投资中最重要的事是什么？
是建立投资体系？是判断行业和企业？是把握周期规律？是建立并严格投资纪律？
NO!在美国橡树资本创始人马克斯看来，投资中最重要的事，是控制风险！
在投资这场游戏中，每一个玩家，要想穿越牛熊长久生存，只能把风险放在其它所有事项之前，所有投资工作围绕这一中心开展。马克斯的《投资中最重要的事》一书正是围绕风险展开论述，强调了作者对投资风险的全面深刻认识。
毫无疑问，这应该成为A股所有投资者的共识。
以下几点思考：
一、成功的关键在于避免生涯致败投资。
纵然，史上最伟大的投资家们之所以成功，往往是因为职业生涯几笔关键的致胜投资，但投资的秘诀却恰恰不在于此，而在于避免致败投资。正如巴菲特所言，“投资第一条是不亏损，第二条是记住第一条”。本书大篇幅探讨了风险的话题，值得深思，特别是在好的光景和市场环境下，有必要重读，让自己冷静地反思。
书中提到，橡树资本青睐防御型投资，追求的是“在繁荣期跟上大盘、衰退期跑赢大盘”的投资理念，而不会追求每年8%-11%的绝对收益（作者认为追求这一绝对收益水平是超乎想象），乍一看让我为之一惊，但仔细想来，也只有这样，才能长久地在资本市场生存，以较小的波动赢利比市场更高的收益，而那些历史上无数曾经出场的投资明星们，最后往往不知所踪、灰飞烟灭。
二、建立超越常人、与众不同的“第二层次思维”。
第一层次思维认为“这是一个好企业，所以马上应该买入它”，第二层次思维认为“这是一个好企业，人人都认为它是一个好企业，所以它不是一个好企业，应该卖出它”，反之亦然。
知易行难，要做到逆向投资尤为不易，一是易受惯性和从众思维的驱使，二是做到早期投资需要在大量知识积累基础上独立思考，才能得出超越共识的不凡洞见。
三、认识投资中的运气和能力、必然与或然。
一定要记住：市场上确实有人获取了超高的绝对收益，但一个被忽视的事实（可能难以承认）是，他们同时承担了巨大的风险——虽然投资人并没有意识到，同时在客观上也没有发生实际损失。结果不等同于能力。《随机漫步的傻瓜》中提到了“未然历史”一词，也就是说，决策质量并不等于结果，一个坏的决策也可能会带来好的结果，短期的回报可能产生于一个错误的决定，那些不好的结果即“未然历史”在特定环境下没有出现。我们的投资目标是，在能够控制风险的前提下达成预期的收益，力争结果可控，而不是不计风险地追求高收益。
正视自己的投资结果，一点短期的投资胜利，可能并不是自己正确投资的结果，而仅仅可能是运气。如果十年后回望，或许每个到达楼顶的人，都是坐同一部电梯上来的。至于你在电梯里做了什么，其实并不重要。
四、归根到底，所有的问题都是价格问题。
这一观点看似荒谬，实则极有道理，与巴菲特的价值投资理念暗合。在巴菲特的投资思想中，价值或者说质量或者说估值问题是核心，其它所有理念如安全边际、护城河等都是围绕这一主线展开。但细想一下，实际上质量的问题归根到底也是价格的问题。质量再好的一个企业，如果没有一个好的价格，那将严重损害所谓的质量，那么它就不再是一个好的企业，这又回到了第一条讲的“第二层次思维”。
作者是巴菲特非常推崇的投资人，这本书值得投资者一读再读。
风险，风险，还是风险！
过去中国股市30年波澜壮阔的进程，见证了多少人生的大起大落，见证了多少家庭的悲欢离合。曾看过很多老股民的投资故事，不胜唏嘘。我想，一定有人吸取了足以让其铭记一生的教训。
掩卷反思，提醒自己，如果有幸赶上中国的下一个大牛市，请记得再次翻开这本书。
