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我们都知道几千年的中华文明传承，有些元素是扎根在我们的脑子里的，比如过年过节，比如孝敬父母长辈，比如礼尚往来，这是永远不会被遗忘和丢弃的传统，然而酒，特别是白酒，在其中扮演着重要的角色。 （友情提示：该测评文章项目较多，数据图片10余张，内容2000余字，阅读完大概需要5分钟，如果你持有或者准备持有此基金或是对本基金有兴趣那么请你看完，如果不打算持有或者没耐心，那么请直接关闭，谢谢） 纵观股市和基金以往业绩，能够持续保持净增长的行业就那稀缺的几个，而大消费是其中的佼佼者。大消费分为主要消费和可选消费，主要消费占据主导地位。食品饮料行业是主要消费的领头羊，食品饮料又细分为几个行业，其中，白酒行业在食品饮料中无论体量还是增长速度都是名列前茅。 从前面两方面内容，我相信大家对白酒行业的权重和地位，应该有了初步认识。到此为止，我们也共性的认识到，白酒的发展是势不可挡的。 但是，发现机遇的同时，我们也应该认识到风险，白酒行业是不是较强的行业基金，现在还是否值得投资？白酒板块经历这么多年的大涨以后，整个板块的估值目前已经处在一个较高的价位了，是不是严重高估，还有没有上行的动力和价值，会不会有回落的风险？ 那么回到本文的主题，咱们细致分析研究，现在的白酒行业基金是不是值得投资。 一、招商白酒PK啤酒基金通过天天基金搜索，我们可以看到，酒类场外基金只有两个，一个是鹏华酒分级，另一个是招商中证白酒指数分级。 通过对比我们发现，两者有一定的区别： 一是鹏华酒分级不全是白酒，还包含啤酒。 第二个区别是鹏华的分配较为均衡，招商白酒龙头股占比较大。我们通过业绩对比发现，招商白酒长期以来大幅跑赢鹏华酒，一部分原因是啤酒有周期性，表现不稳定。另一方面是白酒行业龙头股表现较突出，招商龙头酒业比重大，优势突出。 整体看招商白酒业绩突出跑赢了鹏华酒。 二、招商白酒PK食品饮料基金食品饮料基金数量也不多，我们拿业绩相对较好的天弘中证食品饮料和招商白酒对比。我们发现，食品饮料基金成分中，白酒占了很大的比重，从以往业绩来看，食品饮料和白酒走势趋同，但白酒涨幅大大超过了食品饮料。 食品饮料的成分、走势和我们文章开头的预判也是一样的。 三、招商白酒PK中证主要消费、中证可选消费我们通过筛选发现，最具有代表的中证主要消费为“汇添富中证主要消费ETF”，可选消费只有一支“广发中证全指可选消费联接”，通过对比分析我们发现，主要消费主要是食品饮料、农林牧渔等，可选消费主要是家用电器、汽车和旅游等。通过以往业绩对比我们发现，白酒跑赢主要消费和可选消费，主要消费大幅跑赢可选消费。可选消费的盈利能力较弱，不建议长期持有。 本次比较仍是符合我们的预期。 四、招商白酒PK沪深300通过以往业绩对比，我们看到招商白酒业绩很强，大幅跑赢沪深300指数，收益率非常的可观。 但同时，我们发现，招商白酒的波动非常剧烈，短期投资的话一定要要注意风险，不要买在阶段顶部，有时候十几个点的回撤很难受甚至是无法承受的。 五、最后总结招商中证白酒指数分级，成立于2015年5月27日，截止2020年5月11日，涨幅152.73%，5年来平均每年收益率高达30%，但同时回撤也是非常大，目前几乎是处在历史最高位附近，并且带头大哥茅台也是历史新高，虽然这几天涨势较高，但作为一个理性的投资者，我认为目前投资风险是远远大于机会的，往上走能有多少空间不好说，但是要往下，回撤的空间非常大。甚至几十个点的回撤也不是一点可能也没有的，当然，这只是从过往业绩和概率上的分析猜测。 作为长期投资者来说，如果空仓，难耐寂寞管不住手，并且坚决的看好白酒的后市，那么可以轻仓适当的介入。如果是稳健操作者，或者是中短期操作，那么一定要管住手，不要现在出手，切记伸手必被抓。 当然，从前面几项内容分析对比，我们能够肯定，白酒确实是一个优质的基金行业板块，值得我们高度关注，并选择合适的机会投资，必定会带来可观收益。到对于新手和风险承受能力较弱的朋友们，我还是建议投资主要消费，因为主要消费波动小，并且收益持续稳定。 好了，白酒就说到这，希望能够帮助大家对消费和白酒有更进一步的认知，避免亏损，早日盈利。 |
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