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风险提示：股票市场不确定因素太多，而且基于人类贪婪的本性，隔一段时间就会发生一次金融灾难，可能是5年，也可能是50年，总之，一定会发生。 投资和赌博是两大破产利器，一定控制好投入金额，避免让自己寝食难安。 以下策略大概率可以取得超越沪深300指数的收益，如果沪深300指数本身下跌，该策略可能会亏损，只是可能会少亏一些。 无“证券投资咨询业务”资格，并非荐股，据此操作，盈亏自负。 01聪明的“北上资金” 北上资金是指香港的投资者通过沪、深港通买入内陆A股的资金，简称沪股通，深股通。 南下资金是指内陆的投资者通过沪、深港通买入香港联交所股票的资金，简称港股通。  自有交易记录以来，北上资金战绩优秀。 上个月中银证券出了一篇北上资金的研报，截取其中一部分：      感谢中银国际证券，省的自己搜数据做比对。 是的，北上资金就是打着灯笼也不好找的机构版股神。 02可以精准抄作业 有没有办法跟着股神炒股一起发财？ 有。 目前整个股票市场，最容易抄作业的就是北上资金了，交易所会每天公布相关数据，商业网站会做数据整理：  每天晚上可以知道今天北上资金又买了哪些公司，买入多少，卖出多少。 其实A股还有很多股神：社保基金，QDII，保险资金，年金、优秀的公募/私募基金，以及经常上龙虎榜的游资营业部席位。但是作业非常难抄，龙虎榜基本上可以称为坑人帮，游资割韭菜榜，跟着龙虎榜发财是没指望的，破产可以。其他的聪明机构持仓数据都是按照季度公布的，而且延后时间接近1个月，需要等上市公司公布3季度数据才能知道，虽然勉强可以抄，但是准确性一般。 既然能如此及时的知道北上资金买卖记录，那么采用什么策略跟踪收益率更高呢？ 有好几种策略，北上资金持有市值最高的公司，北上资金持有单个上市公司股份比例最高的公司，最近一段时间买入最多的公司，AH股比价最低的公司等等。我比较认可最近一段时间买入最多的策略，经过回测比对，发现最好的策略是：跟踪北上资金连续55日（交易日）净买入，持有2个月，无脑卖出，如果2个月之内跌11%则卖出止损，涨30%回落3%则卖出止盈。 观察过去55个交易日北上资金持续买入最多的股票，按照上述策略持有前三名，回测结果曲线：  下图是回测结果数据，两个蓝色方框分别代表收益率最高和胜率最高的持有时间，不用理会，看平均数据和趋势线就好：  图形化：  图片曲线名称有个错误，懒得改了，“盈亏比”应该是“年化收益”，请自行脑补~ 可以看出收益率高峰出现在41天左右，每个月大约22个交易日，41天的时间接近两个月，成功率曲线在超过30天之后没有明显的趋势变化。所以我选择单个股票持有2个月左右。 买入和卖出非常简单，排名进入前三买入，然后持有两个月卖出，两个月内亏损11%止损割肉卖出，涨幅超过30%回落3%止盈卖出。 最近一段时间，排名前五被宠幸的股票名单：  03额外收益加持 波动是该策略一个明显收益来源，北上资金集体买入最多，相当于聪明资金的共识，大量资金持续买入推动股价短期上涨。 另外，这些公司大部分业绩都属于稳定增长的，估值会缓慢抬升，如果长期执行该策略，可以享受公司业绩增长带来的收益。 第三，股息派发，这些公司每年大约会派发2~4%的股息 第四，打新，虽然新股中签率非常低，但是按照过往的收益统计，抄作业的同时坚持打新股，每年可以增厚3-6%的收益。 04问答解释部分： 沪港通2014年11月开通，深港通于两年后的2016年12月开通，三四年的时间跨度还不够长，是不是北上资金运气好，才有这么好的战绩呢？ 我认为不是，香港作为自由港，资金可以全球流动，这些资金里很多都是经历过发达国家好几轮牛熊的老牌资金，而且好几次关键时期北上资金提前做出了超过A股机构水平的买卖动作。 会不会只有某一年的成绩好，其他年份一般般甚至亏损呢？ 根据回测数据看，基本上每年都是超越沪深300的成绩，但不是每年都有铁打的利润，比如2018年，沪深300跌了27%，该策略几乎没有亏损，但几乎也没有利润。 这种全国人民都可以看到的数据，抄作业有用吗，大家都抄，很快不就失效了吗？ 有这种可能性，超额收益可能会降低，但是亏损的可能性很小，跟随北上资金还是能超过90%的散户，毕竟北上资金作为职业投资机构，而且不用像国内公募基金讲政治，关键时刻不许卖出，比散户不知道强多少倍。要做的只是偶尔调整一下策略，比如增加一些指标或者更改持股天数等，避免跟随某一种具体策略的人太多导致踩踏。 北上资金热衷买入那些蓝筹大盘股，万一那天蓝筹大盘股不被市场认可，价值毁灭，类似美国上世纪70年代的漂亮50灾难，怎么办？ 首先，上世纪美国漂亮50崩盘，是因为价格太高了，平均市盈率炒到了41.9倍，最低16.3倍，最高90.7倍。而现在A股的沪深300成分股的平均市盈率10.58，上证50平均市盈率8.37。近55日北上资金买入最多的15家公司，平均市盈率24.2倍，最高70.68，最低4.22。显然还没有高到离谱的地步，但是和2018年底打75折还是贵了一些。 另外，论中国最好的那些公司，除像极少数华为这种没有上市的，基本上就是这些市值超过千亿甚至万亿的公司，可以说是中国的国本，是这些优秀的公司加优秀的管理层把持着中国最优质的资源，包括金融，网络，矿产，人才，能源，品牌，特殊牌照资源等等，如果现在这种估值不贵的时候这些公司不值得投资和持有，等同于中国不值得投资，看空世界第二大经济体风险大于收益，退一步想，即使全球比烂，中国也比大多数国家强。 如果再剔除掉那些对股东不友善的鸡贼铁公鸡，愿意给股东分红，成长性也还过得去，就是稳健性投资者最值得投资的公司类型了，小公司新公司虽然成长性好一些，但是风险也大，说不定哪天爆个雷就完蛋了。 为什么是55日，不是20日或者100日？ 可能是因为外资买卖频率比较低，不炒短线，55日数据搜集期+44日持股期，大约北上资金的周期大约是100交易日(120多个自然日)，从持续买入到最终卖出四五个月的时间。 这个问题我也没有确切的结论，就好像A股20日均线更能代表中期趋势一样。是市场各方参与者共同造就的结果。 也可能随着A股散户比例的逐步减少，55日会变成70日，或者90日。散户越多的市场波动越大，因为大量的散户造成市场的情绪过度波动，如果放到2016年之前，可能最有效的时间跨度是40天或者更短。 因为平台原因，图片被压缩，如需高清图片请联系我们 若您对股市投资经验及技术分析感兴趣，或想与更多的股民交流，不妨关注我们的公众号：启星懂懂懂(qxddd111)，干货很多! |
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