从药房并购潮袭来，透视阿里健康布局实体药房的顶层逻辑！

2019年，注定是医药零售行业格局风起云涌的一年，就拿最近来说，新药品管理法松绑网上售卖药品，互联网巨头腾讯战投高济，上市药房连锁巨头们纷纷举起买买买的大旗...回望中国医药零售市场集中度的数据，无疑昭示着，行业并购更频、市场格局要变。

从亚马逊并购案例理解阿里布局策略

说到医药零售行业，无论怎样都不应遗漏掉国内电商巨头阿里。而说起电商，也不应遗漏掉全球的电商领头羊亚马逊，我们就从去年亚马逊10亿美元收购在线药房Pillpack说起。

据公开资料，PillPack是致力于一家为患者提供定制式用药服务的网上药店，可以为消费者提供24小时“全天候全方位”网上购药服务，能够依照处方将每个时间段需要服用的药物单独包装，直接寄到患者家中。特别值得一提的是，PillPack在全美50个州均有邮寄药物的许可证。此外，PillPack药店系统还能追踪每名患者的用药记录，并及时为患者补充药物。

业内人士对这一事件的解读莫衷一是，而在笔者看来，美国实体药店以及亚马逊在资本市场表现的鲜明对比，源于本次收购对美国药品供应链不可逆的影响。

怎么理解？不妨类比国内。国内医药电商从出现到今天，始终未曾丢掉的标签正是“低价”——既有发展初期“金钱换市场”商业逻辑下的无序低价，又有发展中期“盈利导向”下的理性低价。事实上，医药电商之所以能够持续低价，正得于其高效率低成本的供应链管理。实体药店为何敌视医药电商？价格竞争只是表象，秩序重建、格局重塑才是根本。

从亚马逊此次收购的连锁反应不难看出医药电商所蕴含的惊人爆发力。前段时间国内医药电商之所以进入下行轨道，是因为政策对既得利益者的保护、对行业颠覆者的打压。近年国家对医药电商“打地鼠”式管理，使医药电商应有的能量未能彻底释放。就拿处方药网售为例，一旦彻底放开，其影响将是不可估量的，或远远超越实体药店的“担忧”。

PillPack无非是一家年销售额1亿美元级别的网上药店，却能够带给实体药店集体冲击，恰恰鲜活地证明了医药电商的竞争力。如前所述，PillPack在全美50个州均有邮寄药物的许可证，被法律赋予的合法权益使其足以轻易影响整个行业。

透过亚马逊的收购事件，其实可以更清晰地理解为何阿里健康会大规模投资实体药店。

当年在阿里健康收购广东五千年药店时，业界不无担忧，阿里健康是否会利用资本优势在网下迅速而广泛地布局，及至今天，这样的顾虑或许依然存在。但实际上，担忧完全是多余的，阿里健康是一家具有纯粹互联网基因的企业，不会轻易使产业属性由“轻”转“重”，其收购五千年，一为取得自营资质，二为建立新零售样本，线下扩张至少在中短期内不会成为核心战略。

阿里健康投资实体药店，官方解释在于探索和拓展医药新零售，而醉翁之意或在于提前布局即将破冰的处方药网售。对标亚马逊，其通过收购PillPack间接获取了邮寄药品的资质，而阿里健康通过与实体药店的资本连接，获得了“网订店取、网订店送”的能力，实是异曲同工。

阿里健康有什么？在医疗健康领域的布局，有呼应“互联网+医疗健康”的互联网医院，有国内体量最大、流量最广的医药电商，有发轫于“四通一达”的菜鸟联盟、进入自营跑道的菜鸟物流、通过收购纲入体系的O2O平台饿了么、口碑，加之“可控”的面向终端用户最后100米的实体药店网络……这无疑是目前国内最完整的处方药网络销售链条，于国内处方类药物供应体系的影响不言而喻。

简言之，阿里健康之所以会投资实体药店，无非是完善其网络销售体系（尤其是处方药）的一种战略抉择，或称在国内特殊的政策环境下的过渡性选择，一旦国家放开处方药销售与实体药店的“依附关系”，那么，已经进行或正在进行的种种投资最终都可能演变为单纯的财务投资。阿里健康的战略高地在线上，这是毋庸置疑的，未来其大量的资本或复制亚马逊的轨迹，更多流入优质的医药电商企业。

阿里医疗健康布局“夹心饼干”模型

支撑层提供了技术能力和流量入口，比如阿里云的互联网医院/云医院解决方案、医疗信息化能力，支付宝、淘宝、天猫、钉钉等提供的流量。技术和流量是整个生态的基础，为生态高效运转提供了动力。

业务层是阿里系医疗健康企业提供的各式产品或者服务，比如阿里健康的互联网医院、医药电商、健康管理业务，支付宝提供的线上挂号、支付、信用就医等服务。还通过投资，来不断补齐业务版图，形成高效的资源协同。

输出层面向企业用户和个人用户，企业用户主要是数字化“赋能”，比如针对医院的“智慧医院”升级，针对一般企业的线上医疗服务、团队医疗服务等；个人用户分为健康人和患者，为健康人提供的服务包括保险、健康管理，为患者提供的服务包括医疗服务、药品、器械等，通过创新服务供给模式，降低优质医疗服务的价格，提升可及性，实现“普惠”。

基于“夹心饼干”模型，我们很容易理解阿里医疗健康业务布局的逻辑，也可以逐个将阿里以往在医疗健康业务上的动作归类。比如组建阿里健康的出发点，就是为了打通医药险业务线，并与生态其他公司协同。

在阿里医疗健康业务生态体系内，技术流、资金流、信息流、服务流、数据流双向流动，沉淀了丰富数据，便于系统自发调整或优化服务。

阿里“新医疗”呼之欲出

以商业思维见长的马老师还提出了“五新”战略——新零售、新制造、新金融、新技术、新能源，这些战略的提出实际上已经不再局限于阿里自身业务，而是对技术变革、经济形势所做的思考。

“五新”+“Double H”战略构成了阿里战略的整体，是其未来业务走向和投资方向的重要指引。

随着阿里系医疗健康业务布局不断丰满，实际上已经展现出了“新医疗”图景。这个图景大致是这样：以用户为中心，通过线上线下渠道为其提供医疗健康服务或者产品；就医的流程被极致优化，人工智能技术的应用将贯穿前期的导诊到后端的患教、院后管理，极大解放医生的时间，让医生专业能力得到更高效利用。

医药险机构或企业对信息化工具或技术的应用将更加深刻，并通过市场反馈的数据分析进行产品和服务优化；用户端则可以通过各类入口便捷获得高品质健康服务，更注重于健康管理，健康服务体验提升。

某种程度上说，“新医疗”实际等同于“价值医疗”，均强调技术的应用以及模式创新，为了用户带去更有价值的服务。

这同样类似于“新零售”，不仅打破了人和货的信息壁垒、渠道壁垒，同时产生了C2B的个性化生产模式，这套逻辑经过验证之后，很可能在医疗领域也能行之有效。

对于阿里医疗健康业务布局的五个预测

基于前面的论述，我们认为阿里还将在医疗健康领域持续投入，进一步丰富其布局，并逐步渗透到医、药、险企业和医疗服务流程当中。如果阿里在医疗健康业务上的布局逻辑保持一致性，我们认为下面五件事是它未来要做的重点：

1、继续强化在医院产品或者服务上的投入，因为医院仍然是医疗服务的核心，尤其是随着医联体、分级诊疗等一系列政策的推行，高等级医院在医疗体系中的作用将得到强化，成为患者、服务、产品的分发中心。

把握等级医院，是切入“互联网+医疗健康”业务的最佳切入点，等级医院打通，也能快速覆盖基层医疗机构；

2、与医疗信息化企业的合作或投资动作将增多，医疗信息化市场已经非常成熟，也涌现出了一批上市公司，从财务投资角度看，医疗信息化厂商加上智慧医疗概念会有不错的投资收益。

同时，基于医疗信息化厂商的资源和技术积淀，阿里系产品和服务能够快速铺到医院，并打通支付环节，形成院内+院外联动的模式；

3、针对医药、器械企业开发管理工具及营销服务，现阶段，阿里系“互联网+”产品对药械企业的渗透还不明显，但市场上已经有成熟的产品或服务，比如科研辅助、科研数据、科研流程管理工具、销售绩效管理工具等，这些产品或服务应该成为阿里切入药械数字化转型市场浪潮的切入点，进入方式可以是合作或者自行开发；

4、完善医药电商平台服务，这里所指的医药电商服务既包括线上的药械、保健品销售平台和自营的健康产品售卖服务，也包括线上线上结合的处方延伸、处方外配服务。

药械销售是当下“互联网+医疗健康”业态中最为成熟的模式之一，也拥有创造收入的能力，将成为其“现金牛”业务，支撑其他业务的投入和发展；

5、适度拓展在商业医疗保险和高端民营医疗服务上的布局，受收入水平提升、人口老龄化、消费升级等因素刺激，商业医疗保险和高端医疗服务市场规模持续扩大，但是缺乏统一的入口和服务标准，如果阿里能够切入该市场，或转化庞大的消费群体，其服务模式，也将为行业标准建立竖立标杆，引领行业健康成长。