在宽指基金里面,上证 50、沪深 300、中证 500 指数最具代表性,想要知道怎么选?首先得认识一下三大指数。 上证50上证 50 由沪市 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的 50 只股票组成,反映沪市最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。目前成份股中,45 只个股总市值在 1000 亿以上。(数据来源:Wind/截至20190628) 行业的集中度非常高,金融板块超过了 58% 的比重。总的来说,上证 50 的流通市值大,大部分都是金融蓝筹股,股指走势受金融板块影响大、相对稳健。 (上证50行业分布 数据来源:Wind/截至20190628) 沪深300沪深 300 由沪深两市中市值大、流动性好的 300 只股票组成,综合反映中国 A 股市场上市股票价格的整体表现。沪深 300 指数成份股包含上证 50 指数成份股,是一个非常全面的指数,最能代表中国股市,被称为 A 股走势的“晴雨表”。 行业权重分布上来看,金融占比权重最大,超过了 35%;其次是大消费板块,包括食品饮料、医药生物、家用电器等。 (沪深300行业分布 数据来源:Wind/截至20190628) 中证500中证 500 是由在 A 股中剔除沪深 300 指数成份股后、总市值排名靠前的 500 只股票组成,综合反映了 A 股中小市值的股票价格。从成份股来看,中证 500 指数和沪深 300 指数、上证 50 没有重合的股票。 从行业分布来看,中证 500 相对沪深 300、上证 50 会更均衡,覆盖全部申万一级行业,占比较大的是医药生物、电子、计算机等成长型行业。 (中证500行业分布 数据来源:Wind/截至20190628) 了解了上证 50、沪深 300、中证 500 的构成之后,接下来就是针锋相对的 PK 了!我们从长期回报、盈利能力、市盈率三个方面来进行比较。 1、长期回报PK: 指数长期收益佳,不同阶段表现不同 首先,受益于国民经济的长期发展,三大宽基指数的长期回报都不错,中证 500 的弹性更大一些;其次,中证 500 与沪深 300、上证 50 风格不同,前者更偏成长、后两者偏蓝筹,因为市场存在成长、蓝筹的风格轮动,某些阶段两类指数的上涨(下跌)方向不一致。 (数据来源:Wind/截至20190628) 2、盈利能力PK: 三大指数均有不错的表现 长期的业绩回报只是表象,指数的增长最终是来自其成份股公司的盈利能力。净资产收益率 ROE=净利润/净资产,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率;指标值越高,说明投资带来的收益越高。 从 2018 年年报来看,这三大指数都有相当不错的表现,其中上证 50、沪深 300 更胜一筹。 (数据来源:Wind/根据2018年年报) 3、指数估值PK: 均处于历史低估区域,中证500相对更低 三大指数都不错,那么当前是不是好的投资时机呢? 那就要看看指数估值了。Wind 数据显示,截至 6 月 28 日,中证 500、上证 50、沪深 300 的市盈率分别为 23.33 倍、10.13 倍、12.44 倍,分别处于历史 9.04%、31.28%、34.72% 的分位点处,均处于历史估值的中低区域。其中,中证 500 更具有安全边际。 (数据来源:Wind/截至20190628) 小结通过分析可知,三大指数各具特色,也都在估值的相对低位,小伙伴们可以根据自己的喜好和投资风格进行选择。 中证500行业分布 此外,博时中证500ETF(基金代码 159968)正在发行中,该基金将紧密跟踪博时中证 500 指数走势,管理费为 0.15%,也是中证 500 指数不错的配置选择哦~ 基金投资需谨慎 |
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