在推出这本书的翻译连载后,其实引起了许多人的共鸣和反响,也有人问这本书其实已经有中文版,为什么还要再次翻译一次呢?我们认为,过去的中文版在许多环节翻译并不到位,所以重新一个字一个字,把原书翻译了一次。而且这一次的翻译都是由长信基金投研团队完成,专业的金融从业人员,来翻译专业的投资书籍(事实上,过去很多经典海外投资书籍,由于翻译人员不专业,没有获得应有的影响力,实在较为可惜)。 这本书给我个人最大的收获是:价值投资的长期可为。价值投资为什么过去那么有效?是因为价值投资必须建立在长期, 长期恰恰是反人性的。甚至长期也是量化交易无法打败的,因为数据样本太少。这给了价值投资者很大的信心,我们可以放心的说,价值投资大概率在未来50年,甚至100年依然有效。 价值投资是一种,低风险高收益的投资方法。我们一直说盈亏同源,但价值投资盈亏并不同源。收益更高,风险却更低。当然,价值投资为什么长期有效还有一个原因,就是价值投资会在某些时候无效。 投资中没有一种方法会无时无刻有效,如果真的存在,那么市场上就只会有这一种方法了。这本书中提到了价值投资者的暗夜,这恰恰和过去几年很像。无论是美国还是中国,在流动性大幅宽松下,价值投资者的业绩”灰头土脸“。在市场大幅波动之后,价值投资是否会回归呢?我能够确定的是,拉长时间看,价值因子是在任何国家,任何长期的时间维度,最有效的投资方法。 这本书还讲到了许多心理学的部分,比如投资其实挺枯燥的,就是把有效的东西重复做。也没有那么多绚丽的色彩,没有那么多伟大的公司都能给你抓住。甚至《基业长期》里面被选出来的好公司,最终也只是后视镜的伟大,他们并没有跑赢平庸公司组合。 最后,还是很感谢长信基金投研团队。花费了大量业余时间来做翻译。这件事情本身,就是对我们整个资产管理行业都是有意义的。中国资产管理行业越来越成熟,也需要多看海外专业的投资书籍,用科学的思维去做投资。点拾希望能成为推动行业进步的一个小小平台。 最后,我附上了所有26章的翻译链接,希望能给大家带来精神食粮! 前言:价值投资基于三个心理学缺陷的“优势” (译者:长信基金安昀) |
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