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指数继续延续反弹行情，上证成交不足走势稍弱，深证和创业板继续上涨，截止收盘已经到达了震荡区间的上方目标位。成交量不足依旧是困扰市场走势的一个重要因素。 盘面看，周四三个板块的龙头周五分出了高下，无线耳机龙头漫步者三板再创新高，另外胎压监测龙头，五板的万通智控盘中两次冲击涨停没有封住，股权转让的麦克奥迪更是开盘平开，就退出了龙头的争夺。 从漫步者连创新高来看，对明年无线耳机行业的景气度，机构是十分看好的，要不然不会在如此高位还把漫步者拉出三个涨停。龙头短期翻了几倍，低位的补涨票也纷纷启动，雷柏科技的两连板，前期分析的惠威科技连续阳线上涨。只要龙头不倒，低位没涨的无线耳机板块都是机会。  作为近期市场热点股之一的立讯精密（002475），本周走势强劲，周涨幅达到9.61%，并创出股价的历史新高。作为消费电子板块的龙头品种，立讯精密此番走强主要与市场炒作TWS耳机概念有关。 所谓TWS，就是True Wireless Stereo，也就是真正无线立体声的意思。为什么炒作TWS耳机概念，主要缘于TWS耳机的无绳化和便携性优势，以及逐渐改善的延迟、音质和续航问题，同时TWS耳机在智能化方面展现更多优势，比如在与智能手机助手的语音交互等方面。 根据GFK的数据预测，2018年全球TWS耳机出货量达到 4600万台，2019年一季度TWS耳机出货量为1750万台，第二季度出货量提升到2700万台，全年预计是1亿台以上，2020 年则预计将有1.5亿台。 如此庞大的市场，自然会给众多消费电子板块的企业带来巨大商机。更何况这仅仅是TWS耳机，后续的智能手表、VR眼镜也都是大蛋糕，市场想象空间巨大。作为消费电子板块龙头——立讯精密无疑会在这轮市场争夺战中抢得先机，因此股价出现大涨也不难理解。 不过，如果从估值层面看，公司目前的股价似乎提前透支了其2020年的业绩，估值优势已经不再明显。国盛证券的研报显示：预计立讯精密2019—2020年将分别实现营收522.09亿元、703.01亿元，实现净利润41.65亿元、56.46亿元，实现每股收益0.78元和1.06元。  如果按照这一业绩预测，本周五37.30元的收盘价对应2019、2020年的PE分别为47.82倍和35.18倍，而市场一致预期未来两年公司净利润复合增速只有32%左右。换句话说，对应2020年的业绩给予公司32倍的PE是合理的，考虑到公司的行业龙头地位，给予一定的估值溢价，35倍的PE也基本反映了公司的合理价值。从这个层面来看，目前公司的股价已到合理估值，甚至已经透支了2020年的业绩。 实际上，在立讯精密披露2019年三季报后，很多券商都给出了公司未来6个月的目标价，如华西证券给出的目标价是36.05元、广证恒生证券给出的目标价是34.65元，而招商证券给出的目标价则是40元。显然，目前公司股价基本已达到市场的预期价格。按照惯例，市场机构后续会逐步进行获利了结，公司股价也会出现一定幅度的回落。 有迹象表明，这种获利了结甚至开始得更早。WIND数据显示：立讯精密在2019年11月25日、12月2日曾出现两笔大宗交易，累计成交490万元，成交价分别是32.45元和33.75元，而卖出席位都是机构专用席位。这说明在31元上方，就已经有公募基金进行减持了。 
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