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网友问：水晶兄好，今早看到您开通微博问答，很高兴能有机会直接向前辈取经学习。中国作为一个特殊的资本市场，总共也就20多年的历史，和拥有几百年历史的美股还存在很大的差异，包括基本制度设计、监管体制规范、市场参与者构成等等。虽然A股仍有很多不完善的地方，但是A股中仍然有极少数向您一样纯靠投资能取得理想收益的投资者。有几年投资经验的人都知道，股市分牛市、熊市、震荡市，不同的人有不同的做法，然而您作为过来人和悟道者，能否分享：牛市、熊市、震荡市的典型特点以及普通小散如何在这三个阶段操作才能取得收益最大化？谢谢。 水晶苍蝇拍：熟悉我的朋友知道，我从来不认为a股的不成熟是个问题，相反我认为未来“成熟”的a股才是赚钱越来越难，大家要珍惜现在的时光。从历史来看A股虽然阶段性的价值偏差极大，但中长期的价值反映是高度有效的，有效性不逊色于美股。这种特性就为理性的投资人提供了更多的投资机会和更高的投资效率，所以过去的20多年投资收益上百倍真的不算什么的，但真到了完全成熟的市场下，大家将会体会到获得25%的复利会有多困难。 你说的小散投资秘诀，其实我可以给一个相反的失败秘诀，就是你一直提醒自己是小散，一直提醒A股是赌场，那你就必输。相反，你开始就把自己定位于理性投资人，把A股作为一个投资的平台，才有成功的可能性。至于市场的各种阶段和趋势，其实大多都是自说自话。站在投资的角度，只有低估，合理，高估三种状态，赚钱秘诀很简单：低估多买，拿着别乱动，高估卖出，你一定赚钱。再此基础上，要想获得超额收益，就需要你不但低估多买，还需要买好东西，后面的拿着别乱动和高估卖出不变。所以你看，要赚钱很简单，真正的低估和高估往往是一目了然的，傻子也知道05年和08年12年低估吧？关键是情绪管理。而要想获得超额收益就难了，你不但需要情绪管理更强大，还需要有慧眼了，知道什么是好东西。 好了，至于你说的“收益最大化”，讲实话这就是个陷阱。最大化很简单啊，就是低估买最好的东西同时上10倍杠杆嘛，对不对？但问题是我们都是凡人，都有错的时候对不对？所以你要考虑一下了，是追求最大化但不惜赔光，还是追求较高的安全性同时获得一定超额收益。你说要想又要本金安全又要收益最大化，恩，其实我也想知道这个答案，而且这个答案的价值肯定在1000万以上。 所以简单讲，常识+情绪管理就能赚钱，常识+情绪管理+专业眼光就可能超额收益，在此基础上如果敢赌又命够好可能就收益最大化了，敢赌又命不好...那也不能怪社会对吧。 $四维图新(SZ002405)$ $中科创达(SZ300496)$ $贵州茅台(SH600519)$ @雪球   水晶苍蝇拍李杰老师的两本书籍《股市进阶之道》《公司价值分析案例与实践》 |
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