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前言：早在2015年，证监会就提出过向银行发放券商牌照的想法，但是随后发生了股灾，所有创新都只能搁浅，这一拖，就拖到了2020年。旧事重提，这次证监会明说会选两家银行，说得更细致，这次是动真格就要做了，不会再拖了。当下，国家发行的大量国债、地方债、企业债依然依靠银行这个平台。银行的前台销售能力十分强大，而且掌握着全部存款大数据分布，加上券商牌照犹如虎添翼，直接打通存民——债民——基民——股民——期民一条龙服务。撬动万亿资金跑步入市！疫情过后，提振经济复苏乃头等大事，与其让大量存款躺着睡觉，不如为十万亿资金入市发挥潜在能量！
01、第一个疑惑就是发放哪种券商牌照？券商牌照主要分为以下四类： 一、经纪业务牌照，主要是炒股通道，股民炒股开户的； 二、投行业务牌照，主要是帮助企业上市IPO或者从组融资的，投行业务主要有两个流程，一是按监管规定帮助企业做资料走流程、企业定价、帮助过会；二是沟通下方渠道，把发行的股票全都卖出去。 三、资产管理牌照，就是帮别人管理资产，发行投资理财产品卖的，这一点类似银行的中介渠道； 四、自营业务牌照，可以用自己的钱来炒股投资。
最有可能放开的就是投行业务牌照了，首先因为如果银行取得经纪业务牌照，两者就是竞争关系，券商的整体开户引流能力会大幅度降低，银行的网点要多出很多倍，截止2020年，全国证券公司累计营业部网点11756家，仅中国农业银行一家，就有23149家网点，超出整个证券行业的一倍，而且银行网点无论是地段还是人流量，都远远高于证券公司营业部，券商的营销人员都是入驻银行网点营销，实现银行锁定第三方存款与券商锁定开户互利。相比之下，一些营业部每年都在关门，特别是对于一些地方中小型券商，影响会更大，它们几乎完全依赖线下开户，无疑会加剧行业的垄断能力，迅速淘汰尾部券商，这样会等于革自己的命，估计会有很多券商的营业部老站出来反对。
其次，开放资产管理牌照的可能性大吗？答案是没必要。因为银行自己现在就有资管公司，很多银行都有自己的理财公司，它们通过一系列资产子公司发行资产管理产品，我们日常在银行APP上就能够买到理财产品，都是银行资管子公司发行的，所以这个牌照对它们没用。 那么，自营业务牌照会给银行的可能性大吗？银行资产规模太高，本来监管就是不允许银行资金直接进入股市的，这些资金需要一定的流动性，并且银行自己要有足够的准备金，之前银行一般是借道信托或者基金子公司间接入市，这个窗口后来也被监管堵住了，所以监管一直对银行资产是严管的，如果给这个牌照相当于直接越了两级，都还没放开，谈何鼓励。
所以最有可能放开的就是投行业务牌照了，投行业务其实就两个流程，一是按监管规定帮助企业做资料走流程、企业定价、帮助过会；二是沟通下方渠道，把发行的股票全都卖出去。之所以选择现在放开银行券商牌照，可能是想到以后注册制来了，融资量大增，怎么打通销路是考验投行的核心能力，从这个角度来看银行比券商的优势更大。我国居民资产大搬家是大势所趋，监管层意在推动居民从储蓄、买理财，到引导资金入市，而银行正是推动资金入市的重要渠道，如果银行拿到券商牌照，长远来看对银行和股市是好事。 02、银行将持有券商牌照，那么对银行有何影响呢？一、银行如果直接获得证券牌照进行券商业务，那就是由分业经营演变成混业经营，人才储备需要更新。 虽然混业经营难度比较大，但是银行从未放弃努力。一家企业有主营业务，也有非主营业务。对于银行，主营业务是银行的存款和贷款，对于券商，主营业务是经纪业务和资管业务。二者看起来相似，实际上差别很大的。因为业务模式不同，两个行业招的员工就是不同类型的。银行业以稳健、风控为主，券商业以业绩和安全为主。如果想要银行再次开展新的业务与券商竞争，其传统的员工必然是不适应券商的经营模式的。那么银行在这块业务上要重新投入时间和资本成本来培养人才来进行券商业务。这一点是银行与券商竞争的弊端。但是，一旦混业经营后，银行资金实力雄厚，会有不少券商从业者跳槽过来。
二、未来可能还会有保险行业进来分一杯羹。 券商业的利润每年大概是3000亿，而银行每年的利润轻松破万亿，这完全不是一个体量。这次发放牌照不是为了让银行取代券商，而是做好未来金融开放的前期准备，说白了就是为以后的金融混业经营铺路。也就是说，这只是金融改革万里长征的第一步，未来或许会有保险行业进来参与变革，保险行业的资金储备也是挺雄厚的，也有自己的资管公司。
三、对银行来说需要注意做好风险隔离，银行的主营业务即商业银行业务与创新业务，比如证券经纪业务、投资银行业务要做好风险隔离，银行总体上是需要保持稳定现状，它是整个金融业的主体，做好风险隔离才能够行稳致远。 03、银行将持有券商牌照，那么对券商有何影响呢？一、券商容易形成“鲶鱼效应” 我国现在券商行业发展状况，要激活和打造头部券商，有三条路可以选择，一条是多家大型券商合并，或者大券商兼并中小券商，在激烈的市场竞争中真正做大做强，二是引进“鲶鱼”，如华鑫股份的背后摩根或引进外资持股比例，三是国内引进一流的竞争对手，比如实力雄厚的商业银行，而商业银行的资金实力、客户资源和业务拓展能力绝对是一流的。 如果一些实力雄厚的商业银行也拿到券商牌照，国内券商行业面临巨大的“鲶鱼效应”，即实力强的头部券商在竞争中通过大股东注入资本金、兼并重组等做大做强，成长为国际性大券商，而一些实力弱的中小券商可能会被兼并或者淘汰，行业头部效应会更加明显。
二、对于券商端来说，证监会将给商业银行发券商牌照，到底是利好还是利空？ 对于给于银行券商牌照，在短期来看可能会对一些证券公司造成冲击，但是从长远来看，却绝对是一巨大的利好消息。 我国经济发展其实非常受到传统文化的影响，很多认为银行进入证券行业对于证券公司来说是一巨大打击的理由都是受到传统文化的影响，老祖宗曾说过“同行是冤家”。而现在有一个在全方面超越你的“冤家”将进入你的领域，在动物界对于领地意识也保留到了我们现在的经济生活中。但是，在我看来却绝不会像我们经验所说的，同行相争“一死一伤”这样的结局。
在我看来，银行进入投资行业，将是一个巨大的利好。首先银行进入投资行业，银行能利用其掌握的庞大的客户信息与中国人民对于商业银行强大的信任度，快速低廉地扩大投资业务，促进投资需求的发展。而当投资者，拜托自身对于投资地偏见，更理性、更全面地了解投资市场后。券商端地优势将凸显出来，券商相比银行本来就是更专业、更灵活地对于资本市场。 话又说回来了，要知道我国银行的监管是相当严格的，而这份严格，必然导致其后期发展地臃肿、复杂、尾大不掉；而券商体量虽小，但效率高超、业务灵活专业。到后期银行真的能够竞争过证券公司吗？还真的不一定能够竞争过。反而我认为，证监会给银行端证券牌照，等于是利用商业银行的优势帮助券商拓展客户资源，转变客户思想！给予商业银行券商牌照对于券商来说是一巨大的利好消息！
最后，中国人民银行拍了拍银保监局与证监局的肩膀说，你们要好好合作哟！ |
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