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今天我们给大家讲述三个止盈方法。  一、估值止盈法 按估值止盈的原理是，当指数估值明显被高估的时候，卖出止盈。一般来说，我们可以通过参考市盈率百分位，这个指标代表相比于历史估值，当前估值所处的位置。 比如，沪深300从2005年至今，市盈率走势如下，截止3月31日最新市盈率为12.06，处于低估区间。  而根据沪深300指数历史市盈率走势，我们可以很明显地得出经验教训： 当市盈率在16倍以上时，需要注意了；超过20时，就该警惕了；4以上时，历史告诉我们就要赶紧“逃命”了。 这种方法对定投产品的品种也有一定的要求，比较适合的一类是优秀的宽基指数基金，比如策略加权指数基金；另一类是优秀的行业指数基金，比如消费、医药等。 二、控制最大回撤法 控制最大回撤止盈是目标止盈的进阶方法，是在我们设定的目标收益率基础上，再设定一个最大回撤阈值，达到止盈目标后，不是直接赎回，而是再继续观察，当最大回撤跌破阈值的时候再赎回。 这种方法允许基金上涨过程中在一定范围内进行调整，不错过继续上涨的行情，从而帮助我们博取更高的收益。 这里我们拿10%的止盈点、设定最大回撤阈值-5%举个栗子，当定投达到目标收益率10%之后，接下来市场会出现三种行情： 1、 趋势性下跌 2、 下跌调整后再次上涨 3、 单边上涨 对于第1种情况，定投收益率达到10%给我们发出预警信号，但这时不着急赎回，而是继续每天观察走势，注意是每天监控。一旦收益率跌破5%，这时的最大回撤5%-10%=-5%，达到了我们设定的最大回撤阈值，就清仓锁定收益。这时也依然能获取比不止盈更高的收益。  对于第2种情况，先下跌调整，然后反弹，再次上涨超过了原先获得10%收益率的点位，这时我们选择继续持有，继续每日观察。 直到市场涨到一定的高点，如下图，账面收益率达到17%之后再次下跌，这时我们用上述情况1的方法，一旦收益率跌破12%，这时的回撤12%-17%=-5%，再次达到最大回撤阈值，我们就可以赎回了。  大家看，这种方法下，获得12%的收益率，比简单的目标止盈法10%获得的收益更多呢！ 如果行情走出第3种单边上涨的情况，那就继续持有，不赎回。等到行情涨到高点掉头向下时，再用最大回撤阈值来止盈。 这种方法在运用过程中，不必苛求一次性全部赎回，可以分三批赎回，具体的参数设置，可以根据大家自身的风险承受能力和收益目标匹配。 比如，你设定的止盈信号线是40%，当收益率跌破35%时（最大回撤-5%）可以卖出1/3，当收益率跌破30%（最大回撤-10%）时再卖出1/3，当收益率跌破25%时卖出剩下的全部。 三、目标止盈进阶法 针对投资新手可以参考普遍适用的经验值——15%，但是这种方法也容易让我们错失一些博取更高收益的机会。下面分三种具体的情况，给出目标止盈的高手玩法。 1、牛市行情，止盈点4%-50% 我们都知道定投是长期投资，在一个较长的定投计划中，止盈点不宜设置过低，过低会严重影响总的投资收益。 从历史经验来看，A股一旦进入牛市，涨幅都会比较大，比如2007年、2009年、2015年，历次牛市涨幅均超100%，所以建议遇到牛市行情时，定投止盈点可以大胆设置在40%-50%。 2、行业主题基金，止盈点30%-40% 行业主题基金本身波动较大，可能会随着市场行情大起大落，比如今年大火的半导体，2月份还没结束的时候，半导体行业主题基金今年以来平均涨幅就已经超过24%，最高的涨幅近60%（wind，截至2020/2/21，wind半导体行业主题基金分类）。 当行情来的时候，行业主题基金可能会迅速达到止盈点，如果在这么短的时间内赎回，徒增手续费成本。因此行业基金的止盈点也可以设置得高一些，比如30%、40%等。 3、子女教育或养老金储备，止盈点5%左右 如果距离理财目标期限较远的话，比如为了10年、20年后的子女教育，或者30年后的养老金做准备，那么着重长期布局是获得回报的关键，止盈点也可以相应设置得更高，比如45%、50%等等。 总之呢，如果定投总金额不大，或者还处于半年以内的定投早期，不建议止盈，不然耗费不少精力，还交了不少的申赎费，同时也没有享受到定投长期积攒便宜筹码的优势，最终没有赚到多少收益。 但有一种特别的情况，如果这时正是大牛市的后期，半年你就达到了目标收益率，还是可以及时止盈的，毕竟如果不及时清仓，市场一反转就会让资产大幅缩水。 俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅。很多人通过定投没有赚到钱，很大原因就是没有及时止盈。止盈是门技术，更是一种智慧。 |
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