|
已关注 不知不觉，我们的课程已经到了第12节。三大报表，前面用了十多节课程终于讲完了，认认真真学习的同学看到这里应该默默给自己点上一个赞，因为你再也不是财报小白了。不过，由于财报的内容比较复杂，特别是很多会计科目，对于没有基础的童鞋来说还是挺不容易的，一路学下来，不能把三张表放到一起来看，有时候难免抓不住重点，所以小队长特别做了这节综合阅读与分析的内容，以便大家融会贯通。 一、三大报表是一个系统从哲学的角度看，整个宇宙都是一个大系统，自然万物又构成了一个个微观系统。站在企业的角度来讲，每一家上市公司也是一个系统，自然，反应其经营情况的三大报表也是一个系统。有时候利润表要结合现金流量表来看，有时候资产负债表要结合利润表来看，就是这样一个道理。 1、表内的关系系统先看一看资产负债表，这张报表主要是告诉我们，在出报表的那一刻，这个公司资产负债情况如何，是穷还是富。穷的话，穷到什么地步，富的话，富得是不是流油。看这张报表时，最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。如何理解呢？就是，我现在拥有的一切，不外乎来源于两个方面，一个是本来就是自己的，另一个就是借来的。自己有的，再加上借来的，当然就是我现在拥有的一切。在会计上，目前我拥有的一切，就叫资产，而借来的钱，就是负债，自己的，就叫权益。这就是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。 
再看一看利润表或损益表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何。也就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如果赚了，赚多少；如果赔了，赔多少。在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用等于利润，这个关系就太简单，就不用多解释了。 
我们再看一看现金流量表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去多少现金，还余下多少现金在银行里。在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金，这个关系也十分简单，就不用多解释了。 
2、表间的关系系统好了，在了解了表内关系之后，我们再来看一看这些表的表间“勾稽关系”吧！利润表的净利润就需要通过资产负债表中的数据来计算，具体公式如下：净利润=期末盈余公积+期末未分配利润-期初盈余公积-期初末未分配利润+期内实施的分红净利润最终增加企业净资产中的留存收益（包括盈余公积和未分配利润）。这样，利润表和资产负债表就产生了关联。至于利润表与现金流量表，有它们的相同之处，也有它们的不同之处。所谓相同之处就是，它们都是时期报表，反映一段时期内的一些活动情况。一个是反映一段时期内的利润情况，一个是反映一段时期内的现金流量情况；所谓不同之处就是编制的基础不同。在会计上，对经济活动，有两种不同的处理方法，一种叫收付实现制，就是真正收到钱，才叫收入，在会计上才确定收入。而真正支付钱时，才叫支出，在会计上才确定为成本费用，无论这笔钱是不是应该由收付的当时期间负担。 这个可能好理解一点，再来一个不好理解的，就是另一种处理方法，叫权责发生制。什么意思呢，与收付实现制正好对着来，就是在会计上确定收入和成本费用时，不是看是不是真正收到或支出的钱，而是看这些收入和支出是不是“应该”由当期负担。不由当期负担的，就不确定，而是等到应该负担的期间再确认。收付实现制是现金流量表的编制原则，权责发生制是利润表的编制原则。资产负债表的负债和权益，都会出现现金流量表这个出入口，转化为资产负债表的资产或者利润表的费用（花出去）。利润表的费用，是用于经营活动的，然后重新变成收入，通过现金流量表回到公司，当然可能会变多（赚钱），也可能比较少（比较笨，亏钱了） 二、带着目标看财报对于一艘没有目标的船来说，任何方向吹来的风都是逆风。通过前面的学习，我们知道了每一个科目都有其特殊的意义，但是报表的数据是冰冷的，我们必须带着目标去看数据才有意义，否则很快就迷失在一串串的数字上。 借《圣经》马太福音中的那个故事来说明，假设上帝给了你1000万，让你帮他找个好公司，投资赚个200万，那么你会选择什么样的公司呢？是不是那些负债合理，现金流管理出众、盈利能力强、成长性好，而且管理层水平优秀的公司更容易帮你达成目标。 怎么在财报中体现“负债合理、现金流管理出众、盈利能力强、成长性高且管理层优秀”这些特征呢？ 别急，下面我们一步步分析给大家看，主要看以下几样指标。 1、偿债/现金管理能力举个例子，生活中，朋友向你借钱买房后，你肯定会关心对方工作是否稳定、收入是否稳定、家庭是否稳定，是否具备还钱能力吧。 作为借款方，担心这些事情是理所当然的吧，当你需要他还钱的时候，他有没有能力还、有没有能力快速还至关重要。 公司也是同样的道理，一个公司不仅要有盈利能力（效益、效率），还要有偿债能力，才能长期经营下去。关于企业的偿债和现金管理能力，我们常常关注下列指标： 资产负债率=负债总额/资产总额一般情况下，资产负债率越高风险越大，临界点是50%。 净资产负债率=负债总额/所有者权益和上面的公式异曲同工，净资产负债率越大，偿债能力越差。 经营性现金流净额与流动负债比系数越大，偿债能力越强。经营性现金流是统计周期内企业真实流动的资金，问渠那得清如许？为有源头活水来。经营性现金流大于流动负债，说明企业短期的现金流无忧。 经营性现金流净额与债务总额比系数越大，偿债能力越强。这个对经营性现金流的要求更高，但用经营性现金流与流动负债的系数来衡量更准确一些。 流动比率=流动资产/流动负债企业能够用以偿还流动债务的资产是流动资产，企业短期偿还的负债主要是流动负债，所以流动比率越大越好。按经验来看，一般流动比率为2是比较合理的。比例过高，说明流动资产未能有效利用，太低说明企业的经营风险较大。 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债存货虽然也属于流动资产科目，但存货的变现能力较差，从流动资产中去掉更合理。经验来看，一般速动比率为1是比较合理的。 经营性现金流净额是否持续增长经营性现金流持续增长的个股，具有强大的内生性增长能力，投资者应优先考虑这类个股。 现金流净额是否持续增长现金流净额是指经营性现金流净额、投资性现金流净额和筹资性现金流净额相加得出的数值，虽然没有经营性现金流净额那么直观，但也可以作为企业偿债或现金管理能力的重要参考指标之一。 关于“盈利能力、成长能力、管理能力”和财报阅读方式的分析，我们下篇再更新！中秋即将来临，小队长在这里祝福大家花好月圆，中秋快乐！
|
