|
文/洪榕 ✑ 越过山丘 激情依旧 今天“负油价”这个词刷屏了，大家都在说，如果我们去加油站加油，完了之后加油站的工作人员还要给你现金，这个是特别美好的事情。但其实这是开玩笑，“负油价”是在资本市场出现的，也就是说昨天晚上原油的价格，跌到了-37.63美元。 这个指的是到期的希德克莱斯原油（WTI），它五月份的期货收盘价是-37.63美元，暴跌达到了300%，最低的时候甚至到了-40.32美元每桶。但告诉大家，这是一个期货，同一天欧洲的标杆，伦敦市场布伦特的原油期货，虽然也大幅下跌，但是收盘价格仍然在25美元一桶以上。所以说“负油价”反映的是金融市场的状况，并不是说石油市场已经到了这个状态。 这里就说到了资本市场，什么都可能会发生。这个是由人性的贪婪和恐惧决定的。 那为什么会出现负价格呢？很正常。因为五月份交割的原油，那么交割的前一天，很多多头原本是不想要油的，他只是一个投机分子，如果真的要交割的话，一个是他也没准备那么多钱，因为是保证金制度，交割的时候还需要补充很多钱；第二是你得有油库储存，放到哪里去呢？ 所以在这样一个情况下，多头只能平仓，甚至倒贴钱也要平仓，否则可能会违约，那样损失就会非常大，所以市场上就出现了这种“多杀多”的情况，这是非常极端的情况下才会发生的。 如果在平时，即使你是投机商，没有钱去交割，但是现实中还是会有很多人去买的，因为如果价格足够便宜的话。，但现在的原油市场出现什么情况?油库都满了。 出于疫情的原因，飞机航班停了，开车的也少了，甚至有些工厂也停了，原油消耗量大幅下降，所有的油库都满了。连那些本来有需求买石油的人，也没地方放了，所以这种时候买盘就不会进入，就会造成多杀多逃命的情况。 这种情况的出现当然是特例，但是石油市场还真不一样。 我过去讲过G.O.D这三个词，一个是黄金，一个是石油，一个是美元，这三个其实就是世界上最大的围猎品。只不过参与其中的人非常厉害，甚至一些国家都参与其中，尤其是石油的围猎，其实是有国家参与其中的，沙特、俄罗斯、美国，包括中国也参与其中，因为石油是个战略储备的东西。黄金也一样，各大央行参与其中，但是相对要淡化一些。美元更不用说了，是美国用来围猎全球的工具。 所以说站在围猎的眼光来看这次的石油事件就特别有意思，因为围猎中的猎人是最聪明的，他会审时度势，能够看到整个市场上的情况，他甚至会参与国际政治中的博弈，非常聪明。 所以很多石油的价格走势，它和实际的经济走势是不太一致的。观察油价的走势图，你会发现其实它的围猎程度是非常厉害的。做期货的人都明白，这种围猎在期货市场非常普遍，甚至苹果也会作为一个围猎的题材，价格会炒作得特别离谱，跟市场价格会相差好几倍，也炒过大蒜、生姜…… 过去大家经常会听到说“打爆空头”，为什么这么说呢？因为空头有个特点，他们是卖方，卖物品的，但大家都知道，物资是有限的，苹果也是有限的。但是多头是只要有钱就可以了，而钱从一定意义上说几乎是无限的。 有限的物资，碰到了无限的钱，所以经常会出现空头被多头打爆。多头只要保证有钱，就可以一直拉升，但空头不一定有那么多苹果，多头知道他交不出那么多货来。 我曾经做期货的时候，那个时候三甲板的市场价格就二三十块钱，但期货可以涨到八九十块。怎么做的？其实就让空头无法交割。多头知道货物可能会从海外运过来，他采用各种办法，让货入不了库。这样空头做不了标准仓单，货交不进来，到了要交割的时候，就很麻烦，很可能会违约。所以这种时候最后会出现空杀空，因为仓单没有，只好逃命，最后就是多头把钱赚走了。 但这次原油的情况其实是空头杀多头，虽然说钱是很多的，但是石油的消耗量太低，导致仓储不足，多头买进的油也没地方放，所以无法把空头拉爆仓，拉不上去，最后造成了多头爆仓，其实就是出现了多杀多。 所以说整个市场要区分开来，期货市场有时候真的是一个纯粹的围猎市场。它对价格的指导意义究竟有多大？再怎么也不会到负数对不对？所以说期货市场也有其弊端，它会对价格有一种牵引，但是牵引的过程完全是按照这个市场，对围猎时机的判断而来的，甚至会偏离经济，只是按市场的围猎成功率来进行。所以这一次油价跌到了负数，但大家也不要想太多，这只是一次比较少见的极端情况。 另外也不要和现货市场混为一谈，还是两回事。 这个时候出现这种情况，消费市场如果不能改善的话，对多头依然不利。因为五月份无法交割，六月份也无法交割的可能性是非常大的，因为你买了油还是没地方放。那这个时候又要被空头宰杀。 当然如果市场上的投机客利用这个市场，因为他们都是做预期的，他们来一个掉头，用资金的优势，把低位做空的空头，如果本身就没有油，你又在那里放空单，如果这样的比例过大的话，有可能又会反过来被多头猎杀一把。因为他可以知道，你根本就没有油用来交割，他可以把你打爆仓，这又是另外一回事了。所以围猎的这种思维，大家放在其中，你才能够立于不败。 |
|
|
