【港股成长龙头股掘金宝典】香港中小投资必备手册

香港中小为一只主要投资港股上市中国中小盘股的指数基金，成份股精选各细分行业龙头成长股，截至2019年11月7日，香港中小过去3年回报42.44%，稳居全市场业绩最好港股指数基金！

1、香港中小是一只什么基金？

香港中小是一只主要投资港股上市中国中小盘精选龙头成长股的指数基金，代码501021。既可以在场内、外申购/赎回，又可以在交易所买卖交易。作为一只指数型基金，香港中小紧密跟踪标普香港上市中国中小盘精选指数。其成份股均为港股中资股，不含香港本地股。代表成份股有乳品企业龙头蒙牛乳业、地产龙头融创中国、国产汽车领军企业吉利汽车、舜宇光学科技等中资龙头成长股。

2、标普香港上市中国中小盘精选指数投资价值如何？

①港股中资中小盘龙头代表指数，稀缺资源。

指数成份股均需经过流动性、盈利、股价、市值等多重标准筛选，均为“中小盘”龙头代表，144只成份股包含了11个细分行业领军龙头股。截至2019年三季度，香港中小基金规模为17.96亿元，目前仍是国内唯一一只旗帜鲜明投资港股中资企业中小盘龙头成长股的指数基金。（数据来源：基金三季报、标普指数官网）

②估值比较优势明显，港股“中证500”。

截至10月31日，标普香港上市中国中小盘精选指数市盈率12.93倍，相比国内主流成长指数中证500（25.59倍）、中小板指（25.04倍）、创业板指（50.35倍）估值性价比显著占优。（数据来源：标普月报；Wind）

③历史表现优秀，能涨抗跌。

图1：标普香港上市中国中小盘精选指数、恒生指数、恒生中国企业指数区间涨跌幅对比

截至11月15日，今年以来标普香港上市中国中小盘指数涨幅17.68%，同期恒生中国企业指数、恒生指数涨幅2.96%、1.86%；拉长时间看，无论是近1年、近2年，还是近3年标普香港上市中国中小盘精选指数均跑赢恒生指数与恒生中国企业指数。（数据来源：Wind，截至11月15日）

3、香港中小标的指数的成长性如何体现？

香港中小标的指数标普香港上市中国中小盘精选指数可看作港股“中证500”增强指数，其特点就是高成长性。和恒生国企指数成份股平均千亿以上市值相比，香港中小标的指数144只成份股的平均市值为353亿港元，成份股中位数为247亿港元！从波动率来看，截至2019年11月15日，过去3年标普香港上市中国中小盘精选指数年化波动率19.72%，同期恒生指数，恒生国企指数分别为15.80%、17.60%；从收益率来看，恒生指数、恒生国企指数过去三年涨幅分别为18.47%、11.58%，而同期标普香港上市中国中小盘精选指数为30.68%，大幅跑赢前两者，呈现出高波动、高弹性、高成长性特征。（数据来源：Wind；标普指数官网）

图：标普香港上市中国中小盘精选指数成份股市值

4、香港中小标的指数和港股核心代表恒生指数成份上有什么区别？

香港中小跟踪的标的指数——标普香港上市中国中小盘精选指数 （SPHCMSHP.SPI）主要反映了在香港上市的中国大陆中小盘公司的表现。成份股是从在港交所上市的中国公司（包括H股、红筹股和中资民营股），选择流通市值排名为后30%的中小盘股票，为纯中资股，不含香港本地股，截至2019年10月底，指数成份股共144只。恒生指数以香港股票市场中的50家上市股票为成份股样本，既包含中资股，也包括香港本地股。（数据来源：标普指数官网）

5、香港中小业绩表现如何？

香港中小标的指数囊括了在港股上市的144只中小盘，是港股中资中小盘成长股龙头股大本营，帮助投资者充分把握港股中资股成长股行情，同时规避个股选择风险。从历史表现上来看，截至11月7日， 华宝香港中小年内回报率25.73%，近3年回报42.44%，是过去3年投资港股单一市场QDII基金中业绩最好的基金。（数据来源：Wind）

6、如何投资香港中小（501021）？

习惯通过证券账户进行投资的朋友，可以在场内申赎/买卖香港中小（501021）。场内申购则可在交易软件上选择场内基金申购，输入代码501021，选择申购金额即可；如选择在场内购买则类似买卖股票在交易软件直接输入501021，交易门槛为1手（100份），非常亲民。没有证券账号的朋友，则可以很方便地在场外申赎华宝香港中小，A类（501021）适合长期持有，费率更优惠，而C类（006127）适合短期持有，费率短期更优。

7、华宝香港中小A（501021）、华宝香港中小C（006127）申赎费率是多少？

华宝香港中小A/C申赎费率如下图所示：

8、华宝香港中小A/C费率如何选择？

口诀：短期投资买C，长期投资买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！

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