 已经记不清从什么时候开始，股市就出现了这么一个规律：当月的风格会在第一个交易日就展示出来。 3月份的成功预判 3月份第一个交易日，科技股全体哑火，基建突然像打了鸡血一样暴涨。这并不是昙花一现。整个3月份就是由基建带队的蓝筹风格回归，科技股连续下跌了一个月。 在2月份最后一个周三，那时候科技股还是热火朝天，股民都抢着申购新发行的科技ETF，而科技ETF也在拼命排队上市，就在那个时候，价值君就很直白的提醒过：科技股行情结束，3月份是价值投资的春天。 早期关注价值君的小伙伴都躲过了3月份的科技劫，有兴趣的小伙伴也可以翻一下当时的文章。 月度第一个交易日决定当月风格，这是表面规律。对于纯交易来说，这就足够了。当然，内在逻辑也必然有的：3月份是一季度GDP冲刺月，也是基建托底冲刺月，每年的基建行情都集中在3月前后。而2月份以大科技为代表的成长风格涨得太快太多，基建行情就是机构做高低切换的最好契机。 所以，搞清楚市场风格很重要。市场风格一般以月为单位，像3月份，如果搞错风格，即使选股能力再强，选成长风格的科技股都跑不赢大盘，不巨亏就已经很不错了。但就算随手买一只基建龙头（卖机械的），或者消费蓝筹（卖酱油的、卖米的之类），3月份的成绩在股民堆里已经是神一般的存在。 4月风格的预判：规律依然很简单 来到4月份，第一个交易日的风格是什么？有。但不够明显，毕竟是愚人节，大家都不敢太当真。到了第二个交易日，这个风格完全显露出来了——大科技。那些科技ETF的成分股，几乎都没有缺席，都是5%以上的涨幅。 所以表面逻辑就是这么简单：4月份蓝筹风格收敛，成长风格回归！ 对于只为赚钱的纯交易型小伙伴，看到这里就够了。喜欢学习或争论的小伙伴，继续往下看逻辑： 逻辑1：磨底阶段，高低切换 存量市场里，机构的高低切换已经不是新鲜事。“涨多了要跌，跌多了要涨”就是这么来的，有价值的、能成长的，都会被机构反复折腾。 一般的价值投资者认为，估值便宜了就能涨，估值贵了就得跌。事实上并没有这么简单，大部分个股的股价，偏离价值中枢的时间占80%以上，这也正是股市引人入胜的地方。 也就是说，并不是估值便宜了就能涨，而是足够便宜了，甚至便宜得过分的时候才必然会涨。而且，还需要契机（契机方面，在下面的逻辑3、4会讲）。 前两天讲过逻辑，大盘的转折点要到中旬末，前半个月大概率是磨底阶段。现在交易量持续萎缩的存量背景下，高低切换的资金从蓝筹回流成长，蓝筹收敛而成长补涨，正好跟大盘磨底的预判契合。 逻辑2：预期差足够大 怎样才是足够便宜呢？连跌了一个月，很多头部科技股都已经跌去了30%甚至40%，接近腰斩了。也就是说，就算之前是翻倍行情，也全部跌没了。就表面看，“跌得足够多了”。当然，这种看法太表面，没有说服力，我们再看“深层次”一点的。 早在上上周，价值君做了个小小的测试，发了一篇看好立讯精密的文章（当时立讯的股价刚跌破35块，发文是3月23晚，正是花一样的季节）。立讯曾经是从大V到散户一致迷信的科技神股，号称“小跌小买，大跌大买”。  然而当晚发文后，评论区一片看空，很多韭菜瞬间变身估值大神，举出一大堆理由看空立讯到30块，甚至20块。 当时，价值君就发现情绪冰点已经到了，第二天果断加仓。 现在距离那时候，又过了一周，散户对科技股已经是“充分绝望”了，这是很重要的心理基础。 这是第一个预期差。第二个预期差是一季报： 从券商的预测是看不到对科技股一季报的悲观，但是从股价就看到足够的悲观。3月份的科技股杀跌，不用问都是机构带节奏，不可能散户跑得比机构快，所以不难推测，券商不下调Q1业绩预期，就是为了给自己打掩护。而Q1业绩爆雷，早就透过股价充分反应了，甚至反应过度。 如果说3月份是对业绩相对保险的大消费进行补涨，那么4月份就是业绩爆雷程度小于预期、甚至没有爆雷的科技股补涨月份。预期爆雷，但是没有爆，或者只是小爆，这都足够形成巨大的预期差。而且跟“如期”的蓝筹股形成鲜明对比。 逻辑3：大基金二期 大基金二期从春节前就开始预热，就开始炒。那时候价值君就一直在郁闷：大基金二期3月底才启动，凭啥要先放消息出来，让韭菜先拿筹码，大基金再来高位接盘呢？ 大基金一期已经被证实大智若愚，而一期在去年的操作更是进化到一线公募级别（中线精准抄底）。所以价值君总觉得二期不会这么简单。这也是2月底预判科技股行情结束的逻辑之一。 现在大基金二期可以大摇大摆入市，既很正规地提前向股民公布，也没让股民占半点便宜。 逻辑4：怒其不争 4月1日也是金融对外开放的最后一道解禁期，贝莱德、路博迈这些外资巨头已迫不及待递交公募基金公司的申请。 明面的操作是4月1日才开始，暗地里的操作早就起跑了。 前天的文章让小伙伴们重视北上资金，北上资金一天两天的流出流入没有意义，但是流出流入的趋势非常重要。净流入的趋势早就悄悄确立了，虽然精确的转折点还没到，但已相当于把2700下方这个绝对底部锁定。今天外资轻轻一发力，科技股就全体亢奋。可见，科技股底部筹码已被外资吸去太多。 价值君在美国刚打开印钞机的时候，就一次又一次发文，警惕美国过来掠夺优质资产。这两天也看到太多的报道，美国的金融机构看好中国的高速发展行业，要大举过来投资。 中国自己的优质资产，难得有严重低估的机会，除了大基金二期，没见国家自己来大举抄底。偏偏就在开放最后一道防线的时候，给出如此漂亮的低位，生怕厕纸般的美元不来换我们高速发展的优质资产。怒其不争！ 如果喜欢市场君的内容分享，请分享给更多的朋友，让我们共同探讨、共同进步。有见解或疑问的小伙伴，欢迎私信交流！ |
|
|
