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【林园/2020年6月5日·逸仙金融大讲堂】 【以下为林园演讲和问答环节文字实录。说明：1.本文是作者“二十三”对照直播逐字逐句转写修改而成的，当然文字实录是全球首发，做一回“新浪”！2.本文可以看作是20190706讲课的姊妹篇，同样的李教授，同样干活满满的90分钟。】 感谢这个李教授的邀请。在这里给大家普及一下金融知识，听得到吧？大家应该没什么问题是吧？我看了这个课程有个大纲，他第一是洞悉股市迷雾，我不知道是何为价值投资守候黎明。那么作为现在这个时候我们就讲一下，目前全球股市到底是一个什么状态，那么A股市场是一个什么状态。那么过去比如说今年以来，由于疫情的影响，全球股市出现了一些很大的动荡。 我们过后总结一下经验，这个趋势，那么我个人认为主要是一个是欧美股市，是大幅下跌，可以说是一个小型的股灾，也算是一个股灾。股灾的概念就是如果在一定的时期内下跌超过30%，那么我们就把它定义成一个调整。从美股看，大概从道指我们看从3000点大概跌到2万点出头，那么也就是超过了30%。 那么我们认为这个是美股，从目前来看，美股是在走牛市，牛市里边的调整。为什么呢？我们看美股过去从2008年金融危机以后，实际上是在走一个长期的牛市，超过10年的牛市，那么指数从大约7000点左右涨到今天的涨到就是3万点。那么现在我们看从3万点，当然期间都经过10多年，这10多年经过了很多次，也是大大小小的调整。大约在这我的印象是在18年的时候，道指也曾经调整过，从二万五六千点调整到2万点出头，也都是前一段时间的低点。那么我们看实际上也调整了百分之二三十，那么今年从3万点调整到2万点，大概超过30%，那么主要是因为它长期累积升幅巨大。 美股在走一个就是牛市，那么这次调整到底是不是进入熊市？我们目前没有看到这种迹象。那么实际上美股，我认为在走牛市的这种趋势，还是在走牛市趋势里面的调整的这种可能性非常大。 那么如果说这种判断成立的话，那么我们相信美股在未来，比如说6个月，甚至再时间长一点，这12个月内会创出新高，就道指。那么实际上我们今天看，纳斯达克已经超出了基本上又回到前期的高点。 当然过去美股的下跌是和我说是有两方面的因素，一方面就是过去累计升幅太大，需要调整。第二个，这种疫情的影响使他调整更快，更猛。所以在美国市场我们也看到了，很多是熔断，这是历史上也是很少见的。但作为我个人认为，这些金融这方面的动荡，股票市场的这种动荡，我认为也是非常正常。我们没觉得有什么。 那么再看 A股市场，它正好跟全球的市场好像有点不是很一致。A股市场过去，比如说08年到现在，我们长期08年到现在，也是从08年到现在，那么经历了比如超过10年12年，实际上是A股市场是在持续下跌的，我们看指数从接近6000点跌到现在的2900多点，现在目前位置是2900左右。那么过去比如说超过10年吧，它是在走一个熊市，持续下跌的过程，当然中途也有反差。那么我们也认为这是熊市里边的下跌的反弹。 那么今天我判断这个 A股市场的我种，我们认为这个是熊末牛初的概率非常大，我也在不同的场合有所提到这些问题，为什么？现在A股市场的阶段，它就是符合牛市初期的情况。熊末牛初的阶段，主要我们的判断这个是有依据的。但我不能说是很大，这种依据我们不能说是100%，但是我们看到如果说是猜谜语的话，我们认为现在牛市初期的概率是60%。 你说我是什么依据呢？我们的判断它符合熊末牛初的各种要素，这个里边有什么要素呢？就是首先熊市末期的话，它会实际上悄悄的他会有一批大市值的公司，确定性强的公司，是在过去比如说过去两年甚至三年更长一段时间，我们观察的比如说从16年到现在，实际上这些公司是在走阶段性的牛市，在走牛市。股票就这些公司它的市值也是翻了一番两番甚至三番，再多的都有。这是一个大的特征。 第二个就是很多小市值的公司在持续下跌的过程中，它也会有企稳反弹的迹象。比如说今年年初到现在，也有很多，比如说一些小盘公司也反弹了百分之几十，我们说平均很多公司、很多行业很多，有一部分行业一部分公司它也在反弹，不是在持续下在下跌了。反弹以后它又继续下跌，那么我们看到这个市场两极分化的现象，大家说是两极分化，实际上这就是熊末牛初的特征，符合这个特征。 那么什么时候A股才真正的走入牛市呢？我们再做进一步观察，一个很重要的指标就是这一部分确定性高的这种大市值的公司，还会继续往前走，甚至有个别公司能够涨到8倍到10倍都不出奇。那么小盘公司有一部分稍微好的公司也在走稳，甚至创出新高。这就是我们说牛市初期的迹象，综合市场这样看的话，我们认为现在走A股市场概率牛市初期的判断非常高，这是我的感觉。 我们后面是有市场的一些数据来支持他们。过去我们对牛市熊市的判断或者牛熊交替的判断，别人不敢说我是每次都能说准的。这次我们看看还准不准，当然这个里边我也有猜谜语的成分，但是我相信我还是有一定的依据的。比如上一次这种牛市的判断，我是100%准确的告诉你，招商银行到15块就是牛市的开始。我说这个我写这个文章的时候，招商银行只有2块多钱。我们去测算这个东西，你说它是猜也不算猜，你说他不是猜，你说他是猜我又有依据，你说不是你说他不是这个东西吧，我运气的话，我又能正好能说准。我相信我这次说准的概率也是挺大的。 你别看今天比如说我们判断牛市初期还到底是牛市熊市，你说大家首先你作为你一个投资依据，你这个是非常重要的趋势的判断是非常重要的，趋势投资在投资里边是要占一个很大的比例。对我们投资行为，需要这样一个很大的决策，这个是非常重要的。就很简单，我们买卖东西如果你连高低都不知道，这是要出问题的。 我为什么现在我不是说熊市的中间或者熊市的这个中期。至少我我说现在是熊末牛初。实际上熊末牛初，这个它是很难界定的。再往下去，如果指标激活或者人气聚集，那么就是牛市初期。要知道我们反复强调的，现在就是牛市初期。虽然我有猜谜语的成分，但是我估计我这次又能猜出来差不多。 那么牛市初期熊末牛市到底要怎么投资？首先熊市和牛市的投资是不一样的，那么在熊牛交替的时候，它的投资是非常关键的。中国股民现在超过90%以上的人都是亏钱的，他一定很害怕股市，惧怕股市。他都是亏的，他怕再亏，特别亏，他会总结到底比如说08年到现在，我亏哪个人都不傻，他一定会总结我亏亏在哪个阶段。 首先熊市的第一期是巨大的杀伤率，那么到比如说08年到09年，这一年跌了很多，08年当年到09年这一段时间是杀伤了很多人。那么持续的下跌最具杀伤力的阶段，那就是熊市第三期，15年以后，实际上它是在走，大家都说是那是牛市，15年14年到15年那时候是一个熊市的反弹。那么15年以后的这种这种持续这种大幅下跌，把很多人的元气，这也是个大伤元气的。很多人跌了，它的市值损失90%以上都是这一段时间。我虽然没去做这个数据统计，但是我周围的人他们说这些事我一听我就知道，那就是专业人士。 熊市第三期，熊市第一期，一定是最大的杀伤力。这两个阶段是熊市里面杀伤力是非常大，亏钱在这两个方面。很多人觉得我买了这个东西，它已经跌了百一倍了，甚至百分之五六十六70了，你熊市第三期你再去买，在这个位置上还能给你跌出百分之八九十。很多股票都是这样，腰折又腰折，这股民他心里一定是很害怕的。熊末牛初一定是非常害怕的，他不敢介入股市。 那么再接着看当前的经济疫情，企业的效益，接下来大家想的接下来一定是不好，不能投资。对，经济也不好，数据也不好，都不漂亮。但是我认为，今天就是投资的好时候，牛市初期。这个时候投资特别小心，多想风险。我们今天已经做好了，都是满仓运作。 那么到底牛市初期要投什么品种，这个非常重要。熊末牛初到底怎么投资？我去年在逸仙华南什么林业大学上课的时候，我就说可转债，因为那个时候是我们判断是熊市末期第三期。为什么要投资可转债？我这个是结合熊市第三期，它的杀伤力非常大，就是熊市第三期就是让你亏钱的。 所以我们是就选择了一个可转债进行配置，为什么可转债有保底？我们进行行业配置。 大家想熊市第三期你亏钱，你还要去投资。对。这是对的，为什么我们要做在熊市第三区里边去投资，这就是我们说熊市第三期也有很多股票是跌，包括一些标的它是跌过头了。我们看我们那时候买的一些这些标的，比如说90块出头，九十一二块买了很多，到前一段时间我们很多品种是翻番的，我们知道他时间不会长，我们买入以后在里面等。 那么熊市第三期如果你赚到钱了，你一定会对未来的股市有一个信心，在牛市里边信心非常重要。
这就是我们我常说的，你投资股票市场，你首先就像做人一样，你首先干大的方向。做人好坏要知道，你这一时刻你要就，人生，你说人生它有三个阶段。我们认为是最重要的，出生，那不由你，死也不要你。结婚生孩子，这是你自己控制的。那么我们认为我判断一个人，我一个人看你有没有常识，我首先问你，比如说25岁的姑娘你就要嫁人了，他说我不嫁，我也不是个孩子。这种人我就离他远远的，他没有常识，他不知道人生最重要的东西，他能掌握的最重要的东西是什么，我跟你这糊涂蛋，这个人打什么交道呢。到我们这应聘，我首先问他，女孩你多大年龄了？小伙子多大年龄？30多岁了都还没嫁人。我害怕这样的人，他不可能做好投资的，他做不好投，做不好干不好干不好事是个大概率事件。因为你都不知道自己几两重。30岁的女娃，还不去生娃。我这个人看问题，我就我就觉得你这个人他M的基本判断有问题。非常重要的，就是一个人的基本判断非常重要，好坏你要知道。
可能超过12年，中国的这种机会你这一下放过了，你不要到时候过了这个事，我早知听听老林说的，林老师说这个话。那没有早知，过去了就过去了。不要在熊市里边狠狠的把你拦在里边，牛市里边又挣不到钱，你说那你要真要自己打自己的耳巴子。这个时候把这些大的方向性的问题首先要想清楚。 至于目前我们应该去买什么标的？ 熊末牛初，我觉得这个是非常重要的。我这一拳打出去一定要挣钱，挣这个钱是非常非常重要的。我就说实际上是在给牛市初期做安全垫，你要再把钱赚住了，你的信心也足了，接下来就哗啦哗啦走。那么这时候需要一定的专业水平要跟明白人打交道，对大多数人他不要乱去买标的，还是需要把一些钱交给一些专业的这种机构去搞，这一点也非常重要。 因为这个时候熊末牛初是最灵活的，我们说熊市里面是不要炒股票，你最多也就是守，等牛市或者等反弹。那么牛市里边我们就是根据市场不同的情况进行炒作。所以牛市里面你说你这个不懂的人，他也能赚一年赚个几倍甚至10倍，这很正常的。因为他只要刚才我说的第一要素，牛市思维很难，他也能挣到钱，而且还能挣很多钱。在一定时期。所以我们是要分阶段来做。 那么在这个时候，我首先说现在是牛市初期，那么牛市初期你实在不懂的话，你就去交把钱交给专业人员去搞。比如说购买基金，这基金包括一些公募私募，也包括一些指数基金，这些大概率都是会赢的。 至于全球的股市，我也再说一下，刚才主要因为我们是中国人主要说A股。那么我个人的投资，在全球范围内，我们的投资是在全球范围内。这次道指的下跌，传统股份的下跌，那么我们也开始在关注境外的公司。因为我们在境外一直有公司，那么比如说在2015年以后明确的说我们对境外的投资是不参与，不再买入了。为什么？当时我们就觉得这种持续上涨，我们如果再买的话，我们也是一个就有可能买到顶部。所以我们的决策就是境外不再买入。那么到今天我们看到调整了30%的这种大幅下跌以后，我们在注意境外的时候已经在开始留意了。但是我们的目前的主战场，比如说未来12个月或者24个月，我们的主战场还是A股。就刚才我说了，A股已经泡沫挤得差不多了。 我们理解的泡沫，就是价值，他不光是估值的这一个因素。估值的可能累计升幅这个因素也是非常大。你大幅下跌了以后，那么这种估值就慢慢的，实际上它风险概率是在降低的。这次就是我们说的这种疫情的影响，实际上很多暴雷或者经营上的问题都会暴露出来，它实际上企业的经营的风险也是在降低的。我说的风险不是它真正的它挣钱的这种风险值的降低，我们是指我们投资的，我去看这个企业或者我购买企业的这种风险性的降低，因为他的一些毛病或者一些问题都会陆陆续续的暴露出来。 所以这次疫情的影响，它实际上起到一个让你看到底哪些企业是好，哪些企业是坏不，不怎么好或者中等或者是靠一时的资金的支持。等于是个照妖镜，你能看到，看清楚。如果这次疫情这么大的影响，全球性的影响，如果对一些企业影响小的，这种企业的生命力一定是强。不容置疑的。
这里边为了控制风险，我们首先是把买入和持有是分开的，这在全球我看，投资人里面我跟别人是完全不一样的。 这就是我分析来分析去，我觉得我们过去30年不犯错误，这个里边是就没有错过，这个里面是非常重要的。 很多人，我作为一个旁观者，我看别人很多人他们是在做趋势投资，雷同的投资。我们说他今天拿100万，我买这个产品这些东西，明天拿100万，我还是买这东西。当然他这种方法我们值得持续买入的方法，在短期内甚至长期内，我们说长期内甚至二三十年可能都不会出问题。但是一旦遇到一些结构点上的话，他出一次问题，要命的。因为你们就在我们来看，他没有因地制宜，什么东西，我们买入是要靠一揽子组合的。这个时候根据股票市场的这个时候的特征，我们做出的一个判断，在这个时候的判断，我们首先是以风险控制为第一要素。风险控制死了。那么到收益来的时候，我就自然来了。
第三个方面我讲一下，也是风控的最重要的第三个方面我讲一下，也是风控的最重要的，那么就是我们赛道的选择，说赛道的选择，那就是行业的选择。你就是卖菜的，永远是卖菜的，我说过那句话，你行业选错了肯定是不对的。 那么我们做投资，首先是要把行业选对，在正确的道路上前进。这一点是我的强项，我是行业宏观的全球的领先者，过去几十年我们没有错，一次也没有。这就是我们对我们投资的行业，未来投资的，你应该今天这个位置你应该投资什么行业非常重要。我们说的赛道你行业都搞错了。 这个行业的选择，我们主要是从以下几点来考虑：一个，这个行业未来的他的受众的市场到底有多大？这个非常重要。你市场都在萎缩，这行业一定没有前途，你行业一直在做大，越来越大，一定是有前途。那么从2016年开始，我们就发现了一个确定性非常高的行业，就是与健康有关系的，受众人口是4亿人。我们的依据就是，1960年代那么出生的人口在全球前后都是高、高出生率的时候，那个时候包括美国发达国家也是六七十年代都是高人口出生率最高的。那么这一帮人在中国有4亿人。那么从2016年开始，他们大概年龄也都在50以上了，人啊50岁以上他就要得病了，慢性病什么都缠在一块，那么我们也发现在做的调查，2013年到2016年，慢性病的数据增长了一倍，那么到今天也是持续增长，所以这个市场它是确定的。就很简单，我跟你说的就是常识，这些人还会继续变老，毛病会越来越多。 我们举一个例子，就5年的10年的老车和15年的老车，10年到15年车的换零件一定是越来越多，15年以后比16年又可多，毛病越来越多。人也一样的，机器到那一步弄不好。所以我们投资这方面的这个，是我们的投资未来的投资方面，首先是控制风险，我赛道选择肯定没错。我们要这种慢性病的投资，我们只投大的方向上，你要把赛道这个非常重要。 赛道选对了，就是你在前进的道路上不会出问题，最多是买高了一段时间，买高了一些，因为这些企业的市场是足够大，那么我们通过企业的经营会把你过后看买高的这部分泡沫挤掉，你还会做到一个不会吃亏。首先要不吃亏，不吃亏就是因为你赛道选对了才能不吃亏。这就是我们对行业，当然这个是如果风控的话，这是第一位的，你首先方向选择。还有我们找安全范围内的这种公司，我们那是基因里面。 今天我要讲这个课，我首先跟联系人他说。首先我说你去买100本书，为什么？我也觉得我不能白给你讲，什么东西都有价值。这个不吃亏在我脑子，我从来跟谁打交道我都不吃亏，不能让我吃亏，吃亏了我就不舒服。 我要给王洪卖100本这个书，你今天后边这个书。昨天有一个我们一个客户，我也观察老高，他坐到我这，他这一辈子我因为我跟他大概打交道也都两三年了，三年，我每次去看他都有人给他买单，他住香格里拉什么都是车接来接送，到任何一个城市到了。他昨天看了他看了一本书，他说这个书给我一本，当时我说这不能给你。实际上他是我们的客户，我说你其实要168买的，他愣了一下，实际上我已经看出他的心理了，但是我也是就是一种条件反射。我这个一定要买的，不知道怎么又跟我们的工作人员刷了一本168。我这个可能真实值10块钱，我为什么要卖168，王洪要买便宜，我不让他卖便宜。他其实东西都已经在我基因里边了，我干什么都不要吃亏，你去买这个公司了不吃亏，这个是非常重要的。你怎么才能不吃亏，我要给自己买保险，买保险一定要买的。我们始终是站在一个我不吃亏的角度上，那就做这个事。所以到临近今天下午6:00，王洪给我打电话说他们那个女孩把钱打给他了，我说了晚上我去跟你说去。这不是我要干啥事，我就觉得这个事我今天不能说是给你这个瞎讲。但是我也不想占别人便宜。我经常遇到那些混童，你跟我说一个组合，我一个什么财团的热心的话，我就去北京他跑过了一大堆人，你跟我说说一个组合，我现在就投资，我说你这个人我为什么要跟你说呢？我说你拿2000万，我跟你说，我这真值2000万，是不是？你没钱的人我跟你说什么呢？说了还浪费我的口舌，有什么意义？我说你拿2000万他不吭气了。我才不理你了，因为我们脑子这是随便说的，我今天跟你说也说个大概，一个是监管的问题，我就把方向跟你说说，那没有实质性的也没办法去操作。 我就是给你做一个今天我们做一个就是普及性的东西，我和他一开始我就说来这是常识性的普及。其实我不跟你说，你自己如果是个有心人，你也自己会琢磨出来，我只是起到了一个给你点一下说一下，没有任何意义。这玩意有什么价值投资，不是价值投资。 但是我说了这个事你就是这个数168你买去你看看，昨天来了那天来了，我们这有个客户徐州的，他说过去10年他什么都亏，自从认识我以后，这两年都一只差一年，他说他已经扭亏为盈，过去亏了800万，现在那天到我这来已经赚了1100万，就除了亏损的还多赚了300万。感谢，他说这本书就是卖168万我都要去买，那里面就告诉你怎么弄，当然她说话是有一些我们认为是一个可笑的东西。但是就说明这个书还是有价值的，对不对？他完全就完全，徐州的老余啊，他就完全按照这个思路。所以什么东西都是给有心人去弄的，你要让我直接告诉你，结果我买什么股票，今天应该买多少买什么股票。我就说那你拿2000万，我可以给你说，而且我跟你说的都是我内心的，肯定是真实的，我也不会去蒙你骗你。这种人他本身那就不能做股票，为什么？我就跟他说过说你不是我们的客户。他是不 吃亏，但是他是想占别人的便宜，我这人不吃亏，我不想占别人的便宜。而今天这样讲课，你不叫我永远不会来跟你讲，你叫我了你就让我不吃亏，你给我买一本本书，我来给你说说。人之常情，我们投资上这个机遇也要弄进来。你首先要不吃亏，也不想我不去贪，你要让我占你便宜我绝对不可能。所以也就照这种基因里边我也不会去踩雷。 很多人说怎么预防踩雷，我说了哪一大把都是明摆着事你还要去踩雷。包括阶段性的雷都是。我这去年来了个人，一个小伙子还给我提了什么阿胶，我当时来我去年还反正前两年的事，我说你不要搞这个了，我都没搞我都卖了。我说了渠道里都是货，他说阿胶什么好给我讲了一大堆，我说你讲我说我今天已经告诉你不要搞了。因为来的人多，我也不知道是谁，反正他提了，我已经明确地告诉他不要去搞，我说我们早都卖了。他还是那种机械的什么价值，吃阿胶最后还会是好的。但是我就跟你说你风险没控制，这个东西你信息不对称，你风险没控制好，你就做了烈士了。你这段时间就是我们退1万步，这是你假设是低价买的也会很难受。会很难受。这种东西你稍微去经销商那一问，人家都会告诉你，我不想进货还给我进。那你要去看贪。你要去弄了你去弄，怎么说都说不做不了的。就像今天我让你买股票，你非得说我说的都是错的，接下来经济什么不好说，一大堆，你不买，你非得跟我作对，跟我作对，没有好下场。都是他妈错的，我最后都是对的。所以今天那16,800，如果你们听了，我刚才说是没价值，但是也是非常有价值的，要按照我的说法去做，那不会错，一定对的。 至少我刚才告诉你，我们接下来我们要投大健康的行业，这个赛道是对的。这个书里面也写了。这个书它是收集了过去，比如说2004年到2006年2007年。前半部分是老内容，我是在跟在公共那时候在很多杂志报刊上登的一些文章的设计，当时都是有组合。当时我说你们，我说了的都是牛股，我们说的都狗屁不是。那你在对比着这本书，老版本也有卖的，你拿去买那十几年前07年出版的。你就按照我那个方法，你提到的公司，你去看到今天验证，深沪股市里面的牛股我都说了，我没说的还真是狗屁不是。
我风险我讲的这几部分大家能够掌握好，这个股市你要成功了1%，还有99%的风险，那是你自己的问题，就是我们对自己的管理，对人对自身的管理，这个里面是99%。有的人这些都能做到，他可能是一个时期的。过一段时间这个市场一波动，或者是他就想别的了，那就是我们总结出来这种人他就不适合做投资，那管不好自己。今天一个东明天一个西，包括其实股票投资和做实业一样。你发现了今天一个东明天一个西的人，什么热闹。我们有个投资者，我那天从北京过来，我说你老公一定先前一段时间卖口罩，他说你怎么能说的这么准？我说他一定是会干这个事的，但他如果前一段时间不去卖口罩了，就不是你老公了。一定是跟着市场走的，跟风，他是一个跟风者。这也是我们投资的最忌讳的东西。你不是市场的领导者，你是一个跟风者，你想想效果，最后亏钱的时候肯定把你燃上。所以这一点还是就是说，我说你能不能在投机市场或者实业上赚到钱，你管理自己的水平也是很重要。不要老是做祥林嫂之类的人，哎声叹气，亏了钱的时候怪天地。实际怪天怪地那种人啊，他就自己有问题，活该！管不好自己，基因里面就没有这个基因。 这个是老林的思想，我不强加把我的思想强加给任何人。我们说不吃亏，这种思想是我们自己的思想。你也别跟我争论这个事，你说的都是错的或者对的，千万不要争论。我说的都是对的，我没做都是错的。 你这有什么东西我看一下。我看还有不到半小时。 【以下问答环节实录】 问1：林总现在A股转债市场很弯腰捡钱。 林园：现在可转债市场又进行进到了一个我们认为投资的标的这个范围，因为很多可转债市场通过前一段时间大幅下跌的话，又到了一个比较相对安全的位置。我们觉得可以投资，只是这个是需要技巧的，我建议你如果要投资这方面交给一些专业投资者，它是有组合的。 问2：疫情有哪些刚需要恢复，值得投资？
问3：有人问这行业中成药有什么垄断性？ 林园：这些因为中医我们觉得他在治疗三大病上，辅助治疗上，他是有在全球是领先的。 问4：还有人问可转债，牛市发展的什么？可买入可转债？ 林园：可转债如果你投资的好，你的组合的话，你可以转股。因为我们如果判断它是牛市的话，大多数股票会涨很多。 问5：还有券商什么时候介入？ 林园：券商现在可以介入券商这些行业，比如说我们的券商行业可以现在介入的时期。不同市场的，那么我们就建议你买便宜的。 问6：熊末牛初依据？ 林园：我不是刚才都说了吗？是因为个别股票大幅上涨，还有的股票继续下跌，甚至其中也反弹，这就是什么熊末牛初这个很重要的。 问7：美股会不会二次探底？ 林园：你让我去猜猜谜语去，但是我们的判断不一定准，这个完全是瞎说，我们的判断这个是现在美股是在做一个整固，在未来美股创出新高的概率是非常大。 问8：地摊经济？ 林园：地摊经济现在为了就业，我们主要是考虑就业，因为现在老百姓，我觉得应该是主要是国家以就业的方式来，就业的这方面是考虑的，我认为挺好。 问9：现在只投健康基金可以吗？ 林园：我觉得可以，大健康基金。 问10：疫苗有特征？
所以说慢慢通过实践，比如10年20年的发展，最后就会形成观赏股。因为他这些股票都涨了，就是说从买入到都是上百倍的这种涨幅，巨大，没人敢买，只能观赏观赏，观赏它天天涨。这个时候我们就更加的持有，也许会持有一辈子。我们就看笑话，看着天天涨，大家天天骂，最后都是这样，国家名片、观赏赏。你不买天天在涨，它就是最好的东西。你认为最好的东西，那个时候一定是不敢买了，我也不敢买。但是我有，我是重仓持有的东西，我有你没有，我跟你的区别就是你没有我是有。 命运，你想想能掌握在谁手上？全球这样的公司的符合我这种标准的公司少之又少。那么目前这么严峻的经济形势情况下，我们对我们的标准就更加苛刻。我们只做与嘴有关系的公司。我们只把它，包括国家名片这一级的，我们也把它控制在与嘴有关系，刚需。如果不难想象的话，最后控制了比如说，我们今天讲A股市场，当然全球市场概念差不多的，我们控制了10个欣赏股、国家名片，那我就是最大的赢家。 好吧，这时间也差不多了，还有什么问题我看看。 问11：煤炭行业和医疗器械行业？ 林园：医疗器械这个行业，我们就说随着人口老龄化这个行业是非常大的，这行业是前景是不错的。但是对于我来说，我还是投了三大病。这行业赛道是好的。 煤炭行业煤炭是刚需，我认为现在煤炭行业是个人觉得估值非常合理。但是你要用时间去等它，而且现在这些行业好像给边缘化了，你一买就亏，亏钱。所以这些东西只能做组合。你去问煤老板，他就觉得大的，比如说一些神华什么这些公司，陕煤，他们的人都觉得他这个很低，我也觉得低，冤枉。但是我基本没买。我刚才说了，这就是我要排除基本因素的影响。我也担心经济不好，这些东西需求量减少。 你看油价过去跌的，你不敢相信。油价现在一个是供应量，但主要我觉得还是需求量没有再扩大，全球经济的影响生产的过剩。在这上面我不做逆向投资，我要使我一辈子都高高兴兴的，不要去，我不去搞那些东西。但是，不代表你这种思维方式，不代表他不能赚钱。我敢说如果是自己的钱，你去买这些行业，低点买入，现在这个位置就是低点，位置很低。但是不排除，你要做好再下跌百分之二三十的准备。因为我这个人喜欢天天高兴，你让我去跌个百分之二三十，我郁闷，我不敢。我知道结果，我也不去搞。 给那些心理承受能力强的人群，那个东西我说了不算，没用。你能说油价、煤价的价格，你能说了算吗？那不是我老林能说了算的，但是我如果去投资老年病，投资三大病，我说了就是算。人他一天比一天老，寿命一天比一天长，这是一个常识。 对的。好吧，今天一个半小时了，我也口渴了。休息了。 |
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