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问市场,谁主沉浮!

2020-06-22  进入丛林...

“今日市场,小幅上涨,全天成交易量七千多亿,量能未见显著放大,热点轮动明显。市场依然为存量资金所为,外围市场依然不稳定,建议追高谨慎,耐心等待量能进一步放大。”

以上话术,是不是大家都很熟悉?可以说,作为一个关注市场的投资人,身边几乎每一天都充斥着大量类似的股评。
量能不足→没有增量资金→无法持续上涨,这逻辑是不是看着很顺畅?其实,这样的股评看看也就算了,如果你当真,那你就输了!
近几年的市场,市场虽然表面上一直持续保持着这样不温不火,但,内部却已经发生了翻天覆地的变化,现在甚至已经到达了质变的阶段。如果你跟着股评日复一日的观望,那么你已然错失了很多的机会,市场都已在不知不觉之中迎来了阶段的新高。
(创业板指已创四年新高)
那么,主导市场趋势的力量到底是什么呢?市场真的没有增量资金吗?
从本质上讲,市场的长期趋势是由企业的发展前景、盈利的持续能力所决定;中期趋势则是由监管政策的导向与持续流入的主流资金所决定;而短期市场博弈的资金并不决定市场趋势性的方向。
当下监管层扶植、改革资本市场的态度已经非常的明朗(看看周末,又是改革沪市指编制方法,又是推出注册制改革),这自不必多说。那么市场到底有没有稳定的长期增量资金在进入呢?
如果你身处金融产品的销售市场,那么近年最频繁出现的关键词就是 “爆款基金”。50亿、100亿、400亿,密集爆款的公募基金接二连三横空出世。如果是处于06、07或者15年那样的疯狂牛市当中,爆款基金的发行并不算稀奇,但,近年的资本市场实则表现相对平稳,缘何又会接连出现那么多吸“粉”无数爆款基金呢?他们到底为市场带来了多少增量资金?
据统计,今年一季度公募基金,偏股型基金新发募集3220.47亿元,创下历史最高季度发行规模的纪录。而截止到目前,今年以来权益公募基金发行已超过六千亿。
但是,真正了解发行市场的投资者应该知道,公募基金的首发规模并不能完全代表真正的增量,而是要看实际发行结束之后的市场留存情况。
观察近年来公募股票基金资产净值与份额规模的变化情况就会发现,2016年到2018年其净值与份额的总规模变化并没有趋势性的上涨,甚至在2018年还出现了规模下降。但自2019年开始,其规模则出现了显著的增长,从最低的2.2万亿左右净值规模增长到目前的3.8万亿左右,短短一年多净增长了1.6万亿之多,这个增幅不可谓不大。

(数据来源:WIND )

那又是什么引发了以个人投资者为主的公募基金规模的膨胀呢?
其实,能吸引个人投资者的,唯有投资收益!

(2019年各类基金平均收益率)

我们看看,2019年99%的公募基金取得正收益,55%的基金收益率超10%。全部基金平均收益率22.41%,各类基金平均收益率全线飘红,以股票型基金的平均收益率最高,为39.61%,其次是混合型基金,为32.04%。
而今年以来,虽然市场多有震荡,但公募的权益产品依然取得了平均10%的正收益。这在近年来各类理财产品陆续被打破刚兑,互联网金融遭到清理整顿,无风险收益持续下降的大背景下,实属难能可贵。
持续的赚钱效应毫无疑问加大了投资人的认可程度,并且形成了良好的正向循环。
而另一只代表机构风向标的 “北向资金”,近年来也是持续不断的进入资本市场,目前规模已达万亿以上,而后续可以预期还将会有更大规模的进入。

(数据来源:WIND )

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