化工行业

这是俞斌院士给我们上《化学工业》时的第一句话，我到现在还是记忆犹新

最近因为持续的化工企业的爆炸起火，引发了社会对于化工企业的关注。股市里面也有$浙江龙盛(SH600352)$ 的持续火爆。但是对于化工企业，大家的第一感觉是“夕阳产业”“周期行业”“高污染”等偏见，但是真的是这样吗？

作为一个本科学化学，研究生读材料，工作在锂电的韭菜，我想就化工产业说说我的看法

1. 化工业是万业之母，是现代社会所有产业的基础

说到这我都不信，那我们就来分析一下。打个比方，现在最火爆的互联网产业的基础是什么？--->芯片; 芯片产业的基础呢，是高纯度的硅和精密设备，是材料科学；材料科学的基础就是化工产业。学化工的人，都知道第一代化工人从日本偷学氯碱工业的故事。正是这些基础的化学工业，支撑起了我们社会的吃穿住行

2. 化工产业是周期性行业吗？

以前的化工产业确实是周期产业，但是随着现代大工业的发展，优胜劣汰叠加环保因素导致整个行业竞争越来越有序，而化工的下游很多都是消费品行业，行业需求十分稳定，故而它的周期性已经非常弱。所以我们看到越来越多的化学品开始持续的提价，譬如染料、草甘膦等等。网页链接

3. 化工行业的供给侧

与钢铁煤炭等强周期行业轰轰烈烈的供给侧改革不同，化工行业在环保和大产业化的过程中已经慢慢在进行自然淘汰供给侧。再加上最近的频繁爆炸，起火，江苏等地区必然会加快供给侧改革的速度，从而对头部企业利好

投资需要去除偏见，偏见已经让我们错过了猪@八万顷，如果再不正视市场，仔细研究，又会错过化工行业

我认为，投资化工正当时：

1. 很多化工行业股票估值很低，大家还在给它一个强周期股的价格，但是实际上它已经是一个具备消费性质的弱周期股

2. 从供需的关系来看，随着落后产能的淘汰，产品持续性的涨价是不可避免的。最典型的例子就是染料/草铵膦持续性的涨价，当然近期的爆炸事故加速了这一过程。为什么这么说，大家会想，价格上涨了会不会有更多的玩家进来，从而导致价格暴跌？化工业的特点是什么：第一，技术性，化工产业涉及到化学反应，有一定的技术性，不是谁都搞得出来，有些还有专利限制，搞得出来也不能搞；第二，高投入，重资产行业，投入很大，动辄几十亿上百亿的投入，一般人基本玩不起；第三，周期长，从投入到产出基本上三年以上；同时叠加现在环保要求越来越严，试问你会看到苯二胺价格暴涨就砸几十亿去搞一个苯二胺厂吗？所以说，只要价格不是涨得太离谱，不会有新的玩家进来，那持续涨价就理所当然了。因为随着社会的发展，消费端需求的增长是持续稳定的

3.环保的要求越来越严苛，很多地方化工企业的审批难度非常大，很多区域譬如像厦门等旅游城市直接拒绝化工产业；同时环保要求也倒逼小厂关停，从而对头部企业有利

4.近期的频繁的事故，对整个化工产业是一次加速出清的机会。很多小厂关停，大企业会并购小企业，从而整合。

其实我们看看欧美的化工企业，基本上集中在头部几家大的企业上面，包括杜邦，陶氏化学，巴斯夫，拜耳等等，他们的市值非常庞大。也是我们的龙胜，万花的目标标的

我认为，龙胜对于A股的整个化工板块只是一个开始，通过龙胜让大家意识到整个化工产业的弱周期性，再叠加上产品涨价的业绩持续增长，化工产业会迎来估值和业绩提升的双击，曾经我们看不上的“傻大粗脏”，会变成业绩和估值的“白富美”。

以上，2019年4月4日长沙

声明：以上观点仅供参考，本人持续关注并看好化工产业，但是风险也是很大的，万一爆了呢？