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坚持投资本质，把握市场规律，用唯物辩证法指导投资 应大家要求，写一点趣味性的内容，不过我也不知道写什么，平时很少关注市场信息，但是很多软件，比如同花顺、今日头条之类的会推送很多消息，我把我看的有兴趣的内容做个分享。 昨天的消息： 1、 1月份，根据中汽协重点集团统计数据预计，汽车产销分别完成178.3万辆和194.1万辆，环比分别下降33.5%和27.0%，同比分别下降24.6%和18.0%。 中汽协：中国1月份新能源汽车汽车销量同比下降54.5%。 这个降幅既在意料之中，也在意料之外，意料之中是因为去年下半年经济一直比较低迷，同时春节是1月25日，去年的春节是2月5日，今年可销售的时间少了约四分之一，产销同比降速还可以理解，令人担心的是新能源汽车产销量，因为特斯拉这条鲶鱼已经开始规模化生产了，未来我国的新能源汽车厂家的日子会更难过。 不过这也不能怪谁，毕竟给了那么多的政策支持，补贴了几百亿，最后也没发展起来，或许引入一个强大的竞争对手效果会更好。 至于汽车销量二月份的数据，关灯吃面吧。 虽然企业业绩不怎么样，但是股价还可以，长安汽车从2018年11月的5.54现在已经9.79了，华域汽车从19年一月份的16到现在的26.6，上汽集团的股价比较稳定，也没怎么跌，反观19年业绩暴增的保险行业，中国平安从19年年初到现在也不过涨了48%而已，至于中国太保、新华保险等企业基本上原地踏步，甚至屡创新低。 不是说好了股市是经济的晴雨表吗？大家有何感想，想不明白这个问题，恐怕是做不好投资的。 2、恒大集团宣布，自签署《商品房买卖合同》之日起至5月10日，购房者享有最低价购房权益，如购买楼盘价格下调，可获补差价。 这个游戏是这样的，市场价100万的房子，恒大心里底价是80万，那就按90万卖，如果卖的很好，那就不需要降价了。如果卖的不好，那么85万卖，你前面90万买的我给你补五万。 你看这个游戏好玩吗？ 听说郑州某小区，年前六千出头，现在八千多，你买了可以承诺半年不降价，这个好玩。 3、2月13日召开的中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议要求：强化中西医结合，促进中医药深度介入诊疗全过程，#及时推广有效方药和中成药#。加快药物临床试验，有效的要抓紧向救治一线投放，提高治愈率、降低病亡率。 疫情作为一场战争对待了，我得到的信息是国家层面战略上支持中药和中医的发展。 4、据国家卫健委数据统计，2月12日0—24时，全国除湖北以外地区新增确诊病例312例，连续第9日呈下降态势。过去这一数据分别为：890例(3日)、731例(4日)、707例(5日)、696例(6日)、558例(7日)、509例(8日)、444例(9日)，381例(10日)/377例(11日)。 相信很快会复工，经济绷不住的。 现在进入正文。 唯物辩证法投资是我自己命名的一种投资思想，主要从投资的本质出发，深刻理解市场的运动规律，用辩证的而非形而上学、全局的而非局部的，本质的而非表面的，相对的而非绝对的，运动的而非静止的，矛盾的而非单向的思想，坚持实事求是、独立思考，忘记价值投资、江恩理论、缠论等标签带来的思想桎梏，领悟投资的精髓。 一、低买高卖的投资本质 天下武功，唯快不破；股票投资，低买高卖。 从逆向思维出发谈谈，什么是逆向思维呢？这个世界上从来没有逆向思维，只有低买高卖。逆向思维是在这种“低买高卖”思想指导下根据市场具体情况采取的策略的一种表面形式概述。 这么理解，因为“低买高卖”能赚钱。然后投资人观察市场，发现了一个现象：当大家都去吹捧一种资产的时候，这种资产的价格比较高，而且偏离价值严重，可以预测此时购买这个资产，赚钱可能性小，赔钱可能性大，所以要卖出兑现，反之，则买入，不管是出于轮动的目的，还是出于内生性增长的期待，或者估值的提高，都可以预期盈利的可能性很大。 我们观察者看到的现象就是投资人在“逆向投资”。其核心本质是“低买高卖”，逆向投资是根据市场真实的情况采取的一种笼统大致的策略。 不管是价值投资害怕趋势投资，都要“低买高卖”才能赚钱，区别是着眼点哦。价值投资依据价值为参考点，趋势投资依据价格为标准，一个重心是企业的现在和未来的现金流，然后兼顾；一个重心是市场上买卖双方力量的把握和预测，然后兼顾。 过于执着偏激于一种标准，都不会投资成功。顽固的价值投资方忽视了价值产生、发展、回归的环境和条件，必然付出巨大的时间成本，固执的投机人忽视了价格产生变化的根本性、趋势性力量，必然困惑于价格此起彼伏的浪潮，迷失在市场的迷雾中。 单纯做价值投资的能不能成功？能。单纯做趋势投机的能不能赚钱？能。毕竟哪怕采取掷硬币的方法也能有一半的胜率，况且只要有点正常理智的人胜率达到60%、70%是很正常的。 但是如果你的交易体系有缺陷，那么一定会失败于这个点。芒格说：“如果我知道我会死于哪里，我一辈子都不会去那个地方”。股市参与者明明知道自己的交易缺陷，却不愿意承认，不想弥补，懒于进步，那么大多数人都亏损，是一个必然的现象。 当我们的交易思想、体系结构都相差无几的时候，有没有可能大家都赚钱，或者说大家交易决策相似？这是不可能的，我们说心法或者思想是一个底层的东西，我们的行为无时无刻不受支配，但是并不能知行合一。 知行合一的困难有三个①认识不深刻，也就是认知不够深入②主观意愿不强烈，不能正确认识自己③无法正确处理主观认识和客观实际的落差。用大白话解释就是①每个人的视野和眼光、判断能力不一样，范围不一样，深度不一样②性格或者心理情况人各有志，韧性不一样③具体的实践落实因为各种因素的综合作用会有区别。 虽然在重心的作用下，“水往低处流”，但是惊涛骇浪是应该水平如镜的大海常见现象。所以说，价值投资或者趋势投机，理论上是可以让每个人赚钱的成功秘籍，但是在落实的过程中，因为大家都在努力使得自己赚钱，所以必然的赚钱只能说一小部分人。 特别是要给价值投资的人提个醒：价值投资是有效地策略，但是并不能保证你赚钱；你用价值投资不能赚钱，价值投资依然是有效的策略。我们必须明白，“二八规律”是大样本条件自由环境中随机抽样下的必然现象规律的一个总结。 这里专门给价值投资者一个解释，哪怕名门世家，正统心法，也是有高低之分的，但是你努力学了，确实可以增大你赚钱的概率。你的对手不仅仅是市场，还有同门，也就是同一个市场的参与者。从这个角度讲，价值投资永远不会蔚然成风。 价值投资以价值为着眼点，从价值的分类讲，又有几种小门派。以过去的价值为锚点，就是经典的/传统的价值投资。以企业的未来价值为锚点，就是成长投资。以企业的价值内生性增长为锚点，就是长期投资者，因为需要时间作为价值生成的媒介。以价值的波动为锚点的就是价值下注者，确实同一个物品随着市场环境的变化，价值也不断变化，典型的如周期股，煤炭券商之类的，市场参与者不是以价格为锚点，而是以价值的变化为锚点。 以企业的现在价值为锚点，就是财务价值投资人，以企业现在和未来的自由现金流为锚点，就是巴菲特的价值投资。价值投资又以护城河（安全边际）、折现等配套思想，产生了所谓的困境反转、龙头战法等等的小策略。说到底，价值投资也好，价格投机也罢，都是离不开“低买高卖”，都是以各种各样的理解和方法实现这个目的，都是投资人个性化的风险和收益均衡的选择。 这是我认知的投资本质。 二、唯物辩证法的投资认知 唯物辩证法投资和价值投资的关系 大部分是价值投资理念，但是不给自己贴标签，不设限。因为世界是多维的，理念和技术也会与时俱进。今天我总价值投资，是因为它有效。当价值投资没效果的时候就会放弃。价值投资作为一种思考模式和行为路径，和其他方式一样有自己的前设条件和适用范围。 唯物辩证法投资的核心是唯物，也就是实事求是，以事实为准绳，辩证法就是以矛盾的观点思考，不僵化，不估值，两者合一就是不断探索客观世界的本质和规律。 追求真理，而不迷信“真理”。我认为所有的真理都是相对的，无数相对的真理组成绝对的真理。绝对的真理是永远无法达到，只能无限接近，我们在相对真理的世界生活最重要的是把真理的探索和真理的约束条件并重。 “且举世誉之而不加劝，举世非之不加沮，定乎内外之分，辩乎荣辱之境”这句话的意思是：再说全社会的人都称赞宋荣子，他却并不因此而更加奋勉，全社会的人都责难他，他也并不因此而更为沮丧。他能认清自我与外物的分际，辨明荣辱的界限，不过如此而已啊。 内在之辨值得是自己和客观世界，荣辱之分值得是主观世界和他观世界。 客观的世界，自己的世界，别人的世界。自我，真我，他我，三个世界的冲突，是我们始终解决的问题，三者的协调，是我们始终的追求。所以我讲不妥协，不强求，专一，专注，精彩，努力，遇到更好的自己。不固执是一种智慧，偏执是一种智慧障碍 三、辩证法下的透视未来 关于企业的未来 未来，未来，未来，未来是怎么决定的呢。 请看图，企业的未来是由影响企业未来的诸多因素共同决定的，其中每种因素的作用不相同，我们必须根据每家企业的不同情况找到不同矛盾里面的主要矛盾，也就是主要的因素。 但是我们注意到，这些影响因素之间又是互相影响的，所以我们要关注客观环境的变化会带来哪些现有条件的改变，看看主要的矛盾有没有发生变化。 最后我们要认识到，无论如何，我们也不会总可以准确预测未来，我们必须在对未来一定程度未知的情况下做出决策，保证自己的生存和盈利。 如何面对一个部分未知的环境做出最优化的决策呢？这又是一个新的话题了 |
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