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股市的投资者有不同门派，比如技术流、价值流、趋势流或神经流。对于投资中财务数据的价值，大家的看法各有不同。  通常的质疑声音是，投资看的是未来业绩，而不是过去，财务指标都是历史数据，对于未来缺少参考价值，如果依据财务指标来投资，太过迂腐，不够明智。 没错，如果只依靠财务指标来投资确实不行，但如果不看财务指标，同样会掉入“市梦率”的陷阱。 财务指标之所以有价值，因为一个基本规律是，企业的发展都是有惯性的。今年的好企业，明年大概率还是过得很好，今年的骗子公司，明年大概率是要行骗。这个规律不是一成不变，但不变的时候总是要多。  投资要看基本面，就是这个道理。当然也不能只看基本面，忽略了宏观环境、行业周期和当下热点。如果能把这几方面很好地结合在一起，那么你的投资能力就会上一个台阶。 之前的文章讲了一些观点，比如PE要结合利润趋势看，还有ROIC为什么比ROA、ROE更有效。财务指标的价值就在于让投资者快速抓住一个企业经营的核心，好比医生检查病人一样，先去查个血常规，再来看要不要拍CT。一些投资者学家一上来就讲故事，讲竞争力、讲题材、讲逻辑。是的，这些都很重要，但就如同医生诊断，一上来啥都不问，就让你去拍个CT，看看你的内部构造，这么做本身就不合逻辑。  所以财务数据还是要看一看的，而且还要能看懂，这样能让你的投资省去不少的烦心事。 怎么看呢？之前文章中讲的道理，有的人可能也明白了，但实际操作却很难。因为去各种APP中找到的数据总是七零八落，没法很好的整合在一起分析，费时费力，还不一定有效。特慢君想了个办法来解决这个问题，通过BI工具来实现可视化的查询。 大家可以点击文末的“了解更多”按钮进行查询，目前数据已更新到2019年的三季报。
这个工具界面是这样的：  你输入要查询的公司名称，点击旁边的搜索按钮，就可以将估值、盈利相关的图表展示出来。 逐个讲解下图表的使用方法。  这个图将PE和净利同比增速放在一起来分析，一般来讲【PE/净利增速=1】是基准值，即如果净利增速是30%，那么PE的基准大概也是30%。特别注意净利同比增速是否在下滑，以及是否具有周期性。 此外，留意被戴维斯双击的企业，即净利增速和PE同时下降，这样的公司如果未来净利出现翻转，将带来显著的股价上涨收益。  成长能力指标，列出了近5年的绝对值和增速的情况。一般来讲，收入、净利的增速基准都是10%，这里也主要注意其中的趋势。扣非的意思是扣除非经常性损益的净利润，剔除掉了一些公司的异常利润的影响。  盈利能力这里将ROIC和毛利率、净利率放在一起来看。原因是，有些盈利能力不强的轻资产公司，其ROIC却比较高，放在一起分析趋势，可以更加准确。毛利率的基准一般是30%，而净利率和ROIC的基准一般是10%。  人均毛利的指标，在福蓉科技：年人均毛利超过300万？中有提到，也是衡量一个公司盈利能力的重要指标。  三大费用占收入的比重，这里主要关注研发投入占收入的比重，以及销售费用比。研发的重要性不多说了，一个企业如果销售费用比高，往往是其所处的市场成熟度高、且竞争激烈程度高的表现。 以上就是这个工具的全部内容，再提醒一下，由于是实验版本，载入速度慢，但载入后一切正常。如果大家喜欢，特慢还会继续制作新的工具进行分享。同时也欢迎提出您的建议，比如对什么数据进行分析，如何分析之类的，特慢都会认真考虑，说不定就会在下一期的文章中实现它。  |
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