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基金有很多种，一般可以分为美元基金、人民币基金等，每种基金都有不同的特点以及风格，公司在投递时一定要弄清投资人的基金背景，以免投错币种。 美元基金是美元投资或者境外募资，以外商投资人的形式对国内的企业进行的投资，他们在境外上市以及退出。人民币基金则是以人民币作为募集资金的投资公司，他们用人民币投资，一般情况下是在境内上市以及退出。 公司想要选择美元基金或者人民币基金都无所谓，主要还是由公司自己的考虑角度来决定。美元基金和人民币基金对创业公司的影响主要有以下几方面。 在审批管制以及交易结构方面主要面临政策以及法律的问题。在我国有一些行业是不允许或限制外资的，如果公司选择的是美元基金，那么，很可能在审批上会遇到困难。这些公司还需要搭建没有强制审批的VIE架构，交易结构相对来说更为复杂。 上市地点也有所不同。选择美元基金的公司一般在以美国为主的境外上市，选择人民币基金的公司一般都是在国内的A股上市。 公司还需要考虑资源以及市场等方面的因素。如果创业公司的市场主要面向的是海外，那么选择美元基金，打下海外基础，将会更有利于公司以后的发展。如果创业公司的市场主要是在国内，选择人民币基金是更具有优势的。 美元基金更关注的是长远利益，所以给创业公司的估值比较高，并且成长空间也足够大。此外，他们具有非常专业的知识，对于投资的把控能力很强。如果公司想要获得更多的融资，可以选择美元基金。 对于想要在国内发展的创业公司来说，选择人民币基金可以使后续的发展计划安排更加清晰。 近些年来，人民币基金发展的速度非常快，很多美元基金也开始设立人民币基金，采用混合经营的方式来投资。 公司在选择基金时还需要考虑的问题是退出机制。选择人民币基金的公司其退出机制为并购、境内上市、新三板定增以及其他方式。选择美元基金的公司其退出机制为并购以及境外二级市场上市。 不管选择什么样的基金币种，公司都一定要根据自己的实际情况来选择，不然就是做无用功了。 在投递商业计划书时还要考虑企业所处的融资阶段，根据实际情况，选择投资人。公司在不同的阶段所采用的融资方式也不同，选择的投资人也不同。 1 种子期 种子期一般采用的融资方式是天使投资、政府资助等。处在种子期的公司一般来说还处于空想阶段，产品、市场等都还没有正式形成。这个时期，你需要投资的投资目标是种子期投资人，他们是专门针对种子期的公司设立的投资机构。想要获得投资也是非常艰难的，公司需要做好充分的准备。 2 创建期（天使期） 创建期的公司可以选择创业投资的融资方式。这时公司开始步入正轨，产品、人才、设备、管理等方面都有了较为稳定的结构，产品在市场中的运作也已经步入正轨。在这个阶段，公司可以去寻找天使投资人或天使投资机构。 这一阶段企业的经营风险可以说已经大大降低了，而且具有非常大的发展潜力，投资人也会比较倾向于具有巨大发展潜力的企业。因此，这一阶段，你需要在商业计划书上让投资人看到公司的发展潜力，从而获得资金。 3 A轮融资 这个阶段公司开始正常运作，产品也更加成熟，具有完整的商业及营利模式，在行业中也具有一定的知名度和影响力。这个阶段选择的投资人是专业的风险投资机构或投资人（VC）。 4 B轮融资 这一阶段，公司已经有了很大的发展，并且开始盈利，已经具备非常完善的营利模式，主要的目的是推出新的产品或服务，进一步扩大市场。 这个阶段选择的投资人是A轮融资中已经投资过的投资人继续跟投、私募股权融资（PE）。 5 C轮融资 这个阶段，公司的商业模式已经非常成熟，离上市也非常近了，在行业中具有很大的影响力，为了继续扩大规模而进行融资。 这个阶段选择的投资人主要是私募股权融资，当然也可以选择之前的风投机构。 6 IPO上市 这个阶段公司已经准备上市，想要在国内或国际上扩大市场，提升影响力。主要选择的是IPO上市融资，企业通过出售股权获得更多的资金。 总之，企业一定要根据公司目前所处的阶段来选择相对应轮次的投资人，这样才能避免商业计划书石沉大海。 有的公司在投递商业计划书时只要是投资人就进行投递，完全没有考虑是否合适。比如，你的公司涉及的领域是金融，而你选择医疗行业的投资人来投递。投资人对你的项目是不会感兴趣的，因为他们不懂你的项目，因而也就不会给你反馈。 每个投资人都有自己关注的领域及行业，对于他们关注的行业也都具有非常专业的知识。你需要找到和你的行业相对应的投资人，这样才能保证投资人能看懂你的商业计划书，并很有可能对你的项目产生兴趣。 那么如何选择一个懂行的投资人呢？懂行的投资人主要分为以下两种类型。 1 核心的投资人 他们有着非常丰富的经验，经过很长时间才积累起财富，投资领域非常广泛，对于每个领域都具有非常深入的了解。 关系网庞大。这些投资人认识很多人，在做投资人之前也积累了非常丰富的人脉资源，他们会把他认识的人脉介绍给你，从而给你提供更大的帮助。 懂商业。这些投资人基本上都是商人出身，对于商业领域也非常熟悉，他们会指导你的公司如何经营自己的品牌，开展营销。 有品牌的人。他们可以利用广泛的影响力帮助你的公司做宣传，提升公司的影响力及知名度。 2 业务高手型投资人 业务高手型投资人也是经验丰富的人。这些投资人对你的行业非常熟悉，因此，对你的项目也很容易理解，这样的投资人可以给你的商业计划书提出中肯的意见。 如何判断投资人是否是懂行的投资人，首先你可以看他之前投资过的一些项目是否与你的行业接近或一致，如果之前的项目和你的项目属于同一个行业，说明该投资人对你的行业也是比较了解的；其次，每个有影响力的投资人或投资公司都会有自己专门的网站，你可以去查看关于他的信息介绍，从而了解他所擅长的领域以及关注的领域。最后，你还可以通过你的朋友来间接获取关于他的信息，了解他对你的行业是否熟悉。 如果你选择的投资人是一个非常懂行的人，那么，你一定要抓住机会投递你的商业计划书。由于投资人懂你的行业，所以很容易看懂你的项目，对你的商业计划书也很有可能感兴趣。如果投资人不看好你的商业计划书，但是由于他很懂你的行业，还能给你提出一些商业计划书中的不足或者项目本身存在的一些问题，这些对你都是非常有帮助的。 社会上也存在着一些投资人泄露融资公司商业机密的案例。 了解投资人是否投资过竞争对手公司的主要目的是保护公司的商业机密。如果投资人投资过你的竞争对手公司，那么你选择同样的投资人有可能会泄露公司的商业机密。但是有些投资人或投资机构关注的是同一个领域。在同一个领域中，他们会投资多家公司，所以，投过竞争对手也不会有太大影响。你在考虑时可以根据实际情况具体问题具体分析。 很多公司在寻找投资人融资时，最担心的问题就是公司的商业机密被泄露，因此，这些公司在商业计划书的首页会把保密条款罗列出来，还有一些公司会直接要求投资人签署一份保密协议。 一般情况下，投资人是不会签署保密协议的，除非他们非常看好公司的项目，想要进一步了解项目才会签署保密协议，但这种情况非常少。投资人不愿意签署保密协议是有一定原因的，他们每天都会看很多商业计划书，而很多项目都是很相似的。公司可能认为自己的项目是唯一的，具有独特的商业模式，但是又见了几家同样说辞的公司。如果每家都签署保密协议，那么投资人很可能会面临巨大的法律风险。 因此，对于投资人是否投递过竞争对手公司，你需要根据公司自身的实际情况来判断。如果你想要把风险降到最低，那么，就选择那些没有投资过竞争对手的投资人。如果你很相信投资人，不介意他投资过竞争对手的公司，那么选择投资人的范围就大一些，从而也增加成功融资的概率。 有些公司为了获得更多的资金，完全不考虑投资人是否有过黑历史。如果你选择了有过黑历史的投资人，很可能会对你的公司造成不利的影响。投资人的黑历史可以分为以下四种情况。 1 签了TS，不签投资协议 有些投资人与想要获得融资的公司签订了TS之后就失去音信了。公司与投资人签订TS时，会有一个排他期，排他期的时间不固定，可能是一个月、两个月甚至半年。在排他期里，投资人要求公司不再向其他投资人融资，不能签署任何融资协议。 公司拿到了TS之后，满怀希望地等待投资人签署投资协议，但是投资人以各种理由拒绝签署该协议，导致想要融资的公司错过了融资的黄金时期，影响公司项目的发展。 2 不付投资款 投资人与公司签署了投资条款之后，对想要融资的公司的项目做了详细的尽职调查，双方最后签署了投资协议，但是投资人没有按照协议规定的时间给公司支付投资款。投资人拿出各种理由拖延时间，这些理由又是公司无法回绝的。 投资人不支付投资款，导致公司需要的资金无法到位，项目也不能顺利开展，投资人的这种行为给公司带来了严重的损失。 3 过桥资金不到位 投资人与融资公司签订投资条款之后，按照各种款项的规定，投资人需要预先支付一笔“过桥资金”给公司，但是公司签署了借款协议以及担保协议后，投资人仍然不肯把过桥资金支付给融资公司。 最后，投资人想出各种各样的理由，比如，基金的LP出现了一些问题，导致资金无法到位。遇到这种情况，有些融资公司也不知道怎么办，这也大大增加了公司的时间成本以及机会成本，给公司带来了非常严重的损失。 4 撤回投资款 投资人与融资公司签署了一系列的协议条款之后，公司等了一段时间，投资人却告诉公司，他们想要撤回投资款，不再继续投资公司的项目。这对于公司而言，会造成各种麻烦。公司拿到投资款之后，会把资金划分到各个部门来推进项目，但是投资人一旦撤销投资款，则意味着公司没有了资金，很多部门，例如生产部门就无法正常运转，使公司陷入危机。 因此，在选择投资人时也要对投资人的历史进行深入了解，查看投资人在过去是否存在黑历史，一旦发现投资人的黑历史，就要果断放弃这个投资人，以免给自己的公司带来不必要的麻烦。 -End- |
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