优于传统金融机构的，但是它是个新事物，新事物在发展的过程中一定会存在各种陷阱与挑战，要探索运营模式，要选择营销方式等等，解决了这些运营问题后，之后一直围绕着如何合法合规经营的问题在不断努力，殊不知，在所有这些问题的背后，一直都存在一个最为关键的问题，那就是营收在减掉运营成本后，在解决违约后，平台是否仍能够持续盈利？  数据源自Choice金融终端 我们不去谈论政策导向，单就平台运营来看，依然要回归金融本质，要想持续经营下去，资产质量依然是最为重要的，资产质量决定了投资人资金的安全性，决定了平台盈利多少，但当下在整体信用体系不健全的背景下，经济形势不容乐观的情况下，最优质的资产被传统金融机构抢占的竞争格局下，对网络借贷平台来说，还剩下多少优质资产？ |
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