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昨天朋友问我一个问题，非常常见的一个问题。 “持有100w股票，分红三万后，股价下跌了，但总资产还是100w，还要交红利税，是这样吗？” 这个问题非常常见，很多人奇怪分红就是自己的钱分给自己，到底有什么意义，还要交税。 今天我想彻底的把这个问题讨论清楚，从基本的分红规则，到分红到底是如何影响股价和估值。 首先，很多朋友关注洛阳小散户的公众号，都是作为新手来的，所以先介绍一下分红的基本规则。 比如有只股票叫洛阳小散，股价10元，公告称将在5月10日分红，每股分红1元，那么如果你持有100股，100股*10元，也就是你持有1000元的股票，你可以在5月10日获得100元的现金，这个钱会直接出现在你的股票账户里。并且只要是在5月10日之前买入股票的人，都可以获得这100元现金分红。 有人会问，我如果5月9日买入洛阳小散，第二天获得100元现金，然后卖出股票，是不是就可以一天赚到10%的收益了？ 实际上老手都知道，股票分红是要除息的，什么意思，在你获得1元的分红的同时，股价在5月10日开盘价将直接改为10-1 也就是9元。这个时候你看你的账户，股票市值900，现金100，合计仍然是1000元。这时卖出并不会增加你的收益。 等下再说除息的实质是什么，先把规则介绍完。分红100元，这就是你的纯收入，是需要缴纳红利税的。如果是股价上涨带来的收益，收税叫资本利得税，我们A股是没有这一项税收的，非常棒。红利税是在卖出时收取，如果你持有时间不到1个月，将收取红利的20%，也就是20元，如果持有时间超过1个月并不到1年，则收取10%，就是10元。如果你持有超过1年，就免税了。 ------- 看完这个规则，想靠分红前买入股票赚股息的人估计就郁闷了，为什么分红后要股价除息呢，10元的股票分红1元，如果股价仍然是10元，这样貌似才合理呀。 我们来想一下实际情况，这个企业，假设它就是一个地产出租企业，它拥有9元的房子，年底收了租子1元，所以市场上企业的股票报价是10元，5月10日，它将1元的租金现金直接给了股东。也就是说5月9日买股票的人花10元买了企业，在银行账户里包括这1元的租金，而5月10日买的人，买到的企业它账户里是没有这1元的。 想想，如果不除息，把企业价格变成9元，那人家5月10日买的人能同意吗。 这个股票变成了9元，然后到了年底，企业又去收租金了，账户上又有了1元的现金，这个时候它的价值又变成9元的房子和1元的现金，然后股价又变成了10元。 所以，虽然你在收到股息的当天，股价变成9了，你的账户总额也没有变化，但是过几个月，过一年，市场发现它银行账户里又有了钱，那它的估值就自然又要回到10元了。 --------------- 上面的分析是基于理论状态，在实际的股市里，还是有人担心，会不会股价每次分红就减少，越来越少呢。市场是怎么实现股价从9又涨回10的呢。 假设今年它有能力分红1元，社会资金，比如保险，它需要一个长期收益率10%的资产配置，保险公司就会在股票跌破10元后开始买入，这里就形成了一个10元的支撑价。这就是市场调节。 所以我们看保险公司喜欢买什么，保险公司大部分的投资收益假设是在5%左右，中国平安大量买入工商银行，人保买兴业，前海人寿买万科，泰康人寿买保利地产，安邦保险买万科，金地，等等。这些都是以稳定分红为前提的。 ----------- 获得分红当然只是股市赚钱的一个方式，有人认为分红有限，无法大赚，有一定道理，但是深刻理解分红的含义，才能理解资产的含义。什么叫资产？资产就是可以带来现金流的物资，只有理解股票可以带来现金流，才能理解为什么分红要除息，为什么除息后，股价会填息。明白了现金流对于需要资产配置的机构的重要性，才能把握股票涨跌的内在逻辑，才更理解未来股票涨跌的动力。理解分红，看重分红，才算真的懂了股票。 |
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