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它或许就是十五年前的iPhone 电动车里的最强贝塔赛道。相比于智能手机的产业大发展，这一次电动车产业对应的潜在市场空间更大（汽车的价值量比手机大很多，形成更大的产业再分配），而且中国企业在此次产业分配中的地位更高，占据了核心地位。相比于主动管理型基金，细分赛道的指数基金更直接透明，不会出现基金经理投资风格漂移，同时费率也更... 阅8 转0 评0 公众公开 22-08-01 22:19 |
BIN模型向我们展示出一个结论：是由于噪音因素而不是偏见因素或信息因素，造成了超级预测者和普通人的区别。BIN模型清晰的捕捉到了在决策和预测中的主要影响因素，但是噪音、偏见和缺少信息在一个有效市场中真的很重要么？噪音交易员提供流动性并且获得低于市场回报的收益，而有更多信息的投资者则可以通过噪音交易员获得超额收益以抵消获得信... 阅95 转0 评0 公众公开 21-08-16 20:44 |
把价值与成长彻底撕裂开是非常空洞的行为，巴菲特先生曾说：“成长永远是计算价值的一个部分，这个部分的重要程度可以很轻量级、但是也可以非常重要，造成对于估值的影响也可能微乎其微或影响巨大。”他还说：“价值投资这个词汇有很多令人迷惑之处，如果我们不是为了找到物有所值、甚至物超所值，那我们又在投资什么呢？” 译者：“价值投资”... 阅41 转0 评0 公众公开 21-05-30 19:51 |
GMO格兰桑：美股正等待音乐结束前的最后一舞。而我继续加码对市场的看空，在我看到市场加速上涨之后，我对于市场处在泡沫后期的判断更加有信心了，泡沫的破灭已经开始箭在弦上。泡沫破裂很少是一个事件触发，许多泡沫破裂的时候，市场处在一个很好的状态中，这也是泡沫为什么难以精准把握最高点。对于我来说，能再次经历一轮巨大的泡沫是一种荣... 阅14 转0 评0 公众公开 21-04-28 14:18 |
事实上美国养老金管理人押注越来越多的钱，认为未来外国公司的表现将超过使美国成长到现在的本土公司。自外国股票变得流行以来的十年中，美国公司变得更具竞争力，甚至美国的铁路公司也开始看起来发展很不错。因此，如果外国汽车公司生产出如此出色的产品，为什么去年约有45万美国人购买了克莱斯勒小型货车，而只有7万美国人购买了沃尔沃呢？美... 阅5 转0 评0 公众公开 21-04-27 21:58 |
ARK基金深度研究：为什么SaaS是黄金赛道？投资SaaS.在新老软件公司积极拥抱SaaS的背景下，我们认为SaaS会逐步占领整个软件市场。伴随着传统软件公司向SaaS的转型，新IPO的软件公司基本被SaaS占据，这是2008年后逐步形成的大趋势。在2018年上市的18家软件企业中，有14家SaaS，3家O2O，只有一家是传统授权模式，SaaS日益成为企业软件IPO的主导商... 阅17 转0 评0 公众公开 21-03-21 20:26 |
掌握周期 无欲则刚——《周期》读书笔记。1、最底层周期主要有经济周期：由经济增长率代表的国家或世界发展周期，这层周期主要由劳动生产率等其他内外部因素共同决定，既包含短期的经济波动，也包含长期的（以10年为单位）的经济周期。经济周期、企业周期、信贷周期、金融周期的摆动总是会“走过头”，也就是波动远远大于均值，走向极好和极差... 阅30 转1 评0 公众公开 21-03-16 11:52 |
本篇读书笔记聚焦于总结书中分析的我们对于世界的认知和未来的预测是如何犯错的，包括证实谬误、叙述谬误、缺乏非线性认识、样本偏差、游戏谬误，通过理解这些犯错的方式，有助于我们在投研工作中尽力避免这些错误，并且能够尽可能全面的考虑更多的可能性，提前做好应对，从而使得我们投研工作中的问题清单更为完备，尽可能的减少犯错，并且把... 阅20 转0 评0 公众公开 21-03-16 11:50 |
刚巧，桥水基金创始人、无数投资者心中的“男神”——雷·达利欧发布了最新的研究报告，向投资者展示了其独特的“泡沫检测器”模型，并用于美股市场泡沫的分析，寥寥数语便向我们生动形象地展示了美股市场当前的泡沫水平，以及与历史上的股票泡沫特征的不同，值得反复阅读和思考。与我们的其他一些泡沫衡量标准一样，散户投资者们会通过期... 阅18 转1 评0 公众公开 21-03-03 20:54 |
复胜资产陆航：买股票前先问自己，两年不交易你会怎么做。陆航的投资世界里没有“赛道”的概念，只有左右法门，左高命中率的商业壁垒，右优秀的业绩增速，二者缺任一都不出招。陆航 壁垒越深越好，只要壁垒够深，它有业绩驱动的时候，一定是好公司。朱昂：有些基金经理在在几个行业里面选股票，有些人对消费比较熟，有些人对制造业比较熟，你... 阅62 转0 评0 公众公开 21-01-21 20:17 |
