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一、定投止盈方案 1、判断高点的指标 累计收益率 年化收益率 PE估值 均线法，跌破250日均线赎回 2、止盈策略 A、一次性止盈 B、分批止盈，策略多种，遵循多涨多卖，少涨少卖 C、达到目标收益率，卖出盈利部分 3、分批止盈 动态回撤，回撤10%，赎回1/2；回撤15%，赎回1/2 动态收益+动态止盈：收益率达到30%，回撤8%止盈；当收益率达到40%，回撤5%止盈 达到目标收益率，PE高估卖出（例如60%）。例如PE百分比大于60%，赎回1/2，PE大于70%，赎回1/2 达到收益率50%，赎回1/2；达到收益率60%，赎回1/2 二、策略介绍 1、累计收益率 累计收益达到目标值，全部卖出。通常目标收益率设为20%，之后每年目标收益率递增10%。 案例：每月定投1000元，投资3年后，账面金额为50400元，累计收益达到40%，触发止盈。 缺点：牛市无法吃到全部的上涨行情。定投时间越长，年化收益越低。 目标收益率的设置 无风险利率的5倍，例如3%*5=15% 基金年平均收益率的50-63%，例如该基金年化收益率为50%，可以选择达到25%收益就止盈。 设置累计收益率为常数（一般基金定投平台都支持） 设置累计收益率为变量。持有时间越长收益率越高，定投金额越高止盈点越低 2、年化收益率 达到目标年化收益率时，全部卖出。通常定投一般10%年化止盈（IRR年化为20%）。 案例：每月定投1000元，投资2年后，账面总金额为29040元，年化收益达到10%，触发止盈。 缺点：牛市无法吃到全部的上涨行情。如行情不好，可能一直无法触发止盈。 3、割韭菜止盈法（恒定市值） 每次累计盈利达到一定比例（例如10%），则卖出盈利部分。如果下跌，则补仓，保持本金不变 优点：适合单边牛市行情，如果能持续上涨100%，可以提前收割回本金，不用担心高位崩盘的风险。 缺点：由于账户始终保留本金，需要承担更大的投资风险。 4、股债平衡法 配置股票和债券基金1:1，如果股票上涨，则将收益购买债券基金。 5、情绪止盈法 基金规模、换手率，反映市场是否过热 6、最大回撤（动态收益） 当定投收益率超过目标收益率（例如20-50%）时，开始用最大回撤阈值进行止盈。当触发最大回撤阈值时，将之前定投金额全部卖出。 优点：最适合牛市行情，采用此法，在牛市获得大幅超额收益后，即使之后市场崩盘也可以成功逃离。 缺点：在震荡向上的行情下，容易因市场回调被“抖”出来，此时就错过了行情。使用最大回撤止盈法，就意味着无法在最高点位卖出。 案例：每月定投1000元，投资24个月后，共投入2.4万元，账面总金额达到4.8万元，收益率为100%，随后下跌为4.56万元，触发止盈。 回撤阈值 回撤阈值：5%、10%、15%、基金年波动率的50-67%、累计收益率的20-38.2% 例如，基金年收益方差30%，假设基金收益方差符合正态分布，最大回撤=30*0.618=19% 例如，累计收益50%，最大回撤=50*0.382=19% 最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围。在中证500和创业板指数中，当最大回撤阈值设置在10%左右时，投资者能获得最大收益。 最大回撤阈值过小时，投资者可能会错过“当前小幅下降，但后续上升迅猛”的牛市，失去获得更高收益率的机会。 最大回撤阈值过大时，投资者承受的风险更高。若市场持续下跌，则收益率持续降低，亏损增多。 7、动态回撤（动态收益+动态止盈） 动态回撤止盈，以每一上升波段的低点到高点的涨幅，依据市场走势的强弱和股价总体涨幅空间，动态调整回撤率。 例如：收益率达到30%，回撤8%止盈；当收益率达到40%，回撤5%止盈。 8、组合方案（累计收益率+分批止盈+回撤止盈） 例如达到目标收益率，赎回1/4；上涨10%，赎回1/4；回撤5%，赎回1/4，回撤10%，赎回1/4 例如达到目标收益率，赎回1/4；上涨10%，赎回1/4；上涨20%，赎回1/2 三、淘汰策略 1、估值止盈法 根据指数基金PE、PB、ROE、PEG、股息率、均线等指标进行估值。周期指数不适合PE或PE百分比 盈利收益率=1/PE=盈利/股价=E/P，通过盈利收益率判断高估和低估。中证500的利润收益率基本上不高于10% 当一个指数的盈利收益率超过10%（PE<10）时，指数就是低估的，开始定投；当盈利收益率低于6%（PE>16），开始卖出；在市盈率10~16倍的区间则持有。 |
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