分享

期权的实值、平值和虚值

 双鱼座的鱼 2020-01-25

期权根据其价值的不同,分为实值期权,平值期权和虚值期权三种。

实值期权(英文InThe Money,缩写ITM,也称价内期权),是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。

平值期权(英文AtThe Money,缩写ATM,也称等价期权),是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

虚值期权(英文Outof The Money,缩写OTM,也称价外期权),是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格,或者认沾期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。

对于认购期权来说:

实值:是指认购期权的行权价格低于标的市场价格的状态。(行权价格

平值:是指认购期权的行权价格等于标的市场价格的状态。(行权价格= 市价)

虚值:是指认购期权的行权价格高于标的市场价格的状态。(行权价格 >市价)

对于认沽期权来说:

实值:是指认沽期权的行权价格低于标的市场价格的状态。(行权价格 >市价)

平值:是指认沽期权的行权价格等于标的市场价格的状态。(行权价格= 市价)

虚值:是指认沽期权的行权价格高于标的市场价格的状态。(行权价格 <市价)

总的来说,实值期权的买方当前有盈利; 虚值期权的买方当前没有盈利,执行期权会造成损失,一般期权的买方不会行权;平值期权的买方行权的话不赔不赚,只是亏损权利金。

例如,对于行权价格为10元的A股票的认购期权,当该股票市场价格为12元时,该期权为实值期权;如果该股票市场价格为8元,该期权为虚值期权;如果该股票市场价格为10元,该期权为平值期权。

认沽期权则相反,当该股票市场价格为12元时,该期权为虚值期权;如果该股票市场价格为8元,该期权为实值期权;如果该股票市场价格为10元,该期权为平值期权。

一般情况下,通过期权交易界面来看实值、平值和虚值更为直观。如下图为50ETF的期权交易界面,左边为认购期权,右边为认沽期权,中间一列为行权价。界面中用底色区分了平值、实值和虚值期权。其中行权价为3.1000的黑色底的那一行是实值期权,浅绿色底的是虚值期权,暗红色底的为市值期权。

文章来自:本文来自良盈资讯,仅作阅读分享,不构成投资建议!如有疑问,请留言或加良盈资讯微信公众号

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。
    转藏 分享 献花(0

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章 更多