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 作者：红坦坦 我们都知道，格力是在一片唾沫中成为一只超级伟大的公司，成为一只超级大牛股的。 为什么大众平时的认知都没用了，不是说好的“高调者必然暴雷”吗？为什么大众平时的理解都错了？明明数过数量，都说格力要“天花板”了吗？为什么大众平时的吐槽点反而变成了亮点？当时我们都笑他，结果发现我们成了笑话？ 其实错的不是投资者，你们想想，自己是如何被引导到格力的对立面的，是某些文章？还是某些大V的言论？还是听到了董明珠的三言两语产生了反感？ 其实许多人都中了一个圈套，叫预期圈套。 资本市场是毒辣的，资本家就像是一个魔术师，反反复复的把球放入几个杯子里，反复调换，你看着杯子，自信不疑，可最后杯子都打开后你发现，球不见了。就这样，你被骗了。 我们都憎恨“不确定性”，我们都认为越是确定的东西是越好的。大秦铁路确定吗？工商银行确定吗？国营企业，铁打的盘子，百分百确定不会亏损。问题是，他们涨了吗？ 你要思考，这是为什么？ 我们常常错误的把 “不确定性” 三个字视为洪水猛兽，却忽视了他具有价值的一面。有时候，当那个不确定的是 “不利因素” 时，他隐藏在昂贵的价格和乐观的市场预期背后，那么他就可能是风险；但当那个不确定的是 “利好因素” 时，他却反而有可能是巨大收益。 前提是，当这些“不确定的”东西都是好东西时，比如企业的某个 “未来战略” 或 “研发项目”或其他具有重大正面影响的潜力正在酝酿，但目前看来存在较大的不确定性，市场普遍认为不太可能成功。 这种“不确定性”在市场看来完全是一个负面因素，市场由于种种原因都在强调它不确定，不可能的一面，甚至认为是个笑话。反映在股价上就是没有任何溢价效应，市场反而因其他当前基本业务和业绩的平淡给予低估值。 但是！当我们以低估的价值买入这类企业后，如果这个潜力未来没有实现，投资者也不会受到任何损失（本来就被忽视了），如果成功了，那就是一个巨大的收益。 这就是为什么格力天天被骂，却依然如此强劲。 你认为格力的治理是不足的，但一个简单的混改，却让他成为了比美的更好的优势。你认为董明珠的大嘴让市场总是惊吓，却没想到她成了网红，个人魅力大增产品大卖。你认为格力的智能装备没啥大作为，却没想到慢慢的真的做起来了，越来越多的制造企业正在合作。更多的没想到正在发生。 这些是我们2年前能看到的吗？说实话，我也看不到，但我知道，任何一个点如果成功，都会让我大赚。而当时却连核心业务的估值都打了7折。 即便是现在，核心业务的估值，也才刚好合理。那么，未来的价值呢？还没算。 从格力的身上我们要学到的，是 “预期与回报” 的核心问题。投资不是凑热闹，拍拍脑袋就知道未来好还是不好，要是这么简单人人都是股神了。我们要思考的，是进退，是安全边际，是未来价值。 预期、业绩、估值，三者，就像搓麻将，如果你看不清涨的是哪个，跌的是哪个，就会做出错误的决定。如果你不清楚预期先到还是业绩先到，那就可能会踩雷。如果当三者都满足低估时，你还在拼了命做T+0，拼了命每周做波段，那么，您可能就错过了捡了芝麻，丢了西瓜。 当然，如果因为某一季度业绩下滑，就认为到了天花板，那么恭喜你，中套了。因为业绩是螺旋式波动的，周期循环，投入到产出、投资到回报，你卖的时候，恰恰就是业绩最低点，下一波投资回报刚开始，等待您的，将会是一首《凉凉》。 有人问坦坦，为什么重仓格力，我就说：我买的位置这么好，格力确定性如此的强劲，未来收益会碾压其他任何股票，为什么还要买其他的呢？  |
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