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人的认知、预知能力是有限的，况且世界并非静止不变，而是动态变化的，所以我们预测企业未来的时候要抱着一种谨慎的态度，适当的分散，适当的保守，构建一个好的投资组合，可以控制投资风险，让概率发生作用。财富增长得慢一点点没关系，重要的是增长的必然性、安全性、稳定性，尽量减少偶然性因素对财富增长的影响。 做量化投资一个很重要的点就是相信数据，而不是个人的好恶，比如现在我们在熊市的时候时间长了大家的情绪就会很低落，每个人都会很保守，但是我们做量化投资，以沪深300指数基金为例，我们看这个基金的市盈率百分点是多少，现在的市盈率是多少，和国外主流的指数基金比较有没有高估。这才是我们要做的，而不是一味由情绪蒙蔽了双眼，对市场的呈现的事实视若无睹。 数据是我们思考的开端，而不是情绪，看到数据后就开始思考数据背后的逻辑，用概率、用理性去看待我们过去发生的事情，以及我们现在发生的事情，将来的事情不一定是现在发生事情的延续，他有可能是延续，也有可能是反转。 我们的思考建立在数据上，但是是有前瞻性的，我们的投资决策是面向未来的，逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。 逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。 对于炒股的人来说，也是一样的过程，用量化作为粗选工具，然后逐步深入个股基本面。有很多投资人资金比较大，比如十个亿，我这里举个例子，现在有个沪深300的宽基指数，然后市场上有一种策略，比如红利因子，在这里面挑出了50只股票，按照一定的加权方式建立了大富翁红利基金，开始运转。这个人他觉得大富翁红利基金里面的成分股不好，有的企业明明是破罐子乱甩，分一把就完，没有可持续发展的能力，他自己再加一个因子，比如说三年内扣非净资产收益率不低于15%。那么剩下就是15只股票了，完全可以成为他自己的一个主动管理组合。这个时候原有的宽基指数就一步一步变成主动投资了。 量化投资本质是一种交易辅助工具，首先找到关键逻辑（比如ROE结合估值），局部因子根据市场和经济等变化进行适当调整。个性化的量化策略不就是每个人的交易法则吗？我们可以利用回测的手段快速、理性检查自己的交易法则有没有明显的漏洞。 最后那句重要的话，逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。 |
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