 《巴菲特之道》是第一本把巴菲特介绍到中国的书，也是被公认为总结巴菲特投资思想最好的书。很多国内投资人正是通过阅读本书，成为巴菲特投资理念的实践者。早在20年前就打开了人们了解巴菲特以及巴菲特思想的序幕。作者在书中详细介绍了巴菲特做出重要投资决策的全过程，包括最近收购亨氏食品、投资IBM等最新案例，使读者无限接近巴菲特的真实生活理念和投资观念。 ——· 关于作者 ·—— 本书的作者罗伯特·哈格斯特朗，现任美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。上世纪80年代，开始学习巴菲特的投资方法。出版了包括《巴菲特的投资组合》《查理·芒格的智慧》在内的9本投资书籍。其中，《巴菲特之道》是投资者推荐最多的一本研究巴菲特的书，一经出版，就已经销售120万册。著名的先锋基金创始人约翰·博格对本书给予了高度评价，认为巴菲特朴素的智慧与哲学都完美地呈现在这本《巴菲特之道》中。 ——· 本书金句 ·—— 1.我们的投资将基于价值，而不是市场的热点。 2.衡量一家银行运营效率的指标是运营（例如非利息）成本对净收入之比。 3.谨慎的投资决策能让你避免做傻事，并能帮助你致富；草率的投资决策，则会让你血本无归。 4.“把股票当作生意的一部分”是一个非常重要的概念。 5.巴菲特所有成功的投资标的，都是在市场上充斥利空消息时买入的——他喜欢在股价跌到谷底时买入。 6.一个投资者最大的敌人不是股市，而是自己。 ——·核心内容 ·—— 一、知根知底，做个勤快的投资者 巴菲特有一套独特的筛选工具，能够筛选出高质量的企业，这种方法被称为“十二准则”。这些准则是巴菲特管理伯克希尔公司的原则，也是他价值投资方法的核心。这些准则可以归纳为四个方面：3个企业准则、3个管理准则、4个财务准则和2个市场准则。 1.企业准则 巴菲特对于企业准则的要求，主要有三条，简单易懂、具有持续稳定的经营历史，还要有良好的长期前景。 2.管理准则 巴菲特对管理层的评价标准有三条：理性、坦诚和独立思考。 3.财务准则 这是巴菲特用来衡量管理水平和财务表现的准则，包括净资产回报率、股东盈余、高利润率以及留存利润等等。 4.市场准则 包括企业的价值和股票的价格。 二、从长计议，做个耐心的投资者 时间和耐心，是巴菲特投资的精华之一。 1.耐心要用对地方 通过“十二准则”筛选出来的股票都是成长性好、价值型的潜力股。要把你的投资集中在这几只可以超越平均表现的、提供最高回报的公司上，即使在遭遇短期市场漩涡波动时，也要忍耐坚持。 2.长期持有 这种看似懒惰的行为，除了确定超越平均的增长率之外，还能减少交易费用。但长期持有的目的并不是不交易，总的大原则是调整范围在10%~20%。对于持有十年的组合保持10%的调整范围，对于五年的组合有20%的调整范围 三、三思而行，做个理性的投资者 1.克服过分自信 自信本身并不是坏事，但是过度自信却容易造成错误的决定。要避免这种心理现象，最好的办法就是投资股票，然后不要随时查看股票行情，无论是用电脑、手机还是其他设备。 2.短视损失厌恶 损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。而短视损失厌恶是指，如果损失厌恶的投资者不去频繁评估他们的投资绩效，则会更愿意承担风险。一年看一次大盘是最佳的时间间隔。 3.避免旅鼠悖论 旅鼠悖论又被称为投资从众行为，是一种从众心理的表现。当他人基于短期的贪婪与恐惧做决策时，理性更为重要，这就是赚钱的秘密。 撰稿：咪猫发财 讲述：杨枪枪 绘图：洛思思 - END - |
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