一文读懂公募基金主要分类

2019年，是“炒股不如买基金”的一年，权益基金整体赚得盆满钵满。Wind统计显示，截至12月31日，全部基金平均收益率22.41%，各类基金平均收益率全线飘红，以股票型基金的平均收益率最高，为39.61%，其次是混合型基金，为32.04%。主要得益于A股市场的良好表现，特别是信息技术、日常消费行业，加之科创板开市，偏股类基金受益明显。此外，债券型、货币型基金收益率分别为5.86%、2.54%。今天为大家就公募基金的主要分类做一个详细介绍。

一、根据“投向”分类

（一）股票型基金

指80%以上的基金资产投向股票的，因为底层资产是价格波动剧烈的股票，因此股票型基金的涨跌幅度也比较大，天然的高波动性，高风险，高收益，俗称三高产品，也是投资经理成名的主要阵地。

 

2017年白马股走牛，其中表现亮眼的股票基金之一是“招商中证白酒”，年化收益74%。2018年因为大盘暴跌，基金业绩颇为惨淡，表现最好的股票基金，收益只有-4%，极端行情下，亏得少就算是优秀了。2019年，A股再次迎来熊牛转折，Wind数据显示，2019年，普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分别高达47.33%、44.96%，更有5只基金收益率超过100%。

 

（二）债券型基金

指80%以上的基金资产投资于债券的，根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。纯债券型基金的特点是只买债券，不买股票，每年收益3-10%，最大亏损不超过10%，最多跑赢通胀。偏债型基金，以债券投资为主，收益适中，收益比债券收益较多，但是风险也较其大。与纯债基不同，偏债基金还同时参与新股申购和二级市场，这就对基金公司资产管理能力提出了更高的要求。

 

A股债券收益在6%左右，因此一般的债券基金也在这个范围内，最大的优势就是比较稳。不过也会遇到债券违约的情况，债券基金也有出现大幅亏损的可能。

（三）货币市场基金

指仅投向货币市场工具，比如一年内到期的国债、央行票据、银行存款、大额存单之类的品种，货币基金因为可以随时赎回，部分货币基金是T+1日赎回，期限非常灵活，因此收益也比较低，2%-4%不等。

 

可以说是目前最流行的现金管理工具，最初只有银行可以买到，后来券商交易软件、支付宝、微信，甚至现在信托公司都可以认购货币基金了。认购管理规模稍微大一些的货币基金会更有保障。

 

（四）混合型基金

指投向股票、债券和货币市场工具的基金，简单来说就是前面我们讲到的那三种基金可以投的，混合基金都可以投。市场上多数产品是混基，股票仓位80%以下，鱼龙混杂，一般收益中规中矩，介于债券型基金和股票型基金之间，因为混合型基金对各个资产持仓没有要求，所以在熊市的时候可以适当的降低股票持仓，从而规避股票下跌的风险。在2015年股灾的时候，很多混合基金就是凭借仓位灵活的优势，躲过一劫。

（五）其他类

比如投向境外证券市场的QDII基金，主要投资港股、美股、印度股市、德国等海外市场，人民币、美元都可以买，资产可以外币化。投向原油的基金，主要跟踪海外的原油相关指数，均为QDII基金。投向黄金的基金，紧密跟踪黄金价格，主要投资上海黄金交易所挂牌的黄金品种。

 

二、根据“投资策略”分类

根据投资策略不同，一般可以将基金分为两种：“主动管理类基金”和“指数管理类基金”。

 

（一） 主动管理型基金

指凭借基金经理的专业知识和信息，主观的选择股票而建立的基金。很多主动管理型基金的支持者认为，A股并非成熟市场，波动巨大，主动操作有较大的空间，比较容易超越指数。

 

因为需要花费基金经理大量的时间精力，因此一般管理费也比较贵，每年1.5%左右。主动管理型的基金虽然管理费贵，但是不一定业绩好，炒股不是种地，没有多劳多得这一说的，因此主动管理型的基金非常考验基金经理的实力。

 

（二） 被动管理型基金 

也叫指数型基金，指跟踪某些指数的基金，比如沪深300指数基金、上证50指数基金等等还有很多。费率低廉，因为指数基金管理起来比较省时省力，所以管理费也相对“亲民”，一般是0.2%左右。公开透明，可预测性强，是资产配置的理想工具

 

说到指数基金，大家应该也有看到“指数增强基金”的基金，这个可以理解成指数基金的“升级版”，就是在原来指数的基础上，基金经理做一些择时和选股的操作，目的是让基金的收益跑过指数。

 

以上是公募基金的主要分类，了解这些，大家在选基金的时候就不会再漫无目的了。2019年，A股上演结构性牛市，公募基金亦复如此，99%的基金取得正收益，55%的基金收益率超10%。在投资收益和政策利好双重推动下，公募发行市场火爆，年内新发基金募集份额创下历史新高，达1.43万亿，其中偏股类基金超5000亿。火爆的背后，是投资者对公募基金19年整体业绩的肯定。公募基金门槛较低、投资范围广泛，投资者可根据个人的需求选择适合自己的基金组合，进行资产配置。正是由于公募基金的上述优势所在，越来越多的投资者投身其中。

数据来源：企业观察报，金融界，Wind

来源：业务支持中心  |  张婉

整编：新湖财富