世界著名价值投资大师彼得林奇在他的书中《决胜华尔街》提到一种选股方法,叫做”PEG”选股法,这是这位大师的成名作。 本篇文章,我们看看能不能把这个策略简单回测一下。 看看在没有经过任何优化的情况之下,中国的A股市场2019年,能取得什么样的成绩。 简单的介绍一下这个策略。 所谓“PEG”选股法,是指在进行选择股票的时候,要找那些低估的股票,评价股票是否是低估的常规方法,就是市盈率——即PE法,那么“PEG”毫无疑问,就是在常规方法之外增加了一个增长率——即净利润增长率,那么将市盈率除以净利润增长率,就得到了“PEG”——即市盈率的增长率,用“PEG”来衡量市场股票的估值,就是这个方法的核心思想。 PEG=市盈率/净利润增长率 市盈率=股价/每股收益 PEG=(股价/每股收益)/净利润增长率 “PEG”为什么就更好呢?因为它动态的衡量了企业的估值水平。 比如,有两家企业A和B,2018年市盈率都是20倍,股价都是10块钱,每个收益都是0.5元,那么买哪个呢?表面上来看,一样一样的。 但是,如果A的净利润增长率是100%,B的净利润增长率是50%,那么到了2019年的时候,如果A的每股收益是1元,B的每股收益是0.75元,如果估值都不变的话,那么A的股价是1*20=20元,涨幅100%,B的股价是0.75*20=15元,涨幅50%。 所以,净利润增长越高,股价未来的涨幅就越大,这就是这个公式的含义。 也就意味着“PEG”这个指标越低,越是好股票。 那么回测一下这个策略吧。 策略如下: 回测时间 2019.1.1-2019.12.31 买入条件: 每月第一个交易日买入全市场PEG最低的20只股票 卖出条件: 持有一个月,到月底就平仓卖出 入场资金: 每只股票1000块钱 股票池选择: 全市场所有股票 大家猜猜这个配合策略的收益率如何? 盈利39%,策略简单,好执行,效果也不错。 不过这并非是彼得林奇大师的全部思想,我只是简单回测了一下,他对选股的要求可不止是“PEG”一项,和巴菲特一样,他要求也很多。 接下来我将逐渐完善这个策略,看看能到什么水平。 今后我们还会再说到这个策略的。 大家看完这个文章,我相信对量化又有了新的看法,量化可以实现一些大师的想法,而且让你一目了然的知道结果。 大家有任何问题也欢迎留言,我看见之后,会给大家进行解答 |
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