高瓴资本的投资规模分布和投资特点

最近全球市场波动非常大，不少投资者对持仓有些担心。我前一段参加了一个高瓴资本对相关人士一个投资说明会，其中对高瓴资本过去15年的投资业绩和整体投资特点有一个详细的说明，我今天精简其中精华部分，让大家对高瓴资本的投资策略有一个更全面的了解。

1. 高瓴资本的规模和投资市场分布

高瓴资本是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司。高瓴资本现在总共持有650亿美金的规模，其中300亿美金是投资一级市场的私募股权基金，另外350亿美金是投资二级市场的私募证券基金。二级市场部分其中200多亿美金是投资港美股市场，100多亿美金是投资A股市场。高瓴资本其实是以二级市场投资起家的，2006年进入A股市场，当时以QFII/RFII 进行投资，因为在那个年代中国具备长期价值投资理念的投资人比较少，比较认可高瓴资本投资理念的主要还是海外资金，高瓴资本在2006左右重仓的唯一一个公司是腾讯。高瓴资本2010年开始做一级市场，最近半年高瓴资本在二级市场扩大资金规模，慢慢形成一级市场和二级市场并重的投资结构。高瓴资本的投资人大多来自全球的机构投资人，例如各个大学的捐赠基金，一些国家的主权养老基金，一些上市500强公司的家族基金。

高瓴资本的投资一些重仓的公司可以看下面这个图：

这里面的大部分公司我都写过，其中海天味业没有写过，高瓴资本是2015年6月份进入海天味业，持有2035万股，当时建仓的股价在30人民币/股，现在海天味业的股价是100人民币/股。

2.  高瓴资本A股 二级市场投资业绩

   高瓴资本2006年9月进入A股市场，截止到2019年12月31日，高瓴资本创造了44倍的投资收益，同期沪深300回报 3.3倍，上证指数回报2.2倍。

3. 高瓴资本没有基金经理的角色，采用投资决策委员会决策

高瓴资本内部没有基金经理的角色，高瓴资本是以团队的形式展开投研和决策的，高瓴资本全球市场包括一级，二级的投资都是通过投资委员会来决策，这样可以让团队成员精专的覆盖一个细分领域，另外一方面高瓴资本基本只投资医药，消费，TMT, 企业服务四个行业，放弃其他领域的投资，在这几个行业里面做非常深入非常深入的研究，通过长期持续不断的研究，对于这些行业和公司深刻了解以后 才能做出最佳的决策，从而去重仓投资，从而获得远超  市场平均水平的超额回报。高瓴资本还有200人左右的价值创造团队 ，通过帮助所投企业 赋能运营从而提高被投企业的整体业绩。

4. 高瓴资本投资的特点：角度，广度， 深度，高度 

1.  用长期的眼光看待问题，投资团队内部讨论的所有问题，都是基于长期视角，而不是单纯一个周期性机会。

2.  由于高瓴资本是覆盖VC,PE, 二级的全周期的投资，如果一级市场看到了黑马，可以对对二级市场非常有利的风控，一级市场的经验，让高瓴资本更能理解组织和管理。

3. 通过跨地域，跨行业，跨阶段 全光谱研究遴选出 真正投资价值的垂直行业 和全球性结构性投资机会 。

4. 落脚到 精选好行业好生意 ，长期深耕行业的深度和颗粒度，不是在很多行业看到60分，而是在特定行业看到90分，专注医疗，消费，TMT, 企业服务。

5. 投研团队 垂直化分工，确保投研团队在确定的行业有足够的深度和 行业局内身份 ，获取深度投研的方法包括：1. 深度调研 2.访谈 3. 行业人脉。

6.  持续精进的投研实践为高瓴资本 积累出一套成功企业的样本图谱，从而帮助企业打造与之匹配的管理和组织能力。

7. 价值创造团队为企业战略规划与资源整合提供全面赋能 ，数据化改造，人才储备，和全球拓展。

8. 为企业对接高瓴资本生态资源， 在跨区域合作中激发 协同效应，创造长期价值。

 高瓴资本不仅仅是财务投资，而是帮助企业全面赋能稳定成长，投资高瓴资本所投企业，其实还多赚了一份高瓴资本为企业赋能输出的钱。