重磅！诺华以97亿美元收购The Medicines Company

诺华公司今天宣布，已与The Medicines Company（NASDAQ：MDCO）达成协议和合并计划，以每股现金85美元的价格收购这家美国生物制药公司，该公司的全部估值约为97亿美元。稀释权益基准。要约价比The Medicines Company的30天（至2019年11月22日）成交量加权平均价格60.33美元溢价约41％，比The Medicines Company于11月22日的收盘价68.55美元溢价约24％， 2019年的完全稀释后股权价值约为77亿美元，其中包括未偿还股票期权和可转换债务的影响。该交易已获得两家公司董事会的一致批准，该交易预计将在2020年第一季度最终完成。

诺华首席执行官Vas Narasimhan将inclisiran称为“一种潜在的转化药物，可以重新构想动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）和家族性高胆固醇血症（FH）的治疗。” 他还说，inclisiran“增加了一种研究疗法，有可能在中长期内成为诺华增长的重要推动力。” 该药物制造商估计，在全球已有超过5000万采用现有护理标准进行ASCVD或FH的二级预防患者中，其LDL胆固醇水平未达到目标，并且仍处于发生心血管事件的较高风险中。 

假设这项交易在明年年初完成，诺华公司预测inclisiran将从2021年开始为公司和创新药物部门的整体销售做出贡献。它补充说，该药物还有望推动心血管肾新陈代谢业务的增长，“潜在成为[我们]产品组合中销量最大的产品之一。”

The Medicines Company最近宣布了inclisiran 的ORION-9，ORION-10和ORION-11试验的数据，涉及3600多例ASCVD和FH高危患者。诺华公司表示，在所有三项研究中，该疗法均显示LDL-胆固醇的“有效和持久”降低，以及“优异”的安全性和耐受性。此外，该药物制造商指出，该药物的两年一次给药时间表“可能会有助于改善患者依从性”。 

同时，正在进行的ORION-4试验正在评估inclisiran的心血管发病率和死亡率益处。The Medicines Company表示，预计将在今年年底之前在美国和欧洲在2020年第一季度之前提交有关该药物的监管文件。 

与没有交易的情况相比，诺华公司表示，该收购将投资于启动inclisiran，将“在未来几年内适当稀释核心收益。” 它补充说，在销售增长和运营协同效应的推动下，合并预计在中期将“显着增加”核心业务收入和收益。该公司还计划在投资于包括inclisiran在内的新产品投放市场的同时，继续将创新药物部门的核心利润率提高到近期的30年代中期，到中期的中期至三十年代中期。但是，该指南假设“到2020年，没有任何Gilenya（芬戈莫德）仿制药进入美国市场”。诺华的心血管产品组合包括心力衰竭药物Entresto（沙屈比特/缬沙坦），该药物在第三季度的销售额为4.3亿美元，以及今年早些时候以1.5亿美元从Akcea Therapeutics 许可的研究性反义疗法TQJ230 。

诺华近两年并购交易

同时，诺华公司最近获得了以高达8.4亿美元的价格收购IFM Therapeutics的子公司IFM Due的选择权，这是开发抑制cGAS / STING途径治疗炎性和自身免疫性疾病的免疫疗法协议的一部分。纳拉辛汉（Narasimhan）将该交易作为“更集中”收购战略的一个例子。

交易详细信息
该交易有望在2020年第一季度完成，但前提是必须满足或满足所有成交条件。在关闭之前，诺华和The Medicines Company将继续作为独立的公司运营。

根据协议和合并计划的条款，诺华将通过一家子公司发起要约收购，以每股现金85.00美元的价格购买The Medicines Company的所有流通股。收购要约完成后，诺华希望将收购子公司与The Medicines Company合并，从而使The Medicines Company成为诺华的间接全资子公司。该交易须遵守惯例成交条件，包括反托拉斯清算。

诺华计划通过可用现金以及短期和长期借款为交易提供资金。

关于inclisiran
inclisiran可能是siRNA（小干扰RNA）类别中第一个也是唯一的降低胆固醇的疗法，它是The Medicines Company在III期临床开发中每年两次的研究性治疗，旨在评估其降低低密度脂蛋白胆固醇（也称为LDL-C）。作为一种siRNA，inclisiran利用人体对RNA干扰的自然过程来特异性防止肝脏中PCSK9蛋白的产生，从而增强肝脏从血流中去除LDL-C的能力，从而降低LDL-C的水平。Inclisiran尚未获得FDA或任何其他监管机构的批准。根据与Alnylam Pharmaceuticals，Inc.的许可和合作协议，医药公司获得了开发，生产和商业化inclisiran的全球权利。2018年1月23日，FDA将inclisiran的孤儿药名称授予了纯合子家族性高胆固醇血症（HoFH）10的治疗权。

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