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新三板公开发行和连续竞价等业务系统已于2020年3月30日正式上线，精选层股票申购配售及连续竞价交易在技术层面已具备开展条件。   01 新三板市场概况 2020年一季度，新三板市场运行平稳，全市场发行融资金额、并购重组涉及金额环比回升，交易基础制度环境改善，二级市场交易便利性提升，新三板全面深化改革效应逐步显现。 一季度新三板各指数呈回升态势，其中三板做市上涨13.00%，创新成指上涨11.51%。 股价上涨带动市场估值水平持续提升，三板做市60日市盈率由上年末的20.30倍上升到22.25倍，创新成指相应由19.36倍上升到22.30倍。盘中日均成交环比提升66.45%，盘中成交额占比64.69%，环比提升23.21个百分点。 02 了解交易规则变化 2020年3月30日起，新三板全面实施《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》，对于投资者来说，这些变化需 Get：  新增精选层连续竞价、新增新三板新股申购。市场目前还没有精选层股票上市。 做市交易按调整后的交易规则运行。 大宗交易支持全天收单并调整成交价范围。以前是只能盘后收单。 最低申报数量由1000股调整到100股，并取消了整数倍的限制。以前只能按照1000、2000的申报数量来委托，现在可以101、102的申报数量来委托。 Tips： * 最小申报数量调整、大宗交易支持全天收单等功能进一步优化交易申报效率。3月30日上线首日，单笔申报数量在1000股以下的占比15.03%，单笔申报数量为100股的占比8.76%；全天接受投资者大宗申报99笔，其中盘中申报26笔，占全天笔数的26.26%。 *据统计，截至2020年3月31日，已有109家新三板企业拟申报精选层，有38家企业已披露小IPO方案，皆为创新层企业，如东亚装饰、微创光电、扬子地板等。 【风险提示】关于参与询价且提供有效报价的投资者必须参与后续申购的提示。网上投资者因申购资金不足导致申购无效的，自结算参与人最近一次申报其无效申购信息的次日起六个月（按180个自然日计算，含次日）内，不得使用其名下任何一个证券账户参与股票公开发行网上申购。 03 投资者迎机遇 全面深化改革后，新三板市场将 新增精选层，转板制度 可让投资者抢先布局可转科创板或创业板的潜力股，同时，投资者准入门槛也降至100万起，未来，投资者投资范围将进一步拓宽。  基础层 企业满足基本的挂牌条件，对公众化水平不作要求  个人投资者近10日日均证券资产≥200万元 日内5次集合竞价或做市 定向发行 创新层 企业具备较好的财务状况，或较高的市场认可度，达到一定的公众化水平  个人投资者近10日日均证券资产≥150万元 日内25次集合竞价或做市 定向发行 （符合条件的）公开发行后进入精选层 精选层 企业经营业绩突出，或创新能力强，完成公开发行，达到较高的公众化水平 个人投资者近10日日均证券资产≥100万元 连续竞价 定向发行 公开发行 转板上市 Tips： * 公开资料显示，继3月24日星源农牧、微创光电等5家企业公告冲击精选层后，新三板拟精选层标的的数量正式突破100家大关，这距首家企业宣布冲击精选层仅过了三个月时间。3月31日，国源科技、蓝山科技公告称，通过向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌辅导验收。4月3日，流金岁月公告已通过北京证监局的辅导验收。 另一方面，不少公司此前在发布拟申报精选层公告时并未披露发行底价，而监管直接下达要求后，陆续有多家公司响应。如3月23日，艾融软件、蓝山科技、梓橦宫均发布公告，其中，艾融软件拟发行不超过880万股，发行价区间为16元/股-45元/股；蓝山科技拟发行不超过8000万股，发行底价为2.18元/股；梓橦宫拟发行不超过1900万股，发行底价为7元/股。 04 了解更多 必读：分层管理办法 必读：股票交易规则 05 线上开通，掌握投资机会 以金阳光APP为例 办理条件 账户要求 已在我司开立深市A股账户或者已加挂股转A账户，且当前账户状态正常。 客户资产 近10日日均金融类净资产符合拟申请开通的合格投资者权限类别要求。
投资经验 2年以上证券交易经历。 风险测评等级 风险测评结果在有效期内且风险测评等级为C4、C5的普通投资者及专业投资者。 线上办理年龄要求 18-69周岁（含）。 其他 通过新三板知识测评。 办理步骤 已在我司开立深市A股账户或者已加挂股转A账户，且当前账户状态正常。 01 进入业务办理，选择股转合格投资者认定。 02 如当前登录的资金账号没有股转A账号，点击“选择其他证券账户”。 03 选择本人的深A账号登记为股转A账号。 04 选择需认定股转合格投资者级别。 *如当前登录的资金账号已有股转A账号，直接进入“选择需认定的合格投资者级别”，即第4步。 05 满足对应股转合格投资者认定的账户资产、投资经验、知识测评等要求。 06 依次打开阅读并同意签署业务协议。 07 同意并签署适当性协议。 08 受理成功，开通结果将短信通知。 |
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