债权融资计划业务实操（上）

之前在《聊一聊近期热门的债权融资计划》里，介绍过债权融资计划的基础内容。

稍微复习总结一下。

1. 债权融资计划的融资人发行条件。对融资人的发行要求很宽松，只要最近12个月内不存在违法违规行为即可。但是，但是，对房地产要求非常严格，具体见《聊一聊近期热门的债权融资计划》。这里再补充一点，原来其中一条写的是“排名前100名的其他民营非上市房地产企业”，但是实际执行中是前30名才可以发行债权融资计划。
2. 发行要素宽松。北金所不对融资人的发行规模、发行期限、资金用途做任何的限定。资金用途可以补充流动资金，可以做项目资金，可以偿还债务。
3. 发行流程很简单。主承销商把备案材料做好以后提交北金所备案，挂牌，投资人摘牌即可。正常的周期，从准备材料到发行2-3个月时间即可。
4. 备案材料相较于企业债、公司债动辄要十几二十个文件，简单得多。只需要7个文件，因为评级不是强制性的工作，如果没有评级报告，只需要6个文件。而且大部分文件又是现成的，比如融资人的公司章程，最近一年的审计财务报告、承销协议。
5. 中介费用少。发行公司债、企业债一般需要聘请证券公司、会计师事务所、律师事务所、评级机构、资产评估机构等等。而债权融资计划计划基本上2个中介机构就够，一个是主承销商（银行），一个是律师出具法律意见书。

我特别建议，在学习一项业务后，自己试着归纳总结。归纳总结的过程是给大脑搭建知识树的过程，因为有了逻辑，大脑记忆就不会那么辛苦。

同时，归纳总结锻炼的是你的思维能力，这项训练要经常做。训练一段时间后，你会发现，每当遇到一个新业务或者新项目，总能很快找出它的关键点。

我常常觉得学会一项业务，并不是终极目的，你的终极目标应该是在学习这项业务过程中获得新的学习技能和业务能力。

之前跟大家说过，了解一项业务最好的方法就是学习它的监管政策。

债权融资计划也有很多的政策，在北金所的官网上都可以找到。

理论上的内容就不再多做介绍了，今天分享一下在实际业务操作中会遇到的细节问题。

首先，发行债权融资计划计划的第一步就是找一个主承销商。

对债权融资计划不太熟悉的小伙伴，也许第一反应就是找证券公司。

你思考的方向可能是对的，因为像发行企业债、公司债、ABS等等，都是需要找一家证券公司作为主承销商。

但债权融资计划一定是找，银行。

那你有没有想过，为什么是银行，不是证券公司？

如果你提出了这个问题，而没有直接接受这个答案。那么值得被鼓励哦。

思维模型里有一个叫“黄金思维圈”的概念。

它最基本的应用是：你遇到每一件事情，首先要问为什么。

对，一定要问，问清楚了，才能迅速看透问题的本质。问清楚了，才能记得永久。

像公司债、企业债、ABS这类债券品种实际上是证监会管辖的品种，既然是证监会，所以主承销商当然属证券公司。

债权融资计划是北金所的产品。

我们看看北金所的来历。

北京金融资产交易所有限公司（简称北金所）是在一行两会、财政部及北京市人民政府指导下，在中国银行间市场交易商协会领导下开展工作的国家级金融资产交易机构。

看，北金所是归中国银行间市场交易商协会管的。

那可不把主承销商的资格给到银行吗？

这个思维逻辑我之前在《学习债券品种前的铺垫与基础框架》分享过。要记得复习哦~

主承销商分为主承销商和副主承销商。

发行债权融资计划一定要有主承销商，但不一定要有副主承销商。

也就意味着如果一家银行只有副主承销商的资格，那必须找另一家有主承销商资格的银行一起来做整个项目。

主承销商又分为A类主承销商和B类主承销商。

A类可以在全国范围内开展业务，B类主承销商必须在当地有分支机构才可以做。

找好了主承销商后，开始对接融资人，准备备案材料。

（一）备案登记表；

（二）融资人公司章程及与其一致的有权机构决议；

（三）募集说明书；

（四）最近一年经审计的财务报告和最近一期会计报表；

（五）信用评级报告（如有）；

（六）法律意见书；

（七）承销协议；

（八）北金所规定的其他文件。

这些备案材料都由主承销商负责准备。

其中“募集说明书”，我想特别说明一下。

编写“募集说明书”的责任主体应该是融资人，就是企业。

可是，企业哪里会写这些材料，因此一般有主承销商代笔，写好后落款一定是融资人的落款，由融资人盖章。这是行业里约定俗成的规定。

发行企业债、公司债也一样。由证券公司代笔，融资人落款并盖章。

下一篇接着说。