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$洋河股份(SZ002304)$ 闲聊一下洋河股份，19年业绩出来了，营收利润双双个位数负增长，是14年报之后首个季度双负增长。我不太看好未来洋河一两年内股价的表现，逻辑如下：从三个方面来瞎扯，1.大类板块的趋势 2.业绩预期 3.简单的技术走势 1.大类板块的趋势。 白酒属于大消费板块，和家电、汽车、旅游、医药、食品等行业同属于大消费类行业，在16到19年里，大盘没怎么涨，但受益于大消费类整体业绩增速的不错以及起步估值较低，叠加外资不断入场加码，白酒行业经历了一轮业绩和估值的双提升，低估值加上中增长，戴维斯双击带来的股价的巨大增幅。从大类板块来判断，A股历史上几轮牛市从来不会在新一轮牛市里继续炒作上一轮涨幅大的，所以当前大盘点位不算高的情况下，未来有牛市的概率是100%，那大消费类板块目前调整的幅度不够，未来大概率不会再有超额收益。 2.业绩预期。 那洋河股份为什么股价涨幅在18年6月就见顶而贵州茅台五粮液可以新高？为何贵州茅台和五粮液16年底部起来涨幅可以到600%而洋河200%都达不到？就是因为业绩预期。茅台和五粮液起步估值低，并且业绩增速快，而洋河16年利润增速8.6%、17年13.7%、18年22.4%，19年负增长。增速没有茅五快，下滑确更快，这就是股价弱势的根本原因。当前情况下，如果你不是打算持有个三五年一直拿到洋河从利润负增长逐渐重回到正增长，那就别奢望股价短期反转。退一步，就算洋河负增长转正，能回到20%以上的增速吗？能逐步的提高增速吗？如果不能，还是没有预期差，不具备大幅度刺激股价的戴维斯双击。 3.简单的技术走势 价值和趋势是左右股价的两方面要素，既要基本面过硬业绩增长，同时技术走势上月线和周线如果都是处于上升趋势，那很容易继续趋势向上，而同理，一旦被月线级别的趋势压着向下，往往长期的股价表现不太好。月线技术走势中20月线是一条很重要的均线，20月线在下方形成支撑，5月和10月线在上方形成多头趋势时，一般业绩不停止增长，股价大概率就是震荡上行。而洋河股份18年底K线就倍20月均线压制，19年上半年伴随指数的反弹才很弱的站回上方，但很快19年8月之后重回下方被压制，按我个人的看法，月线级别还有下跌空间并且维持弱势被压制的时间绝对不是几个月半年就能反转。建筑板块的中国交建、中国铁建、中国建筑就是典型的月线被20月均线在上方压着下行趋势，而我早前18年底分析的5G行业股票，比如天孚通信和新易盛，基本上在19年之后逐步的月线开始变为20月均线在下方支撑的上行趋势，趋势很难改变，尤其处在5G产业链的风口且业绩逐步的越来越好的情况下。而洋河是什么概念？就是如果业绩没有重回增长，哪怕大盘从当前2880点点到6000点，洋河的收益可能跑不过大盘，可能只有50%或者多一点的涨幅，150元上方都很难重新去新高。 综上，洋河连鸡肋都不算，鸡肋是食之无味弃之可惜，而洋河我觉得食之无味短期弃之也不可惜，因为同等情况下当下市场里其他机会多了去，机会成本也是成本
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