抄底的时候终于到了！

2020年3月20日

星期五

分享知识，分享快乐，新的一天，魔女继续为你分享。

本月至今，新冠疫情仍然在全世界内范围内发酵，尤其在欧美，很多国家新增确诊数据仍处于加速增长状态。目前来看，疫情的恐慌虽然已经过去，但是在欧美蔓延的趋势仍然难言乐观。欧美主要股指本月已经连续大幅下挫，道琼斯指数、纳斯达克指数从上个月的高点已经跌去了30%。个股方面更是惨烈，像美股的波音，本月就下跌了60%以上，达美航空也下跌了50%以上。在这种连续大跌的行情下，对于巴菲特老爷子增持纽约梅隆银行和达美航空一事，媒体们自然不甘心这一热门话题就这么轻松过去了。看着近两周的美股大跌，纷纷嘲笑巴菲特又抄底抄早了。尤其对于达美航空，由于美国发布了限制来往欧美航班等各种应对疫情的措施，更进一步打击了航空股走势。然而老爷子仍然非常淡定，再被问及疫情是否对自己生活造成影响的时候，他幽默地表示，自己只是多喝了点可乐，现在身体状况比几年前好多了...

 

美股历史上有一个著名的规律，就是在一段时间里嘲笑巴菲特的投资人，中长期收益将很快被老爷子远远地甩在身后。媒体只报道了老爷子近期增持这两只股票被套了，却忘记了他还有1300亿现金储备在手。而上方两只股票增持的资金，仅仅是1300亿的一个零头，相信等到美股企稳甚至重拾升势的时候，老爷子应该已经彻底完成增持，我们也将看到伯克希尔的收益继续领跑。

写到这里，也许会有朋友说巴菲特因为有钱所以才能不断抄底，而对于我们普通小散而言，如何才能拥有源源不断的抄底资金呢？实际上，魔女在这里必须指出有没有现金去抄底以及什么位置去抄底，只是一个仓位控制的问题，而和每个人资金的总量大小并无直接关联。巴菲特留存了1300亿现金，并不仅仅是因为他有钱，而是他明白，什么时候更适合持有股票，什么时候更适合持有现金。

 

下方，魔女就把自己多年总结出的仓位配置法则“333准则”分享给大家。让大家在选准目标之后，明白什么时候才是正确的参与时点。今天，我们先来讲“333准则”的介入法则。

“333准则”的第一个3，是指在研究完一家优质企业并打算介入之后，把计划参与这只个股的总仓位分成3份。只有满足一定的条件才能先介入第一个1/3，再满足某些条件之后可以再介入第二个1/3，直到满足所有条件之后介入最后一个1/3。这样做的好处非常显著，它避免了很多人一天甚至几秒钟就打满仓位的问题，更加可以避免很多人把一只个股仓位越补越重，从而陷入套牢的境地。但是满足怎样的条件才能介入1/3呢，我们就要来研究准则的第二个3。

 

“333准则”的第二个3，就是设定3个不同的判断要素，进行一个定性的判断。这三个要素，魔女采用的是企业成长性，估值合理度以及股价趋势方向。

企业成长性，体现出了企业处于一个怎样的经营状态。一般来说处于加速成长期的企业，股价的走势往往强于指数，而处于成长放缓期的企业，股价的走势往往弱于指数；估值合理度，体现出了这家企业当前的估值处于怎样的状态，既可以用这家企业的历史估值区间去比，也可以和同类其他企业去比；股价趋势方向，体现了最简单的股价状态，简单来说就是处于多头行情还是空头行情中。当然这三个要素，每个要素的几种状态，我们就需要研究准则的第三个3。

 “333准则”的第三个3，就是对于上述的要素，分为左侧、居中、右侧这三个基本的位置定性。例如对于企业成长性，成长放缓我们可以设定为左侧，成长稳定我们可以设定为居中，成长加速我们可以设定为右侧；对于估值合理度也是这个道理，估值较高我们设定为左侧，估值合理我们设定为居中，估值较低我们设定为右侧；而对于股价趋势方向，当股价呈现空头排列时我们设定为左侧，当股价震荡趋势不明时我们设定为居中，当股价呈现多头排列时我们设定为右侧。简单一点来说，左侧代表着激进，右侧代表着确定，最理想的个股，就是在三大要素都呈现右侧的时候才进行大举买入。

综上所述，我们就可以设定一个基本的介入准则：

当三大要素有一个要素处于右侧的时候，我们最多可以买入第一个1/3仓位；当三大要素有两个要素处于右侧的时候，我们可以继续买入第二个1/3仓位；当三个要素全部处于右侧的时候，我们才能买入最后一个1/3仓位，最后实现个股完全建仓完毕。现在我们举一个例子来进一步说明这个模型：

 

我们通过研究，确定招商银行应该是一个优秀的长线投资标的，那么当下应该如何去买入呢？从企业成长性来说，在本次新冠疫情当下，银行显然不属于受益行业，因此从企业成长性来说，就不会处于右侧；从估值合理度来说，招商银行的PE仍然是个位数，同时拨备充足，无论是国内同业比较，还是和国外银行相比，估值确实较低，那么可以认为在估值合理度这个要素下它处于右侧；从股价趋势方向来说，看日线级别的均线，明显处于空头状态，同样不会处于右侧。综合上述，如果打算用“333准则”去抄底招商银行，最多只能介入计划参与这只个股总仓位的1/3。而剩下的仓位何时介入，取决于剩下两个要素何时转为右侧。

另外，在前期文章中，魔都重点推出了大科技、大健康的行业龙头股票池，而近期指数调整，外资开始流出，越来越多的价值股开始出现机会，这里再推出两大核心板块：

 

一、大金融板块

大金融的三驾马车大家耳熟能详，分别是银行、保险和券商。银行，国之重器，尤其很多上市的银行属于国企，起着金融业定海神针的作用。大银行在我国是几乎不可倒闭的，它不仅要创造盈利，还要承担社会责任，任重而道远。我比较看好的是招商银行和平安银行，当然像更稳健的工商银行、农业银行也非常不错；保险，它稳定金融的作也同样深远，这里看好绝对龙头中国平安，它现在已经不单纯是一家保险公司；券商，更多的是行情的助推器，在牛市中券商股都容易大涨而熊市就会非常低迷，这里不过多分享传统券商，但是可以关注互联网金融的龙头东方财富，它包含证券、基金等多类业务，未来发展仍有广阔空间。

 

二、大消费板块

 

我们知道科技的更新很迅速，所以在A股历史上，走出长牛的科技股数量不多。而消费股不同，某些企业已经筑起了极其强大的护城河，无论是牛市还是熊市股价都在绵延向上。最著名的大消费牛股出现在白酒板块，贵州茅台作为酒中之王，已经不需要更多褒奖，而五粮液同样实力不俗；其它饮料股中，伊利股份作为乳制品龙头也已经证明了其品牌价值。厨房用品中，调味品龙头海天味业地位稳固，渠道优势明显；而家电行业中，格力电器、美的集团更是当之无愧的价值典范；此外，本次疫情美股指数大跌，但是有一只成分股沃尔玛居然刷新了历史新高，A股中虽没有这么强大的零售巨头，但是永辉超市也极具王者气质，未来有望加速发展与扩张。总体来看，大消费板块的有长牛股潜质的标的最多，除了上述这些，一些小细分行业的龙头也同样可以关注，这里篇幅有限暂不赘述，后期会再更新。

好了，选好了优质标的，大家可以再温习一遍“333准则”的介入篇，就能发现哪些标的已经具备了买入价值，对于普通散户而言，这是最稳健的抄底策略噢，加油！