关于投资与运气,投资者总是理不清楚两者关系? 有时从后视镜看,似乎投资成功有运气的成分,但是当事人却非常笃定地说:成功是因为他的实力,跟运气没半毛钱关系。 那么,投资中到底怎么回事?有没有运气成分? 今天,我就这个话题,来和大家唠唠。 霍华德·马克斯认为,投资很大程度上受运气支配。在《投资最重要的事》中提到了沃伦·巴菲特在《聪明的投资者》第四版的附录中,描述的一场2.25亿美国人每人每天拿出1美元来参加的掷硬币比赛。 第一天,猜对的一方从猜错的一方手中赢得1美元,第二天继续猜,依次类推。10天后,有22万人连续猜对10次,赢了1000美元。“他们可能尽量表现得十分谦虚,但在鸡尾酒会上,为了吸引异性的好感,他们偶尔会吹嘘自己在猜硬币上如何技术高超,天才过人” 又过了10天,连续猜对20次的人减少到215位,每人赢得100万美元。他们很可能会写本名为“我如何每天早上工作30秒就在20天里用1美元赚到100万美元”的书,然后开研讨班卖票。听上去很熟悉吧? 巴菲特承认自己很幸运,生逢其时、生逢其地,他接受采访时说过: 我很幸运,我是出生在美国。我与生俱来就有一些幸运的基因,也恰巧出生在合适的年代。要是我出生几千年前的话,很可能成为那些凶猛野兽的午餐,因为我即不擅长奔跑也不会爬树。 巴菲特这样的大师,投资能力自然是杠杠的,但是从国运角度来说,确实也有运气成分在里面。 其实,结合我们自身投资实践,不难发现,在投资领域,运气的成分永远也不会消失。比如刚才提到的人的出身,这事就有很大的机会成分。 我们普通投资者扪心自问,翻看自己的投资记录,有没有运气成分。 2015年股灾,有人融资加杠杆最后没有爆仓,有没有运气成分在里面,以后股灾国家队还会不会继续救市; 炒壳资源赚钱的,有没有运气成分在里面,注册制以后还能不能继续好运; 炒小盘股的赚了很多,有没有运气成分在里面,一旦市场成熟以后还能不能继续; 成长股风格的,赚钱有没有运气在里面,会不会只是因为在风口上; …… 难道投资就全凭运气了么? 也不是。投资者要清醒地认识到,短期可能存在运气成分大于能力的现象,但投资时间越长,与个人能力越相关。 对此,价值投资的鼻祖格雷厄姆也有相似的阐述,他说, “投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些微努力与能力,便可以取得令人尊敬(即便并不客观)的结果。但是如果想在这个容易获取的标准上更进一步,则需要更多的实践和智慧。” 网上流传着这样一段话: 你永远也赚不到你认知范围之外的钱。除非你靠运气,但是靠运气赚到的钱,最后往往又会靠实力亏掉。这是种必然,你所赚到的每一分钱都是你对这个世界认知的变现。你所亏的每一分钱也是因为你对这个世界认知的缺陷。这个世界最大的公平在于当一个人的财富大于自己认知的时候,这个世界有100种方法来收割你,直到你的认知与财富相匹配为止。 很多新手,在股市,特别是牛市里,稀里糊涂的赚到了大钱,往往靠的就是运气,也必然会在未来稀里糊涂的把赚的钱还回去,甚至本金都要贴进去。 很多人想做职业投资者,往往是因为牛市时,账上瞬间积累的大量财富,必要要说明白的是,对大多数人来说只是个财富幻觉;只有熊市时,账上的还躺着的金钱,才是相对比较真实。 认识到幸运在投资中充当的角色,我们 才能端正自己,不奢望一夜暴富; 才能虚心学习请教,取长补短; 才能看到自己的思维的盲区,进而有机会突破自己的认识瓶颈,最终才有可能转化为投资收益。
|