什么是投资？我已两周没有看盘！

在上班时间，我已经有二周的时间没有打开股票软件了，偶然中午吃饭或者下班时，看一下持有企业的股价情况和大盘的走势。内心很从容，反正通常情况下股价在正负10%上下我都没有什么交易计划，企业也不会因为我盯着K线而业绩突飞猛进。近期的加仓计划，我只要设置好加仓的股价预警就可以了。慢慢地我愈发有了投资的感觉，工作时间就全身心地投入到业务中以便挣得更多的自由现金流，不用每天盯着盘面魂不守舍的，账户市值的起起落落与我何干，只要我的那些“非控股子公司”业绩稳健增长就万事大吉。

下文摘于《巴菲特的第一桶金》投资的定义。P11-P12。

投资的定义

既然大家都了解了投机的特征,我们需要对照一下投资的定义。格雷厄姆和多德提出的投资定义如下:

“投资是经过深入分析,可以承诺本金安全并提供满意回报的行为。不能满足这些要求的行为就是投机。”

1.深入分析
当你投资一家公司,便拥有了这家公司的一部分股权。你的问题应该从一个公司所有者的角度出发,就像拥有了整个公司一样,而不仅仅是一个小股东。 你应该考虑:

公司营业收人和利润的历史记录如何?

公司在客户中的口碑如何?

公司的负债率如何?

公司的竞争对手有哪些?

公司管理层是否有能力并且诚实可信?

这类分析要求理性,独立思考以及重要的事实依据。对于格雷厄姆而言,这类分析工作主要侧重于被数据证实的事实基础。他承认“质”的因素也很重要,例如众所周知的品牌、德才兼备的管理团队,但是,1929年投资失败的惨痛经历,让他在评估企业前景,公司管理层能力和人品方面极其谨慎,不敢让这些因素占过高的权重。

2.本金安全
在购入股票时,构建一个安全边际是非常重要的,就像修建公路桥梁时要考虑额外承重安全一样。一座桥梁在建造时,不能仅仅满足于曾经承受的历史最高风速和最高承载纪录,它的建造标准必须高于这些。
同样,只有当股票价格与你计算的内在价值之间有着巨大的安全边际时,才应该出手。这里巨大的安全边际,是为下跌留有余地。

3.满意回报
不要指望投资能百发百中,不要在过分乐观的时候买入,不要让贪心越出你的能力圈,不要承受无法承受的风险。

只有进行了深入的公司分析，具有安全边际，以及设定了满意的回报率，这才是投资。