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说起亚洲金融风暴，索罗斯肯定是绕不开的一个人。 索罗斯现在被吹得玄乎其玄，美国人更是说他就跟先知摩西似的，连上帝都一直在他身旁耳语。 但其实，索罗斯不过是一个出生在匈牙利的犹太人。我以前说过，真正成就高的犹太人，主要来自德意志地区，东欧犹太人普遍不行，但索罗斯无疑是一个意外。 索罗斯的人生，其实有点一言难尽……他小的时候正好赶上二战，在德国攻入匈牙利之后，他们举家逃亡，但在逃亡的过程中，他妈给苏联军人侮辱了，他爹更是被抓到了西伯利亚苦力营。 这一段悲惨经历，以及父母的遭遇，对索罗斯的影响非常大。比方说，索罗斯的儿子就非常不理解，自己老爹都这么有钱了，还是成天神叨叨的，经常谈论生存问题。 索罗斯学的是哲学，但与大部分哲学系的小伙伴胡子拉碴、说一些不知所云的话不同的是，他的哲学主要体现在对现实世界深刻的观察和理解上，他总能看到绝大部分人忽略或者是看不到的东西。 如果大家细致地去看索罗斯的平生，就能发现他奉行的一些东西，正常人很难把握，因为他终其一生都在玩这么一个套路：黑天鹅。 这玩意最近几年挺时髦，那么它具体是个啥呢？其实就是小概率事件的大概率可能性。举个例子，美国不是马上要大选了嘛，几乎全世界都认为川普大爷会连任。这个时候就比较考验人了。 也就是说，倘若在盘口下注，你投的是川普，那就算他赢了，你也赚不到多少钱，因为绝大部分人都这么看。但是换个思路，如果你有敏锐的眼光，认为还有其他可能，然后投别人，比如拜登，很可能就一本万利了，因为大家都认为拜登赢不了，赔率高。 这就叫“黑天鹅”玩家，他们经常性地从一堆低概率垃圾里，拾取被大家忽略了的东西，并且有“豁出去”的决心，勇敢地把钱都放这上边，跟群体意识对赌，赌输的概率很大，但是赌赢了，那就赚大了。 回顾索罗斯的一些重要投资，你会发现，他跟巴菲特走的是完全不同的路线：巴菲特做的是价值投资，看准一个东西便持有等升值；索罗斯的操作思路则是看准什么东西被错估，然后便投入巨资对赌。 索罗斯后来几次成功的投资，遵循的都是这种“黑天鹅”思路，下边我做些简单介绍。 1986年，《广场协议》签订后，大家都觉得既然日元要升值了，那日本的汽车和家电肯定要涨价，这样一来，大家就都不买日货，转而买美国的东西了。 所以，大家都觉得这个消息绝对利好美国，美国股市会涨，索罗斯却不这么看。他认为，没有人能通过坑别人来让自己变好，美国是自己出了问题，才越混越矬，怪不得日本。 于是，果断卖空美股，后来的结果大家也都知道了，1987年美国股市暴跌，索罗斯大赚。 有人也许会觉着，一次“做空”得逞，不过纯靠运气罢了。 但我想告诉大家的是，索罗斯之所以能在投资市场上获得巨大成功，凭借的正是判断和冒险：做出异于常人的判断，承担常人没法承担的风险，进而赚常人想象不到的财富。 很多事情事后看没什么，比方说英国脱欧、特朗普上台等等，但是回到事前，却是绝大部分人想都不敢想的低概率事件，敢想的也不敢用真金白银投资自己的判断。 索罗斯牛就牛在，他不仅敢于做出判断，而且敢于为自己的判断付出真金白银，在英国脱欧的时候他也赚了一大笔，因为他预料到英国可能脱欧成功。 当然，在索罗斯经历的战役中，更厉害的操作是1992年的做空英镑。他当时觉得英镑汇率被高估，于是开始做空。 咋操作呢？不复杂，从英国的银行和其它金融机构借英镑，然后把英镑卖掉，换成德国马克，一直借，一直卖。等英镑跌到一定程度，他再买回来，还给借方，赚差价。 这里边有个问题，那就是得多大规模的卖出才会让英镑暴跌？答案是非常非常大，据说当时索罗斯的基金，借了70亿英镑在市场上抛售，而且他不是一个人在战斗。 这个过程中，索罗斯不仅对赌英镑会跌，而且对赌华尔街基金经理们的投资心理，叫“there is blood in the water , let's kill someone”，翻译过来就叫“起风了，风里有血腥味，打猎的时候到了”。 大家都知道鲨鱼吧，鲨鱼对血腥极其敏感，水里有了血腥味，就会招来一堆鲨鱼，这句话说的就是这事。 索罗斯刚开始操作的时候，其他基金经理都在边上围观，等索罗斯动摇了英镑汇率后，一堆华尔街基金经理一起追上来追杀英镑。 于是，史无前例的英镑抛售发生了，英格兰银行在吞下30亿后便再也吞不动了，因为市场里只有卖家没有买家。再接着，索罗斯便把贬值后的英镑买回来还回去，落袋走人。 此后他又复制这个套路，狠宰了一把墨西哥比索，完事之后又砍了几刀自己的祖国匈牙利，再之后盯上东南亚，整出了后来的亚洲金融风暴。 20世纪八九十年代的东南亚，爽得不得了，一时间，大家似乎都找到了“发展之路”。因为人口多，人力资源便宜，又可以随便污染，欧美不屑于赚的那点钱，这些国家赚起来虎虎生威。 于是，继“亚洲四小龙”之后，又出现了亚洲“四小虎”：泰国、菲律宾、马来西亚和印度尼西亚。 这些国家承接了美欧日都不大愿意搞的纺织、皮包、普通机械零件等产业。尽管盈利微薄，但是对于穷得掉渣的他们来说，由于人力和土地等成本低，投资回报率依旧很高。 四小龙加上四小虎，合起来就是亚洲奇迹，奇迹让所有人都倍感振奋，准备大干一场。 这个时候，大量的西方游资涌入亚洲。像日本这种跟欧美已经混了一百多年的鸡贼国家，很了解西方的套路，知道西方国家的热钱的涌入，不是要给老百姓修路搭桥，也不是为了让第三世界人民可持续发展。人家追求的是快速盈利，什么赚钱玩什么。 所以，日本很早就限制了外资在日本的投资范围，设置了准入门槛，很多领域根本不让外资投资，限制外资赚快钱。 但是东南亚那帮国家哪懂这个，门户大开，外资进来的同时，强盗们也纷纷上门了。 早在索罗斯去东南亚折腾之前，已经有大量的游资进入泰国。这里不妨做个假设，假定你是炒家，拿了一百万美元去换泰铢，换了1000万，然后买了块地，上边盖楼盖房，炒高后卖给当地老百姓，赚了1000万。 这样一来，你就有了2000万泰铢，紧接着你又将这些前换成200万美元跑路。一波操作下来，泰国便白白流失了100万外汇，老百姓辛辛苦苦生产袜子赚的钱就这样被打劫走了。 甚至于很多游资干脆根本不盖房，直接买一块商业地产，炒高后卖掉，然后套现走人。 一开始，这种操作非常红火，因为国际游资都来到亚洲不设防国家炒资产了，而且是一支游资刚走，另一支再进来，给人的感觉是外资一直都在。 起初，弊端还不太明显，相反，由于股市和房地产屡创新高，国际上还大加表扬，夸奖这些国家做得好。他们当然也是信心高涨，偶尔有人看清楚了，觉得这么干是在找死，便立马被同僚骂个狗血淋头。 到了1997年，这些国家的泡沫已经非常非常大了。 更重要的是，泡沫之外，实体经济也出了问题。这些东南亚国家普遍内需不足，高度依赖出口，但是在1995年左右，出口开始疲软，整体形势非常危险。 这个时候，索罗斯上场了。 早前，《纽约时报》刊登了一篇关于索罗斯的文章，这篇文章在分析了索罗斯的投资理念和投资哲学后，总结出以下几点： 1、这人之所以能成为资本主义大鳄，恰恰是因为他意识到了放任资本主义本身的系统缺陷，并且能用这种缺陷赚钱。 2、资本主义有啥缺陷呢？就是大家每隔几年会突然追捧某个东西，然后一起发疯，大叫“XX永远涨”，再之后不断加价，直到最后系统会崩溃。 3、既然大部分人会犯傻，如果你不犯傻，你识别出这种“群体性傻帽”，你就可以赚钱！ 所以在1997年，东南亚经济蓬勃发展的时候，索罗斯认识到系统孕育了大量风险，“起风了，风里有血腥味”。 索罗斯照例复制了之前的操作，就是借一个国家的货币，然后去外汇市场上抛掉，换黄金。 为了防止本币贬值，泰国政府不得不动用外汇来接盘，直到外汇不够，找不到买家，本币卖不出去贬值，然后索罗斯再把一部分黄金，换成贬值后的本币还回去，前后差价就是利润。 泰国一开始还想通过“对方抛多少，我们接多少”这个逻辑来操盘稳定汇率，很快就发现对面排山倒海一样对泰国倾泻泰铢。于是，泰铢就跟白菜似的贬值了60%。 说到这里，肯定有明眼的小伙伴看出来了，如果索罗斯他们借不到那么多泰铢，是不是就没事了？ 是的，这也是这些年反思东南亚金融危机的一个反思点，只要设置防火墙，炒家们没法随意借到那么多钱，就没啥事。 比如2016年中国香港打过一次人民币汇率保卫战，思路就是把市场上流通的人民币全抽掉，炒家借不到钱，就没法抛，相当于了没了弹药，很快就虚了跑路了。 但是泰国当时没有任何防火墙，任由炒家大屠杀，泰国几十年的外汇积累化为灰烬，老百姓日以继夜的辛苦劳动成功全部成了国际炒家口袋里的猎物。 泰国金融体系的剧烈震荡，很快波及到了实体经济，比如一些美元结算的企业，本来收支正常，现在美元债务涨了一倍还多，直接倒闭了。 前文也说了，金融炒家向来都是跟秃鹰一样的生物，闻到血腥就会一起跑过来，等到索罗斯让泰国掉了第一滴血之后，全世界的想象力都被释放了出来，既然泰国这么虚，那其他国家呢？ 很多人开始怀疑之前所说的“亚洲奇迹”，只不过是一个“故事”，一个群体想象罢了。 这种世界末日来临似的幻灭感到处扩散，欧美大面积讲自己的投资从亚洲撤出来，股市，汇市，楼市，纷纷大跌。 随后一个接一个的国家沦陷，马来西亚，印尼，各个市场都遭到狙击，尤其印尼这个倒霉蛋，货币贬值了80%，那种感觉就像是今天拿着七千块还能买个苹果手机，明天就只能买一个mp3了。 各国内部相互践踏，大家争相抛售手里资产，着急落袋为安，很快波及到了香港，套路是一样的，从市场上借港币，然后抛售，股票也一样，也被大规模抛售，如果有买家就能维持不贬值，如果没有买家就完蛋。 香港政府一开始表现很强硬，空头们卖多少，香港接多少。而且为了打击空头，防止资金外流，港府大规模拉高利率，这样间接毁掉了香港房地产，利率上升月供就变多了嘛。 香港房价在1998年一年内就遭到腰斩，不过香港人也比较牛逼，举个例子，房子是400万买的，现在只值200万了，香港人还继续还房贷，并没有发生大面积违约。 后来的事大家都知道，国际炒家形成的卖空大浪，像五十米海啸一样冲向香港，关键时刻中国大陆紧急出手，在香港前竖起六十米的堤坝阻挡下了最凶狠的一波之后，外国炒家弹药也快打光了，而且觉得硬啃没啥意思，尤其是有那么多好啃的骨头，然后折腾别人去了。 说到这里大家也就明白了，所谓金融战说复杂也很复杂，反正普通人玩不了；说简单也就那样，谁弹药足，谁能顶得住对方把借来的货币（股票）疯狂抛售，谁就是最后玩家，毕竟空头们融资也是有成本的。 最后，说说东南亚金融危机的启示： 首先，其实就算笔者不说，大家也都看到了，那就是，任何一个经济系统要想安全有保障，那就得设置防火墙。 你的系统不能假设市场上全是好人，更不能假设人人都是活雷锋，市场上有猎杀型的鲨鱼，有食腐型的乌鸦，随时可能攻击你的弱点，然后把你吃的连块骨头也不剩。 其次，要有一双发现“黑天鹅”的眼睛，没必要人云亦云，而且要警惕自己的第一印象。 正常人看到一件事，很快就会形成一个观点，然后到处找证据维护这个观点。 而“黑天鹅”思维的人却会到处找反例证反自己的观点，如果你能找到跟大家不一样的东西，并且非常牢靠，往往就是赚钱的机会点，如果一个机会点大家都在念叨，往往也不是什么机会了。 最后，国家和个人一样，想赚快钱，往往很容易被快钱给收割。 ——全文完，如果喜欢，请点下“在看”。 欢迎小伙伴们转发、点赞、发表神评！ |
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