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你若在自己所热爱的专业达到至高境界时，对其他一切技能自会融会贯通，只要将心性专注在一件事上，探明其中奥妙，了解其间蕴藏着的自然之理，就会豁然开朗，达到万法归一的境界。——宫本武藏 1月21日，市场经过上周的小幅上扬后，继续保持振荡态势，各大指数均收小阳线，5G概念全线走强，充电桩、酿酒板块表现抢眼，创投、券商有些低迷，市场情绪暂时企稳。上周觉醒连发两篇文章《春江水暖谁先知》、《大A投资正当时》，呼吁大家分披布局A股市场，人永远挣不到他不相信的钱，要想挣到大A的钱，必须相信大A能挣钱，否则终将又是一场空。 觉醒认为，在今后相当长的时期，A股可能会保持弱势振荡，不排除一定幅度的下行，在这个时候，我们需要的是大师的智慧，觉醒心中，投机第一高手并不是人人皆知的利弗摩尔，觉醒最爱的投机高手是低调、避世的艾迪·塞柯塔，他不仅创造长期不报的优秀业绩，更是众多金融大师的启蒙老师，他并非出身知名金融机构，而是长期实战出名的江湖高手，与觉醒心中的偶像宫本武藏极为相希望能对大家有所启示。 简介与成长历程 20世纪70年代早期，塞柯塔受雇于一家大型经纪公司。他在期货市场上构建、研发了第一套商品期货自动化交易系统（一套趋势跟踪A系统），用该交易系统对客户的资金进行管理。经实践证明，塞柯塔的这套交易系统极具盈利能力，但由于经纪公司的管理层对使用该交易系统所能产生的绩效只具有后见之明，在使用该交易系统进行交易时加以干涉，没有严格按照交易系统进行交易，所以对该系统的交易绩效造成了严重阻碍。这段经历促使塞柯塔决定离开公司，放手单干。 塞柯塔最初的系统是唐奇安的移动平均线交易系统的简单拓展，采用指数平滑移动平均的方法，具有严格清晰的交易规则，不允许丝毫违反。后来随着不断往系统中融入自己的交易方式、交易风格以及其他杰出交易者的交易法则，不断完善交易系统。最终塞柯塔完全相信并采用自己的趋势跟踪系统进行交易，甚至做到无视新闻消息，不受干扰，不做主观臆测。 成名之战 塞柯塔采用自己构建研发的趋势跟踪系统进行交易。他管理的某一客户账户，于1972年投入5000美元本金，截至1988年中期，按市值折现计算后的金额是初始本金的2500倍（如果剔除其间从该账户中提取资金的因素，初始本金的理论增幅高达数万倍）。 投资理念 塞柯塔表示，自己最基本的交易方式就是追随市场趋势，顺势而为，并且具有确定趋势的具体模式，掌握资金管理中的算法规则。他很强调资金管理，他认为在市场中长期生存、获取财富的关键是，把资金管理的技巧融入交易系统中。 他认为自己交易中最重要的几件事按重要性排序，依次为：①长期趋势；②当前技术图表上的价格形态；③挑选好的价位做多或做空；④基本面信息。而基本面信息的重要性远低于前三方面。基本面信息是无用之物，因为市场对此信息已提前反应，使信息的效用大打折扣。除非交易者能在别人知晓信息前或确认信息的效用前就先行介入，这信息才是有价值的。 塞柯塔认为，如果决定做多，就在价格回撤前，早早建立多头头寸，并一路持有。如果止损点被击穿，迅速止损；否则一路持有，直到价格突破止盈点了结出场。 关于是否应该完全遵循交易系统的命令，塞柯塔认为要在“完全遵循”和“稍有违背”之间找到平衡，保持交易的弹性，给自己一些发挥创造力的自由。尤其是一些重大的交易决策，必须由交易者自己来做出决策。但塞柯塔强调，切勿在交易头寸上付诸个人情感，骄傲、期盼、恐惧以及贪婪等情绪，都会造成交易中最大的错误。比如交易亏损时，不应情绪化地加大仓位急于翻本。 塞柯塔总结自己赖以生存的交易法则，首先非常强调止损，其次是持盈，第三是不下重注，第四是坚定不移地坚持交易法则，最后是知道什么时候该打破交易法则。关于最后两点，他认为交易者不太可能非常长期地遵循某一交易法则，除非该法则已能完全反映交易者的交易方式和交易风格。不断改变或者找到新的交易法则，也是交易者发展和成长过程中的必由之路。 关于股票市场和其他市场的区别，塞柯塔认为股票市场和其他市场在价格表现方面截然不同，并且价格规律会时常发生变化，没有能简单确认的将来一定会重复发生的价格表现模式，这就要求投资要因势利导，不拘泥于固定的策略，能够进化升级。 |
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